ちょうど銀のチャートを見ていて、今何か面白いことが起きているのに気づきました。XAG/USDはしばらくその79.00ドル付近にとどまっていて、実は50％のフィボナッチリトレースメントレベルに達しているのです。これが、多くのトレーダーがこのゾーンを注視している理由です。価格は基本的にここで統合している状態で、どちらにブレイクするかを皆が待っているところです。RSIは約55付近で過熱感や売られ過ぎ感はなく、今のところ本当にどちらに動くか分からない状況です。

テクニカル的には、銀の価格ターゲットはこの79.00ドルのコンフルエンスで何が起きるかに大きく依存しています。もしこのレベルを維持してしっかりとブレイクアウトできれば、次の抵抗線は約81.50ドルです。そこは前回のスイングハイと61.8％のフィボナッチレベルが重なるポイントです。一方、売り圧力がここで戻される場合、サポートは76.80ドルにあり、その次に強いゾーンは200日移動平均線がある74.00〜75.00ドル付近です。最近は出来高も静かで、これはこれらの統合フェーズでよく見られる現象です。

チャートを超えて言えば、ドルの強さが全体の動きを抑えています。銀は世界的にUSDで取引されているため、ドルが強くなると海外の買い手にとって高くつきます。一方、FRBの利下げに関する不確実性が市場に奇妙な迷いを生んでいます。面白いのは、銀の需要の半分以上が工業用途—太陽光パネル、電子機器、電気自動車の部品など—から来ていることです。したがって、製造業の減速は銀の価格ターゲットに大きな影響を与える可能性があります。私が見たアナリストの中には、2025年の供給不足やグリーンエネルギーの追い風を理由に長期的には強気と見ている人もいますが、短期的には79.00ドル以下では様子見の段階です。

注目すべきは、私たちが$79 をしっかりとブレイクできるか、あるいはこのレベルで下に押し戻されるかです。いずれにしても、今後のインフレデータやFRBの発表が次のきっかけとなるでしょう。今のところ、79.00ドルのレベルが全体の動きのゲートキーパーとなっています。