韓国株式市場が大幅に上昇、規制当局が「二重上場」を制限

Investing.com - 韓国株式市場は水曜日に大幅に上昇し、規制当局が上場企業が一部子会社を個別に上場することを制限すると発表したことが背景にあります。この措置は、長年株主価値を希薄化すると見なされてきた慣行を対象としています。

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基準指数のKospiは5%上昇し、3日連続の上昇となりました。これは、韓国金融サービス委員会の李復源委員長が水曜日にソウルの投資者会議でこれらの措置を概説したことによるものです。

李復源氏は次のように述べました。「私たちは、普通株主の権利と利益が親会社と子会社の同時上場によって損なわれないよう、堅固な基準を設けます。厳格な審査を通じて、原則として重複上場を禁止します。」

いわゆる「二重上場」は、支配株主の評価額を抑制してきたとされ、広く「韓国割引」の主要な要因と見なされています。規制当局はこの問題を解決することで、グローバルな同業他社との差異を縮小しようとしています。

この措置は、李在明大統領が企業統治の強化と投資者信頼の再構築を目指すより広範な努力の一環です。こうした努力は昨年の株式市場の上昇を促進しましたが、イラン紛争を含む地政学的な不確実性の影響で勢いはやや鈍化しました。

当局はまた、帳簿価値比率が低い企業に対しても圧力を強めており、企業価値向上を促すために名指し批判などの措置を取る方針です。

Kospiの上昇に大きく貢献したのはサムスン電子とSKハイニックスで、それぞれ7.5%、8.9%上昇しました。これは、サムスンの水曜日の株主総会でAI需要の見通しに対して前向きな見解が示されたことによる支援です。

ブルームバーグによると、Timefolio Investment Managementの総支配人キム・ナムホは次のように述べています。「重複上場禁止の措置は、硬直した規制ではなく、韓国の割引構造に対する構造的な救済策と見なされています。支配株主の株式希薄化を事前に防ぐことで、大企業グループが子会社のIPOに依存する度合いを減らすことができます。」

今週、SKハイニックスは米国預託証券（ADR）を通じて米国上場の可能性を示唆しました。崔泰源会長はこれを積極的に検討していると確認し、以前には株主価値向上のための方策も検討中であると述べていました。

崔泰源氏は米国のNvidia GTC大会で、「私たちは上場の検討を進めています。よりグローバル化を進め、韓国の投資家だけでなく米国や世界の投資家にもアピールします」と述べました。

SK以外にも、HD現代や韓華など、関連企業のIPO計画を模索している韓国企業グループがあります。ただし、より厳格な規制により、主要事業部門の分割は制限される見込みです。

ブルームバーグによると、Fibonacci Asset ManagementのグローバルCEO、チョン・インユンは次のように述べています。「企業グループは最も優れた部門を繰り返し分割し、IPOを通じて上場させていますが、このやり方は希薄化を招き、既存の企業価値の上昇を妨げることになります。」

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