智通财经APPによると、ウォール街の金融大手ゴールドマン・サックスの米国株式戦略責任者ベン・スナイダーはインタビューで、金融市場の不確実性が依然高いにもかかわらず、**S&P500指数をはじめとする米国株式市場の主要株価指数およびより広範な米国株式市場指数は、今後6〜12ヶ月間の「長期的な強気相場」が非常に健全であると述べた。**現地時間火曜日にメディアの取材に応じたスナイダーは、繰り返し強調した。投資家たちが新たな地政学的緊張の局面に苦戦している一方で、**米国株を含む世界の株式市場のファンダメンタルズにおける収益成長のトレンドは依然として堅調であり、戦略の配分を景気循環株からAIの超大型株へとシフトすべきだと提言している。**また、私募市場の規模は拡大し続けているが、スナイダーは米国の公開株式市場の流動性と深さは世界的に見ても比類がないと考えている。彼は、今年にはいくつかの大型IPOが予定されていることから、「公開株式市場を否定するのは時期尚早だ」と述べている。ゴールドマン・サックスの戦略担当者たちの投資戦略の重点は、「景気循環の弾力性を追い求める」から「高品質のリーダー株に戻る」へと移行しつつあり、**特にAIの資本支出と商用化の見通しから恩恵を受けるコアテクノロジー株」に注目している。しかし、これは単純に景気循環株を全面的に捨て去ることではなく、段階的なスタイルのリバランスを意味している。**ゴールドマンは、現段階では高い変動性を伴う景気循環の拡散に賭けるよりも、変動を乗り越えながらも利益の上方修正を享受できる高品質リーダー株に優先的に配分すべきだと考えている。ゴールドマン以外にも、モルガン・スタンレーの米国株式戦略責任者マイク・ウィルソンは、米国株の中長期的な強気相場の曲線を支持する明確な楽観派に属しており、より正確には、**彼とゴールドマンのスナイダーはともに、今後6〜12ヶ月間は利益拡大と長期的な強気相場の中後期段階にあると堅く予測している。**また、バークレイ、JPモルガン、ループキャピタル、ウェドブッシュなどのウォール街のトップ戦略家たちも、短期的な激しい変動は未だ終わっていないとしつつも、米国株の長期的な強気の論理は堅持されていると強調している。**バークレイは特に、米国株式市場が過去1年で最も強い買いシグナルを放出していると指摘し、最近の売り潮の最悪期はすでに過ぎ去った可能性が高いと見ている。**これらのウォール街の金融大手は、米国株の堅調な収益成長トレンド、個人投資家の資金流入、ボラティリティのリセット、季節性の好材料などが今後重要な役割を果たし、長期的な強気相場を支えると総じて強調している。**ゴールドマン・サックスは、S&P500指数の長期的な動きは「非常に健全」と声高に叫び、景気循環株から「AIの超大型株」へのシフトを提案**「明らかに、現在の不確実性は非常に高い」とスナイダーは述べた。「しかし、今後6ヶ月、12ヶ月の視点に立てば、S&P500（SP500）やより広範な米国株式市場の収益成長の軌跡は依然として非常に健全に見える。」このウォール街のトップ戦略家は、**昨年末以降好調だった特定の景気循環株を中心とした取引テーマの大きな機会のウィンドウは閉じつつあると指摘した。**10月から1月にかけて、株式市場の選択的消費セクターや一部の工業セクターが景気循環の加速を経験したものの、スナイダーは今こそ投資家の視線を他に向けるべきだと考えている。「特にこれらの景気循環取引テーマは、最終段階に入っていると見ている」と彼はインタビューで述べた。スナイダーは、**投資家は景気循環株、小型株、低品質の高ベータ株から、AIの大波に乗る安定したファンダメンタルズを持つ大型テクノロジー株やAIの計算能力を牽引する企業へとシフトすべきだと提言している。**彼は、「バランスシートがより強固で、利益率の高い」AI投資テーマに恩恵を受けるテクノロジー企業への投資を推奨し、また、低品質の高ベータ株は最近の激しい値動きの中でテクニカル取引の機会をもたらしたが、今の市場環境では堅実なファンダメンタルズを持つ銘柄の方が好まれると指摘している。