SK HynixのADRは5月27日（現地時間）に$143.02で取引を終え、7.47%下落し、5月10日の上場以来初めて$149のIPO価格を下回った。下落は、主要顧客であるNvidiaに対する投資家のセンチメントが急速に悪化したことによる。SK Groupは5月24日（現地時間）にNvidiaとの総額5,000億ドルの提携を発表したが、Nvidiaの巨額投資規模やAI企業との循環的な資金調達（circular financing）の慣行への懸念が同日、Nvidia株を4.99%急落させ、結果としてSK HynixのADRも押し下げられた。
SK Hynix ADR、5月27日にIPO価格を下回る
SK HynixのADRは5月27日（現地時間）にニューヨーク証券取引所で$143.02で引け、前取引日比7.47%下落した。これはYonhap Infomaxの株価スクリーン（番号7219）による。これにより、5月10日のADR上場以来初めて、$149のIPO価格を下回って終えた。株価は取引中に$139.01まで下落し、日中の下落率は10.07%だった。
終値は上場初日の寄り付き価格である$170を16%下回り、史上最高値の$194.80を27%下回った。
SK Group、5,000億ドルのNvidia提携を発表
SK HynixのADRは、SK GroupのNvidiaとの5,000億ドルの提携に関するニュースを受けて、5月27日（現地時間）のニューヨーク市場序盤で3.33%上昇した。サンフランシスコのThe Midwayで5月24日（現地時間）に締結されたこの合意に基づき、NvidiaはSK Hynixからメモリ半導体を購入し、SK GroupはNvidiaのGPUを用いてAIデータセンターの容量2ギガワット分を構築する。リー・ジェミョン大統領は、SKのチェイ・テウォン会長およびNvidiaのジェンスン・フアンCEOとともに調印式に出席した。
Nvidia株は投資懸念で4.99%下落
Nvidia株は、同社の投資規模に関する市場の懸念が強まったことを背景に、5月27日（現地時間）に4.99%下落した。Nvidiaの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のプレミアムは、取引中に14ベーシス・ポイント上昇して82bpとなり、AI投資に関する懸念に紐づく信用リスク認識が高まっていることを示した。
市場参加者は、Nvidiaと主要なAI企業との間で行われる循環的な資金調達（circular financing）の取り決めについて疑問を投げかけた。NvidiaはOpenAIに投資し、そのOpenAIが資金を使ってNvidiaのGPUを購入する。アナリストは、SK Groupの取引も同様のパターンだと指摘した。
AllSpring Global Investmentsのポートフォリオ・マネージャー、Gary Tanは次のように述べた。「Nvidiaの投資と提携は、ロング（長期）的なAIインフラ構築に対する自信を強めますが、投資家は循環的な資金調達について引き続き懸念を抱いています。」
E*TRADEのトレーディングおよび投資部門のマネジング・ディレクター、Chris Larkinは次のように述べた。「地政学や原油価格が最大の変動要因になる可能性はありますが、メガテック（いわゆるMagnificent Seven）の好決算が、AI投資の規模が引き続き疑問を生む中で、必ずしも強気の市場反応を保証するわけではありません。」
よくある質問
5月27日にSK Hynix ADRの株がどうなりましたか？
SK HynixのADRは5月27日（現地時間）に$143.02で引け、7.47%下落し、5月10日の上場以来初めて$149のIPO価格を下回りました。取引中、株価は$139.01まで下落しました。
Nvidiaの提携発表があったのに、なぜSK Hynix ADRは下落しましたか？
SK Groupが5月24日（現地時間）にNvidiaとの5,000億ドルの提携を発表した一方で、Nvidiaの巨額投資規模やAI企業との循環的な資金調達の慣行に対する投資家の懸念により、Nvidia株は5月27日（現地時間）に4.99%下落し、それがSK HynixのADRを押し下げました。
NvidiaのAI投資についてアナリストは何と言いましたか？
AllSpring Global InvestmentsのGary Tanは、Nvidiaの投資はAIインフラへの信頼を強める一方で、循環的な資金調達に対する投資家の懸念があると述べました。E*TRADEのChris Larkinは、大手テック企業の好決算が強気の市場反応を必ずしも保証するわけではなく、AI投資の規模が引き続き疑問を生んでいると語りました。
