Snowflakeの株価は、4月10日から7月10日までの3か月間で115.87%急騰し、7月10日（現地時間）に$261.45で引けた。これは4月10日の$121.11と比べての数値。クラウド型データプラットフォーム企業のSnowflakeは、今年序盤に40%の下落を経験した後、企業向けの必須AIインフラへと転換することで回復した。Snowflakeは現在、データの持ち出し（exfiltration）のリスクなしに自社プラットフォーム上でAIモデルを直接実行できるようにしており、2月に発表されたOpenAIとの提携により、その能力は強化された。これにより、企業はSnowflakeのインフラ上でChatGPTのモデルを展開できるようになる。
Snowflakeが従量課金型のデータウェアハウスモデルを確立
Snowflakeは2012年に、世界有数のデータベースソフトウェア企業であるOracleのデータ専門家によって設立された。同社は、部門やクラウド基盤に分散していた企業データを、単一のマネージドリポジトリに統合するクラウド型データウェアハウスを構築した。Snowflakeのプラットフォームでは、権限のあるユーザーがGoogle Docsのようにデータを共有し共同作業でき、企業はデータを共有資産として活用できる。
同社の成長は、従量課金型の価格モデルによって加速した。顧客は実際の計算（compute）とストレージの利用分だけを支払い、従来の固定費構造に代わった。ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイは、特にSnowflakeの2017年の新規株式公開（IPO）に参加していた。
一方で、Snowflakeの株価は年初から4月上旬にかけて40%以上下落した。競争の激化、成長の鈍化、そしてAIがソフトウェア企業への需要を減らすのではないかという市場の懸念が背景にあった。
OpenAIとの提携がインプロダクトでのAIモデル展開を可能に
Snowflakeは、企業向けAI変革における不可欠なインフラとしての位置づけ直しによって業績の立て直しを実現した。同社はデータセキュリティに関する企業の懸念に対し、パラダイムを逆にすることで対応した。すなわち、内部データを取り出して外部のAIモデルを学習させるのではなく、SnowflakeはAIモデルをデータウェアハウスへ持ち込み、情報がすでに存在する場所で処理する。
2月、SnowflakeはOpenAIと提携し、顧客がSnowflakeプラットフォーム上で最先端のAIモデルを直接実行できるようにした。このアーキテクチャにより、企業は独自データを外部システムにさらすことなくAI機能を導入できる。
2027年度第1四半期の売上高は13.9億ドル、前年比34%成長
Snowflakeは5月27日に2027年度第1四半期の決算を発表した。売上高は13.9億ドルに到達し、前年比34%の成長となった。市場予想を上回った。調整後EPSは0.39ドルで、アナリストのコンセンサスである0.32ドルを上回った。
顧客数と利用量の双方が増加した。同社はForbes Global 2000企業から813社の顧客がいると報告し、既存顧客の支出は26%増加した。長期契約に基づく将来売上を示す残存履行義務（RPO）は、前年比38%増の92.1億ドルとなった。これらの結果を受けて、Snowflakeは年間のプロダクト売上高ガイダンスを56.6億ドルから58.4億ドルへ引き上げた。
SnowflakeのCEO、Sridhar Ramaswamyは「AIは引き続きSnowflakeにとって強力な追い風であり、第1四半期は明確な転換点だった。中核プラットフォームのAIによる加速と、自社のAIプロダクトの導入拡大の両面で、力強い成長が見えている。そして、この新しい時代をリードする準備ができている」と述べた。
UBS、目標株価を$210から$370へ引き上げ
ウォール街の投資銀行各社は、Snowflakeの株価に対する見通しを引き上げた。UBSは目標株価を$210から$370へ引き上げた。バンク・オブ・アメリカ（BoA）は、Snowflakeを今年後半に向けて追加の上昇が見込まれるソフトウェア株として位置づけ、「AIデータプラットフォームの中で最も有望で、企業AI市場における中核プラットフォームとなり得る高い潜在力を持つ」と評価した。
FAQ
Snowflakeの株価が4月10日から7月10日にかけて115.87%も急騰した要因は何ですか？
Snowflakeの株価は4月10日の$121.11から7月10日の$261.45へ上昇した。これは、同社が企業向けの必須AIインフラへと変革したことによる。2月のOpenAIとの提携により、顧客はデータの持ち出し（exfiltration）のリスクなしにSnowflakeのプラットフォーム上でAIモデルを直接実行できるようになり、企業のセキュリティ懸念に対応しつつ、企業のAI導入トレンドを取り込んだ。
Snowflakeは2027年度第1四半期にどのような業績を発表しましたか？
Snowflakeは5月27日に、2027年度第1四半期の売上高が13.9億ドル（前年比34%成長）に到達したこと、調整後EPSが0.39ドル（0.32ドルの見込みを上回り）であること、残存履行義務が前年比38%増の92.1億ドルになったことを発表した。同社は、Forbes Global 2000の顧客813社と既存顧客の支出が26%増加したことを根拠に、年間プロダクト売上高ガイダンスを56.6億ドルから58.4億ドルへ引き上げた。
ウォール街のアナリストはSnowflakeのAIインフラへの転換をどのように受け止めましたか？
UBSはSnowflakeの株価に対する目標株価を$210から$370へ引き上げた。バンク・オブ・アメリカは、Snowflakeを今年後半の上昇に向けた有力なソフトウェア株のトップとして位置づけ、「企業AI市場で中核プラットフォームとなる可能性が高い、AIデータプラットフォームの中で最も強力な恩恵を受ける存在」と評価した。