スナイダーは、AI投資ブームの恩恵を長期に受ける大型テクノロジー巨頭や、TSMC、Broadcom、Micron、Amphenol、LumentumなどのグローバルなAI計算能力産業チェーンのリーディングカンパニーは依然として魅力的な投資セクターだと強調し、その中でも特に、世界的に拡大するAI資本支出が主要な推進力の一つだと指摘している。彼は、「『AI資本支出（AI CapExストーリー）』というこの熱狂的な投資テーマとナarrativeは、近年最も投資家の信頼度が高く、資金流入が持続している取引テーマだ」と述べ、AI関連支出の予測が大きく引き上げられていることに触れ、それにより、関連投資から利益を得る企業は長期的に恩恵を受けると述べている。過去3年間で約30兆ドルの上昇をもたらした「スーパー・ブル相場」は、主に世界最大規模のテクノロジー巨頭（米国の7大テック巨頭）によって牽引されてきたが、**同時に、AIの計算能力インフラに大規模投資を行ったチップメーカー（Micron、TSMC、Broadcomなど）、ストレージ大手（SanDisk、西部データ、希捷）、電力供給企業（Constellation Energyなど）も大きく寄与している。**ウォール街の巨頭、モルガン・スタンレー、シティ、ループキャピタル、ウェドブッシュは、AIの計算能力ハードウェアを中心としたグローバルなAIインフラ投資の波はまだ終わっておらず、むしろ始まりに過ぎず、未曾有の「AI推論端の計算能力需要の嵐」によって、2030年まで続くこの世界的なAIインフラ投資の規模は3兆ドルから4兆ドルに達する可能性があると見ている。モデルの規模、推論の連鎖、多模態・エージェント型AIのワークロードが指数関数的に計算能力を拡大させる中、**テクノロジー巨頭の資本支出の主軸はAI計算能力インフラに集中しつつあり、世界の投資家は、NVIDIA、Google TPUクラスター、AMDの新製品のイテレーションやAI計算能力クラスターの供給予想を背景に、「AIブル相場」のナarrativeを引き続き最も確実な景気投資のストーリーの一つとして位置付けている。**これにより、電力、液冷冷却システム、光インターコネクトのサプライチェーンなど、AIのトレーニング・推論に密接に関連する投資テーマも、NVIDIA、AMD、Broadcom、TSMC、MicronなどのAI計算能力リーディングカンパニーが中東の地政学的リスクに直面している中でも、引き続き株式市場の最も熱い投資セクターの一つとなっている。NVIDIAのCEO黄仁勋は、3月17日未明のGTCカンファレンスで、AI計算能力インフラの「前例のない収益創出のスーパー構想」を披露し、**彼は、BlackwellアーキテクチャGPUの強力な需要と、まもなく量産開始されるVera RubinアーキテクチャのAI計算能力体系の爆発的な需要により、2027年までに人工知能チップ分野の将来の収益規模は少なくとも1兆ドルに達すると予測している。**これは、2026年までに5000億ドルのAI計算能力インフラの青写真を示した前回のGTCよりも大きな見通しだ。**ますます多くのウォール街のトップ戦略家が米国株の長期上昇を支持**モルガン・スタンレーのウィルソンは、堅実な収益、緩和された金融政策、規制緩和、より支援的な財政環境が共鳴し合い、2023年以来の米国株の長期的なブル相場は少なくとも年末まで続くと述べている。ウィルソンは付け加えた。**短期的には米国株の下落リスクも排除できないが、今回の調整はほぼ終盤に差し掛かっている。例えば、ラッセル3000指数の50％の銘柄は、過去52週の高値から少なくとも20％下落している。**彼はまた、市場のパフォーマンスは「現在のリスク感情をはるかに上回っている」と指摘し、今年の米国株の動きは昨年の早期警告シグナルに似ていると強調した。ただし、今回の下落幅は「昨年よりも明らかに小さい」と予測しているが、地政学的緊張のため、短期的に激しいボラティリティは続く可能性がある。ウィルソンは、**「今後6〜12ヶ月間も米国株式市場に対して積極的な楽観を維持し続ける」とし、「S&P500指数の年末目標値は7800ポイント」との見解を示している。