2026年の市場の回転についてかなり面白いことに気づいたんだ。去年は誰も注目していなかったセクター、エネルギー、素材、生活必需品、公益事業が突然リードしていて、いつもの大型グロース株は一休みしている。

特に公益事業セクターに注目したんだ。公益事業は普通、退屈な防御的銘柄と見なされるけど、実は今、実際に大きなきっかけが起きている。米国は電力需要のブームの真っ只中で、その多くはAIデータセンターの建設から来ている。EIAは今年の電力使用量が1%増加し、来年は3%増加すると予測している。これに2024-2025年のデータを重ねると、2000年以来最も強い4年間の伸びになる見込みだ。

ただし、個別の公益株は地域ごとに分散しているため選びにくい。デュークエナジーは主にノースカロライナと南東部で運営しているし、サザンカンパニーは全く異なる地域に展開している。これはNvidiaとAppleのように比較が簡単なわけではない。だから、地域の公益事業の動向に詳しくなる必要なく、エクスポージャーを得られる最良の公益ETFに注目している。

Vanguard Utilities ETF (VPU)はおそらく最もシンプルな選択だ。経費率は0.09%、67銘柄を保有していて、手数料によるコストを抑えつつ分散投資ができる。評価もまだ妥当で、22.9のP/E倍率と2.7%の配当利回りを示しており、これはセクター全体が好調な中でも、S&P 500の27.7のP/Eと1.1%の配当利回りを上回っている。

正直言って、公益事業が次の巨大成長ストーリーになるとは思っていない。規制があり、キャッシュフローは安定しているし、拡大には限界もある。でも、ポートフォリオに収入や価値を追加したい場合や、2026年に実際にうまくいっているものにエクスポージャーを持ちたいなら、VPUのような公益ETFは真剣に検討すべきだ。個別の地域銘柄を選ばずに電力需要のストーリーに乗るシンプルな方法だよ。