ゴールドマン・サックス、NAND供給不足を受けてSanDiskの目標株価を2,200ドルに引き上げ

ゴールドマン・サックスは、12日（現地時間）にサンディスク（NAS:SNDK）の株価目標を$1,200から$2,200に引き上げました。NANDフラッシュメモリ市場の構造的な改善を理由に挙げています。投資銀行は、「買い」のレーティングを維持しつつ、通期の1株当たり利益（EPS）見通しを$55から$110へ2倍にしました。新しい目標株価は、10日の終値$1,915.92からみて約14.8%の上昇余地に相当します。ゴールドマン・サックスは、この引き上げが、強い業績につながると見込まれる継続中のNAND供給不足によるものだとしています。The Streetによると、今回の改定は単なるバリュエーションの拡大ではなく、利益を生み出す能力の本質的な改善を反映していることを強調しました。

ゴールドマン・サックスがEPS見通しを$110に2倍に

ゴールドマン・サックスは、サンディスク（NAS:SNDK）の通期EPS見通しを$55から$110へ引き上げました。同社は、NANDの供給不足が続く中で非常に強い業績を見込むと述べています。ゴールドマン・サックスは、NANDフラッシュの供給不足はDRAMの供給不足よりも長く続く見通しだと指摘しました。

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サンディスクがエンタープライズSSD供給をハイパースケーラーへ拡大

ゴールドマン・サックスは、サンディスクが主要なHyperscalers（ハイパースケーラー）顧客向けにエンタープライズ・ソリッドステートドライブ（eSSD）供給を拡大したことを強調しました。同社は、業界全体での供給拡大が限定的である点を前向きに評価しました。ゴールドマン・サックスの分析では、2027会計年度の生産量の3分の1超が、すでに長期の供給契約を通じて確保されているとしています。

来月5日の決算発表予定

市場では、来月5日に予定されている決算発表を、株価のさらなる上昇につながる転機の可能性と見ています。ゴールドマン・サックスは、マイクロンが最近、長期供給契約の拡大を発表したと指摘しました。同社は、サンディスク（NAS:SNDK）が新たな長期契約の規模とNANDの価格見通しを開示すれば、株価の再評価を引き起こし得ると予想しています。

ゴールドマン・サックスが価格の正常化とYMTCの競争からリスクを特定

ゴールドマン・サックスは、サンディスクにとっての潜在的なリスク要因を挙げました。同社は、NAND価格の構造改善が想定よりも早く終了すればリスクになり得ると述べています。ゴールドマン・サックスは、また、中国（China）のYMTCによる技術競争力の向上が想定よりも速く進む場合も、下振れリスクになり得ると付け加えました。

よくある質問

なぜゴールドマン・サックスはサンディスクの目標株価を$2,200に引き上げたのですか？

ゴールドマン・サックスは、12日（現地時間）にサンディスク（NAS:SNDK）の目標株価を$1,200から$2,200へ引き上げました。理由は、NANDフラッシュメモリ市場の構造的な改善と、継続中の供給不足です。同社は、EPS見通しを$55から$110へ2倍にし、「単なるバリュエーションの拡大ではなく、利益を生み出す能力の本質的な改善」を挙げています。

サンディスクの2027会計年度の生産のうち、長期契約で確保されているのはどのくらいですか？

ゴールドマン・サックスの分析によれば、サンディスク（NAS:SNDK）の2027会計年度の生産量の3分の1超が、すでに長期の供給契約を通じて確保されています。同社は、主要なHyperscalers（ハイパースケーラー）顧客向けにエンタープライズSSD供給を拡大したことを、目標株価引き上げを支えるプラス要因として強調しました。