**火曜日の米国株市場の終値時点で、S&P500は6716.09ポイントで引けた。火曜日、S&P500は0.3％上昇し、今週は1.3％の上昇となり、イランの衝突勃発以来の2日連続最高パフォーマンスを記録したが、1月末の最高値7002ポイントには依然として大きな差がある。6ヶ月のファンダメンタル修復の観点から、ウィルソンのコア市場シナリオは、今回の原油価格のショックはホルムズ海峡の物流妨害によるリスクプレミアムの上昇に似ており、持続的な供給崩壊ではないと示唆している。もし今後数ヶ月で状況がロシア・ウクライナ紛争の初期のように段階的に安定すれば、米国株は利益を基準としたブル相場の軌道に戻ると見ている。**彼の中期的な楽観的見解を支える重要な柱は、：市場の収益成長の拡散トレンドは依然として続いていること、米国はアジアやヨーロッパに比べてエネルギー自給率が高いこと、資本支出の税制優遇や住民の減税が高油価の影響を部分的に相殺できることだ。**バークレイ銀行のグローバル株式戦術戦略責任者アルトマン（Alex Altmann）は、火曜日のリサーチレポートで、長期追跡している株式タイミング指標（BETI）が夜間に-8.3に下落し、昨年4月のトランプ関税問題以来の最低水準を記録したと述べた。**この指標は、過去に株式の「非常に魅力的な」エントリーポイントを示すものとして知られている。したがって、彼はウォール街の楽観的な勢力に加わり、最近の売り潮の最悪期はすでに過ぎ去ったと考えている。**BETI指標は、市場内部の構造、ポジション、センチメント、マクロ経済データなど19の入力変数を統合し、株式の戦術的な転換点を識別することを目的としている。歴史的に、この指標が+7を超えると将来のリターンは芳しくなく、-7を下回ると株式反発の好環境を示す。バークレイのデータによると、2015年以降、**この指標が-8から-7の範囲にあるとき、S&P500の42日後の平均リターンは6.6％で、勝率は92％に達している。同期の中央値リターンは5.1％だ。**
ゴールドマン・サックス、米国株の長期上昇相場を引き続き予測！サイクル株からAIリーディング企業へのスタイルシフトが間もなく始まる
智通财经APPによると、ウォール街の金融大手ゴールドマン・サックスの米国株式戦略責任者ベン・スナイダーはインタビューで、金融市場の不確実性が依然高いにもかかわらず、S&P500指数をはじめとする米国株式市場の主要株価指数およびより広範な米国株式市場指数は、今後6〜12ヶ月間の「長期的な強気相場」が非常に健全であると述べた。
現地時間火曜日にメディアの取材に応じたスナイダーは、繰り返し強調した。投資家たちが新たな地政学的緊張の局面に苦戦している一方で、**米国株を含む世界の株式市場のファンダメンタルズにおける収益成長のトレンドは依然として堅調であり、戦略の配分を景気循環株からAIの超大型株へとシフトすべきだと提言している。**また、私募市場の規模は拡大し続けているが、スナイダーは米国の公開株式市場の流動性と深さは世界的に見ても比類がないと考えている。彼は、今年にはいくつかの大型IPOが予定されていることから、「公開株式市場を否定するのは時期尚早だ」と述べている。
ゴールドマン・サックスの戦略担当者たちの投資戦略の重点は、「景気循環の弾力性を追い求める」から「高品質のリーダー株に戻る」へと移行しつつあり、**特にAIの資本支出と商用化の見通しから恩恵を受けるコアテクノロジー株」に注目している。しかし、これは単純に景気循環株を全面的に捨て去ることではなく、段階的なスタイルのリバランスを意味している。**ゴールドマンは、現段階では高い変動性を伴う景気循環の拡散に賭けるよりも、変動を乗り越えながらも利益の上方修正を享受できる高品質リーダー株に優先的に配分すべきだと考えている。
ゴールドマン以外にも、モルガン・スタンレーの米国株式戦略責任者マイク・ウィルソンは、米国株の中長期的な強気相場の曲線を支持する明確な楽観派に属しており、より正確には、彼とゴールドマンのスナイダーはともに、今後6〜12ヶ月間は利益拡大と長期的な強気相場の中後期段階にあると堅く予測している。
