3月16日、国家統計局が発表した2月の70大中都市の商業住宅販売価格変動状況によると、2月の70大中都市の商業住宅販売価格の前月比下落幅は引き続き縮小し、前年比では下落している。新築商業住宅の販売価格は、前月比で上昇または横ばいの都市数が前月より増加した。2月、一線都市の新築商業住宅販売価格は、前月比0.3%下落から横ばいに転じた。北京と上海はそれぞれ0.2%上昇し、広州は横ばい、深圳は0.3%下落した。二・三線都市の新築商業住宅販売価格は、それぞれ0.2%と0.3%の下落で、いずれも下落幅が0.1ポイント縮小した。中古住宅については、2月、一線都市の中古住宅販売価格は前月比0.1%下落し、下落幅は前月より0.4ポイント縮小した。北京と上海はそれぞれ0.3%と0.2%上昇し、広州と深圳はそれぞれ0.5%と0.4%下落した。二・三線都市の中古住宅販売価格は、それぞれ0.4%と0.5%の下落で、こちらも下落幅が0.1ポイント縮小した。注目すべきは、70大中都市のうち、新築商業住宅の販売価格が前月比で上昇した都市は10都市、横ばいの都市は7都市で、合計で前月より9都市増加した。中原不動産の首席アナリスト、張大偉氏は、「価格を見ると、2月の不動産市場の最も顕著なポイントは、前月比下落幅の継続的な縮小であり、これは市場の温かさが初めて見え始めた直接的な証拠だ。新築商業住宅分野では、一線都市が先行して下げ止まり、前月比0.3%の下落から横ばいに転じた。北京と上海はそれぞれ0.2%上昇し、市場の安定化を牽引している」と述べている。58安居客研究院の院長、張波氏は、「2月の住宅価格データは明確な好意的シグナルを伝えており、市場は構造的な回復の兆しを見せている。特に、一・二線都市の改善型商品が今回の回復の主軸となっている」と指摘した。張波氏は、「この構造的回復は、市場の供給と需要のマッチング度が高まっていることを反映しており、市場の安定と好転の勢いがさらに強まっている。『小春』の期待も高まる」と述べている。不動産投資の減少幅も大きく縮小している。国家統計局のデータによると、前2ヶ月間の全国の不動産開発投資は9612億元で、前年同期比11.1%減少したが、前年全体の減少幅より6.1ポイント縮小した。住宅投資は7282億元で、10.7%の減少、こちらも5.6ポイント縮小した。同時に、在庫面積を見ると、2月末の商業用不動産の未販売面積は79998万平方メートルで、前年同期比0.1%増加したが、2025年末比では1.5ポイント減速した。3年未満の待售面積は60616万平方メートルで、1.6%減少した。「2月末の全国の商業用不動産の未販売面積の前年比増加率は0.1%で、2021年7月以来最も小さな増加率となっている。これは重要なシグナルだ」と、上海易居不動産研究院の副院長、严跃进氏は述べている。待售面積の増加率縮小は、在庫圧力の緩和を本質的に反映している。簡単に言えば、市場に出回る販売可能な物件が相対的に減少し、供給と需要のバランスが徐々に整いつつあることを示している。これは、2023年以降の不動産市場の供給と需要の大きな変化以来、供給側にとっても重要な積極的シグナルだ。地方政府による市場安定化政策の的確な実施は、市場の回復を促進する重要な触媒となっている。上海を例にとると、2月25日に「本市の不動産政策のさらなる最適化と調整に関する通知」が発表され、非上海戸籍者の社会保険加入年数短縮、居住証による住宅購入資格の緩和、最大ローン額の引き上げなど7つの施策が打ち出された。これにより、市場の信頼感が急速に高まり、2月末には取引が堅調に推移した。上海の中古住宅市場では、3月7日に1日あたり1324件の取引が成立した。その後も取引量は増加し、3月14日には1日あたり1472件と年内最高を記録した。「上海の中古住宅取引の回復は、政策の効果と市場の深度調整が奏功した結果だ。これにより、購買需要が積極的に解放された。全国的には、不動産市場はまだ完全に底打ちしていないが、多くの調整指標に転換点が見られ、市場の安定基盤はより堅固になっている」と严跃进氏は述べている。中指研究院の指数研究部長、曹晶晶氏は、「『小春』の伝統的な繁忙期は、年間の見通しを観察する重要な時点だ。優良な都市の高品質な物件の供給増加が、新築住宅の販売の段階的な回復を促すと期待される。一方、在庫処理を主とする低能級都市は短期的に圧力を受け続けるが、今年の不動産市場の主要な特徴は分化の継続だ。『止まって回復』を実現するには、所得見通しと住宅価格の実質的な回復が共同で支えなければならない」と予測している。
2月の複数の不動産市場指標に温かさの兆しが初めて見られる
