SKハイニックスのADRは現地時間10日にNASDAQに上場し、米国の資産運用会社がレバレッジETFの新規発行に向けて準備する動きを促した。ブルームバーグは、ProShares、Leveraged Shares、Rex SharesがSKハイニックスADRの1日当たりリターンを2倍に連動させる商品を開発しており、来週少なくとも6本が発行されると報じた。今回の発行は、CSOPの香港におけるSKハイニックスのレバレッジETFが直近の下落局面に入るまでに160億ドル超を運用していたという強い需要を受けて行われる。韓国では、SKハイニックスとサムスン電子に加え、それらのレバレッジ商品が、4.3兆ドル規模の株式市場における売買高の70%以上を占めており、ボラティリティ（変動性）への懸念が高まっている。
ProShares と Leveraged Shares は 2倍の日次リターン商品の準備を進める
ブルームバーグは、ProShares、Leveraged Shares、Rex SharesがSKハイニックスADRの日次リターンを2倍に連動させる商品を準備していると報じた。来週、少なくとも6本の商品が発行される予定で、一部の資産運用会社は価格下落を見込む投資家向けにインバースETFを導入している。
韓国市場はレバレッジ商品における集中取引を示す
CSOPの香港におけるSKハイニックスの単一銘柄レバレッジETFは、直近の株価下落前に運用資産160億ドル超を管理しており、世界最大の単一銘柄レバレッジ商品となった。韓国では、SKハイニックスとサムスン電子に加え、それらのレバレッジ商品が、時価総額4.3兆ドルの株式市場における売買高の70%以上を占めている。
JPモルガン・アセット・マネジメントの韓国株ポートフォリオマネジャー、John Choは、一部の個人投資家の取引が、上昇トレンドを追いかけるモメンタム（勢い）投資によってますます動かされているようだと述べた。Choは、単一銘柄ETFの成長が、メガキャップ株の取引高とボラティリティを押し上げていると指摘した。さらにChoは、レバレッジETFの登場は、強気相場の後半サイクルに典型的な個人投資家の行動を示している可能性があるが、健康的な現象とは見なされていないと述べた。
ブルームバーグ・インテリジェンスはトラッキングエラーのリスクに警鐘
ブルームバーグ・インテリジェンスは、レバレッジ商品があまりに巨大化したため、日次リターンを2倍に提供するという目標の達成が難しくなっており、原資産と商品のリターンの間でトラッキングエラーが生じていると報じた。ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、Rebecca Shinは、米国の投資家は、香港のSKハイニックス・レバレッジ商品で見られたのと同様のトラッキングの難しさを経験する可能性があると述べた。彼女は、投資需要が市場における利用可能な株式の供給を大幅に上回ると、ETF発行体は株を調達し、効果的なヘッジを維持するのに苦戦し、その結果、原株に対してトラッキングエラーが発生する可能性があると説明した。
資産運用会社は投資家需要にビジネス機会を見いだす
資産運用会社は、レバレッジ商品の強い投資家需要をビジネスチャンスと捉えている。SKハイニックスの米国上場の評価額は265億ドルで、外国企業として過去最大の上場となり、新たな潜在的な投資家層につながる可能性を開いた。Rexのアジア事業開発責任者、Francis Ohは、これらの商品はSKハイニックスへの直接エクスポージャーを求める世界の投資家からのくすぶっていた需要を吸収できると述べた。
よくある質問
ブルームバーグはSKハイニックスADR向けにどのレバレッジETF商品を報じた？
ブルームバーグは、ProShares、Leveraged Shares、Rex SharesがSKハイニックスADRの日次リターンを2倍に連動させる商品を準備しており、来週少なくとも6本が発行されると報じた。一部の資産運用会社は、価格下落を見込む投資家向けにインバースETFも導入している。
ブルームバーグ・インテリジェンスはSKハイニックスのレバレッジETFでどのトラッキングエラーのリスクを特定した？
ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、Rebecca Shinは、投資需要が市場における利用可能な株式の供給を大幅に上回ると、ETF発行体は株を調達し、効果的なヘッジを維持するのに苦戦する可能性があると述べた。これにより、原株と商品のリターンの間でトラッキングエラーが生じる可能性があり、香港のSKハイニックス・レバレッジ商品で見られたような困難と類似する。