また、バークレイ、JPモルガン、ループキャピタル、ウェドブッシュなどのウォール街のトップ戦略家たちも、短期的な激しい変動は未だ終わっていないとしつつも、米国株の長期的な強気の論理は堅持されていると強調している。**バークレイは特に、米国株式市場が過去1年で最も強い買いシグナルを放出していると指摘し、最近の売り潮の最悪期はすでに過ぎ去った可能性が高いと見ている。**これらのウォール街の金融大手は、米国株の堅調な収益成長トレンド、個人投資家の資金流入、ボラティリティのリセット、季節性の好材料などが今後重要な役割を果たし、長期的な強気相場を支えると総じて強調している。
ゴールドマン・サックスは、S&P500指数の長期的な動きは「非常に健全」と声高に叫び、景気循環株から「AIの超大型株」へのシフトを提案
「明らかに、現在の不確実性は非常に高い」とスナイダーは述べた。「しかし、今後6ヶ月、12ヶ月の視点に立てば、S&P500（SP500）やより広範な米国株式市場の収益成長の軌跡は依然として非常に健全に見える。」
このウォール街のトップ戦略家は、**昨年末以降好調だった特定の景気循環株を中心とした取引テーマの大きな機会のウィンドウは閉じつつあると指摘した。**10月から1月にかけて、株式市場の選択的消費セクターや一部の工業セクターが景気循環の加速を経験したものの、スナイダーは今こそ投資家の視線を他に向けるべきだと考えている。「特にこれらの景気循環取引テーマは、最終段階に入っていると見ている」と彼はインタビューで述べた。
スナイダーは、**投資家は景気循環株、小型株、低品質の高ベータ株から、AIの大波に乗る安定したファンダメンタルズを持つ大型テクノロジー株やAIの計算能力を牽引する企業へとシフトすべきだと提言している。**彼は、「バランスシートがより強固で、利益率の高い」AI投資テーマに恩恵を受けるテクノロジー企業への投資を推奨し、また、低品質の高ベータ株は最近の激しい値動きの中でテクニカル取引の機会をもたらしたが、今の市場環境では堅実なファンダメンタルズを持つ銘柄の方が好まれると指摘している。
スナイダーは、AI投資ブームの恩恵を長期に受ける大型テクノロジー巨頭や、TSMC、Broadcom、Micron、Amphenol、LumentumなどのグローバルなAI計算能力産業チェーンのリーディングカンパニーは依然として魅力的な投資セクターだと強調し、その中でも特に、世界的に拡大するAI資本支出が主要な推進力の一つだと指摘している。
彼は、「『AI資本支出（AI CapExストーリー）』というこの熱狂的な投資テーマとナarrativeは、近年最も投資家の信頼度が高く、資金流入が持続している取引テーマだ」と述べ、AI関連支出の予測が大きく引き上げられていることに触れ、それにより、関連投資から利益を得る企業は長期的に恩恵を受けると述べている。
過去3年間で約30兆ドルの上昇をもたらした「スーパー・ブル相場」は、主に世界最大規模のテクノロジー巨頭（米国の7大テック巨頭）によって牽引されてきたが、同時に、AIの計算能力インフラに大規模投資を行ったチップメーカー（Micron、TSMC、Broadcomなど）、ストレージ大手（SanDisk、西部データ、希捷）、電力供給企業（Constellation Energyなど）も大きく寄与している。
ウォール街の巨頭、モルガン・スタンレー、シティ、ループキャピタル、ウェドブッシュは、AIの計算能力ハードウェアを中心としたグローバルなAIインフラ投資の波はまだ終わっておらず、むしろ始まりに過ぎず、未曾有の「AI推論端の計算能力需要の嵐」によって、2030年まで続くこの世界的なAIインフラ投資の規模は3兆ドルから4兆ドルに達する可能性があると見ている。
