この数日、グループチャットでまた「安定コインの供給増加＝価格操作の兆候」「ETFの導入＝オフショア資金が必然的に流入」といった話が出ているのを見て、正直私も心が動かされそうになった。でも、関連性を因果関係と誤解しない方がいい。供給が増えるのは単にアービトラージやマーケットメイキング、貸し出しの資金循環の一環かもしれないし、ETFもただ単に別のルートで既存のポジションを移すだけかもしれない。ましてや規制や準備金の監査にちょっとした動きがあれば、「デペンデンスの喪失」噂だけで市場の感情がねじ曲がることもある…今の私はむしろボラティリティに注目したい。損失をオプションで固定してしまう方が、「見た目が順調そうなロジック」に引きずられずに済む。