オッペンハイマーとキーバンクは、今週後半に予定されているNetflixの第2四半期決算を前に、Netflix（NFLX）株の目標株価を引き下げた。オッペンハイマーは目標を120ドルから100ドルに引き下げ、キーバンクは目標を115ドルから92ドルに減額した。これらの引き下げは、先週にシティとバーンスタインが行った同様の引き下げに続くもので、両者はいずれも目標株価を100ドルに引き下げていた。アナリストは、Netflixが業界の同業他社に対してプレミアムで取引されているにもかかわらず売上成長が鈍化していることから、今回の引き下げはバリュエーション（評価）への懸念を反映しているとした。4社はいずれも株に対する「Buy（買い）相当」の評価を維持した。月曜の寄り付き前の取引では、Netflixの株価は0.6%上昇した一方、Stocktwits上の個人投資家のセンチメントは過去1週間、強気の領域にとどまっていた。
アナリストがNetflixの目標株価引き下げにおけるバリュエーション懸念を指摘
アナリストらは概ね、Netflixのバリュエーションが、短期のファンダメンタルズに対して過度に高くなっていると述べた。シティのアナリスト、ジェイソン・バジネットは、市場心理に影響しうる要因として4つを挙げた。視聴者動向の軟化、潜在的なM&A（合併・買収）に関する不確実性、直近の新たな触媒（カタリスト）の欠如、そして投資資金が半導体株へと回転していることだ。低い目標株価にもかかわらず、4社はいずれも「弱含みの長期見通し」ではなく「バリュエーション懸念」を理由に、投資評価はBuy相当を維持した。
Netflix、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの合併構想を断念
今回の目標株価の引き下げは、Netflixによるワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収（追いかけ）を断念したことに端を発する。両社は、全額現金による取引について協議していたと報じられており、この案件は、Netflixが世界のストリーミング市場に約20%のシェアを持つことから、注目（警戒）を集めた。もし合併が実現していれば、統合後の企業は、規制当局がM&Aガイドラインの下で違法とみなす「推定」の水準として通常扱う30%の閾値を超えていた可能性が高い。Netflixはその後手を引き、報道上、そのニュースを受けて株価が上昇したという。長年の創業者兼会長であるリード・ヘイスティングスの辞任も、今年のセンチメントに影響している。
ウォール街がNetflixの第2四半期売上見通しを125.8億ドルと予想
コンセンサス予想では、第2四半期の売上高はおよそ125.8億ドルで、前年比で約13.5%〜13.8%の増加。Netflixとしては1年以上で最も遅い成長ペースとなる見込みだ。ウォール街はまた、1株当たり利益（EPS）を0.79ドルと見込んでいる。経営陣は、当四半期の営業利益率を32.6%と見込むガイダンスを出している。アナリストは、広告収益が、Netflixの通期目標である約30億ドルに向けて順調かどうか、また第1四半期の出だしが不振で、EPS見通しをほぼ8%下回ったのが一過性のものだったのかどうかを、注視するだろう。さらに、Netflixが第1四半期以降、定期的な登録者数の公表を停止したため、エンゲージメント（視聴・利用の関与）動向にも注目している。NFLX株は今年すでに20%以上下落し、直近12か月では40%以上下落している。
よくある質問（FAQ）
オッペンハイマーとキーバンクは、Netflixの目標株価に対して何をしたのですか？
オッペンハイマーはNetflixの目標株価を120ドルから100ドルに引き下げ、キーバンクは今週後半に予定されている同社の第2四半期決算を前に、目標を115ドルから92ドルに減額しました。
なぜアナリストはNetflixの株価目標を引き下げたのですか？
アナリストは、売上成長が鈍化しているにもかかわらずNetflixが業界の同業他社に対してプレミアムで取引されているため、今回の引き下げはバリュエーション（評価）への懸念を反映していると述べた。シティのアナリスト、ジェイソン・バジネットは、4つの要因として「視聴者動向の軟化」「潜在的な合併・買収をめぐる不確実性」「直近の新たな触媒の欠如」「投資資金が半導体株へ回転していること」を挙げました。
ウォール街のNetflix第2四半期の売上・利益見通しは？
コンセンサス予想では、第2四半期の売上高はおよそ125.8億ドルで、前年比で約13.5%〜13.8%の増加、EPS（1株当たり利益）は0.79ドル。経営陣は当四半期の営業利益率を32.6%と見込むガイダンスを出しています。