モデルの規模、推論の連鎖、多模態・エージェント型AIのワークロードが指数関数的に計算能力を拡大させる中、**テクノロジー巨頭の資本支出の主軸はAI計算能力インフラに集中しつつあり、世界の投資家は、NVIDIA、Google TPUクラスター、AMDの新製品のイテレーションやAI計算能力クラスターの供給予想を背景に、「AIブル相場」のナarrativeを引き続き最も確実な景気投資のストーリーの一つとして位置付けている。**これにより、電力、液冷冷却システム、光インターコネクトのサプライチェーンなど、AIのトレーニング・推論に密接に関連する投資テーマも、NVIDIA、AMD、Broadcom、TSMC、MicronなどのAI計算能力リーディングカンパニーが中東の地政学的リスクに直面している中でも、引き続き株式市場の最も熱い投資セクターの一つとなっている。
NVIDIAのCEO黄仁勋は、3月17日未明のGTCカンファレンスで、AI計算能力インフラの「前例のない収益創出のスーパー構想」を披露し、**彼は、BlackwellアーキテクチャGPUの強力な需要と、まもなく量産開始されるVera RubinアーキテクチャのAI計算能力体系の爆発的な需要により、2027年までに人工知能チップ分野の将来の収益規模は少なくとも1兆ドルに達すると予測している。**これは、2026年までに5000億ドルのAI計算能力インフラの青写真を示した前回のGTCよりも大きな見通しだ。
ますます多くのウォール街のトップ戦略家が米国株の長期上昇を支持
モルガン・スタンレーのウィルソンは、堅実な収益、緩和された金融政策、規制緩和、より支援的な財政環境が共鳴し合い、2023年以来の米国株の長期的なブル相場は少なくとも年末まで続くと述べている。ウィルソンは付け加えた。短期的には米国株の下落リスクも排除できないが、今回の調整はほぼ終盤に差し掛かっている。例えば、ラッセル3000指数の50％の銘柄は、過去52週の高値から少なくとも20％下落している。
彼はまた、市場のパフォーマンスは「現在のリスク感情をはるかに上回っている」と指摘し、今年の米国株の動きは昨年の早期警告シグナルに似ていると強調した。ただし、今回の下落幅は「昨年よりも明らかに小さい」と予測しているが、地政学的緊張のため、短期的に激しいボラティリティは続く可能性がある。
ウィルソンは、**「今後6〜12ヶ月間も米国株式市場に対して積極的な楽観を維持し続ける」とし、「S&P500指数の年末目標値は7800ポイント」との見解を示している。**火曜日の米国株市場の終値時点で、S&P500は6716.09ポイントで引けた。火曜日、S&P500は0.3％上昇し、今週は1.3％の上昇となり、イランの衝突勃発以来の2日連続最高パフォーマンスを記録したが、1月末の最高値7002ポイントには依然として大きな差がある。
6ヶ月のファンダメンタル修復の観点から、ウィルソンのコア市場シナリオは、今回の原油価格のショックはホルムズ海峡の物流妨害によるリスクプレミアムの上昇に似ており、持続的な供給崩壊ではないと示唆している。もし今後数ヶ月で状況がロシア・ウクライナ紛争の初期のように段階的に安定すれば、米国株は利益を基準としたブル相場の軌道に戻ると見ている。彼の中期的な楽観的見解を支える重要な柱は、：市場の収益成長の拡散トレンドは依然として続いていること、米国はアジアやヨーロッパに比べてエネルギー自給率が高いこと、資本支出の税制優遇や住民の減税が高油価の影響を部分的に相殺できることだ。
バークレイ銀行のグローバル株式戦術戦略責任者アルトマン（Alex Altmann）は、火曜日のリサーチレポートで、長期追跡している株式タイミング指標（BETI）が夜間に-8.3に下落し、昨年4月のトランプ関税問題以来の最低水準を記録したと述べた。この指標は、過去に株式の「非常に魅力的な」エントリーポイントを示すものとして知られている。したがって、彼はウォール街の楽観的な勢力に加わり、最近の売り潮の最悪期はすでに過ぎ去ったと考えている。
BETI指標は、市場内部の構造、ポジション、センチメント、マクロ経済データなど19の入力変数を統合し、株式の戦術的な転換点を識別することを目的としている。歴史的に、この指標が+7を超えると将来のリターンは芳しくなく、-7を下回ると株式反発の好環境を示す。バークレイのデータによると、2015年以降、この指標が-8から-7の範囲にあるとき、S&P500の42日後の平均リターンは6.6％で、勝率は92％に達している。同期の中央値リターンは5.1％だ。