3月16日、国家統計局が発表した2月の70大中都市の商業住宅販売価格変動状況によると、2月の70大中都市の商業住宅販売価格の前月比下落幅は引き続き縮小し、前年比では下落している。新築商業住宅の販売価格は、前月比で上昇または横ばいの都市数が前月より増加した。
2月、一線都市の新築商業住宅販売価格は、前月比0.3%下落から横ばいに転じた。北京と上海はそれぞれ0.2%上昇し、広州は横ばい、深圳は0.3%下落した。二・三線都市の新築商業住宅販売価格は、それぞれ0.2%と0.3%の下落で、いずれも下落幅が0.1ポイント縮小した。
中古住宅については、2月、一線都市の中古住宅販売価格は前月比0.1%下落し、下落幅は前月より0.4ポイント縮小した。北京と上海はそれぞれ0.3%と0.2%上昇し、広州と深圳はそれぞれ0.5%と0.4%下落した。二・三線都市の中古住宅販売価格は、それぞれ0.4%と0.5%の下落で、こちらも下落幅が0.1ポイント縮小した。
注目すべきは、70大中都市のうち、新築商業住宅の販売価格が前月比で上昇した都市は10都市、横ばいの都市は7都市で、合計で前月より9都市増加した。
中原不動産の首席アナリスト、張大偉氏は、「価格を見ると、2月の不動産市場の最も顕著なポイントは、前月比下落幅の継続的な縮小であり、これは市場の温かさが初めて見え始めた直接的な証拠だ。新築商業住宅分野では、一線都市が先行して下げ止まり、前月比0.3%の下落から横ばいに転じた。北京と上海はそれぞれ0.2%上昇し、市場の安定化を牽引している」と述べている。
58安居客研究院の院長、張波氏は、「2月の住宅価格データは明確な好意的シグナルを伝えており、市場は構造的な回復の兆しを見せている。特に、一・二線都市の改善型商品が今回の回復の主軸となっている」と指摘した。張波氏は、「この構造的回復は、市場の供給と需要のマッチング度が高まっていることを反映しており、市場の安定と好転の勢いがさらに強まっている。『小春』の期待も高まる」と述べている。
不動産投資の減少幅も大きく縮小している。国家統計局のデータによると、前2ヶ月間の全国の不動産開発投資は9612億元で、前年同期比11.1%減少したが、前年全体の減少幅より6.1ポイント縮小した。住宅投資は7282億元で、10.7%の減少、こちらも5.6ポイント縮小した。同時に、在庫面積を見ると、2月末の商業用不動産の未販売面積は79998万平方メートルで、前年同期比0.1%増加したが、2025年末比では1.5ポイント減速した。3年未満の待售面積は60616万平方メートルで、1.6%減少した。
「2月末の全国の商業用不動産の未販売面積の前年比増加率は0.1%で、2021年7月以来最も小さな増加率となっている。これは重要なシグナルだ」と、上海易居不動産研究院の副院長、严跃进氏は述べている。待售面積の増加率縮小は、在庫圧力の緩和を本質的に反映している。簡単に言えば、市場に出回る販売可能な物件が相対的に減少し、供給と需要のバランスが徐々に整いつつあることを示している。これは、2023年以降の不動産市場の供給と需要の大きな変化以来、供給側にとっても重要な積極的シグナルだ。
地方政府による市場安定化政策の的確な実施は、市場の回復を促進する重要な触媒となっている。
上海を例にとると、2月25日に「本市の不動産政策のさらなる最適化と調整に関する通知」が発表され、非上海戸籍者の社会保険加入年数短縮、居住証による住宅購入資格の緩和、最大ローン額の引き上げなど7つの施策が打ち出された。これにより、市場の信頼感が急速に高まり、2月末には取引が堅調に推移した。上海の中古住宅市場では、3月7日に1日あたり1324件の取引が成立した。その後も取引量は増加し、3月14日には1日あたり1472件と年内最高を記録した。
「上海の中古住宅取引の回復は、政策の効果と市場の深度調整が奏功した結果だ。これにより、購買需要が積極的に解放された。全国的には、不動産市場はまだ完全に底打ちしていないが、多くの調整指標に転換点が見られ、市場の安定基盤はより堅固になっている」と严跃进氏は述べている。
中指研究院の指数研究部長、曹晶晶氏は、「『小春』の伝統的な繁忙期は、年間の見通しを観察する重要な時点だ。優良な都市の高品質な物件の供給増加が、新築住宅の販売の段階的な回復を促すと期待される。一方、在庫処理を主とする低能級都市は短期的に圧力を受け続けるが、今年の不動産市場の主要な特徴は分化の継続だ。『止まって回復』を実現するには、所得見通しと住宅価格の実質的な回復が共同で支えなければならない」と予測している。