国会予算局のアナリスト、キム・ユンヒ氏によると、2025年時点で韓国上場企業ではESG開示の格差が拡大している。分析対象の801社のKOSPI上場企業のうち、ESG情報を開示したのは222社（27.7%）にとどまった。資産規模上位の企業は開示率76.2%を達成した一方、下位企業は0%だった。その格差の要因は、専門人材、データ基盤、開示要件を処理するための財務面の違いにある。キム氏の分析レポート『ESG開示：誰がそれを行い、なぜか―任意開示の決定要因の分析』では、炭素リスクが高い中小の製造業が、連結資産が10兆ウォンを超える企業を対象に2027会計年度から始まる義務的ESG報告に先立ち、開示の盲点に留まっていることへの懸念を示している。
上位20%の企業はESG開示率76.2%を達成、下位20%はゼロ
キム・ユンヒ氏は、国内上場企業における任意ESG開示のギャップが憂慮すべき水準に達していると述べた。「任意開示に参加する企業数は過去5年間で増えているが、成長率は徐々に鈍化している」とキム氏は説明した。2025年時点で、分析された801社のKOSPI上場企業のうち222社がESG情報を開示しており、全体の27.7%に相当する。
開示率は資産規模によって大きく異なっていた。資産上位20%（第5五分位）の企業は開示率76.2%だったのに対し、資産下位20%（第1五分位）の企業は開示率0%だった。業種別では、金融部門の開示率が59.6%だった一方、製造部門は22.5%にとどまり、全体平均を下回った。「ESG開示は結局のところ、専門人材、データ基盤、コストを賄える『能力のある企業』だけの領域になりつつある」とキム氏は述べた。「もし義務開示の目標が資産規模の基準だけで設定されるなら、炭素リスクが高い中小の製造企業は開示の盲点にとどまり続けるだろう。」
資産規模と国民年金投資が任意ESG開示を押し上げる
キム氏は、任意ESG開示の3つの主要な決定要因として、資産規模、国民年金基金の投資額、そして排出量取引制度（ETS）や炭素国境調整メカニズム（CBAM）を含むグローバルな炭素規制への関与度を挙げた。「これらの変数は、任意開示の可能性を大幅に高めた」とキム氏は説明した。
一般的な想定とは異なり、単純な外国保有比率は任意ESG開示の確率との間に統計的に有意な関係は見られなかった。キム氏は、この結果が、外国人投資家の圧力が自動的にESG報告を促すという従来の見方に疑問を投げかけると指摘した。
年数の長い企業は若い企業よりESG開示率が低い
キム氏の分析では、企業の年数が長いほど、任意開示への参加が有意に低いことが明らかになった。23歳未満の企業は任意開示率41.5%だったのに対し、64歳超の企業は任意開示率22.6%にとどまった。
「既存の金融開示・報告システムが強く定着している企業では、専用のESG組織の設立やデータ基盤への移行が比較的遅れる」とキム氏は説明した。「それは最終的に、『年数の長い中小の製造企業』がESG開示における巨大な盲点に置かれていることを示唆している。」
韓国は大企業に対し2027会計年度から義務的ESG開示を導入
韓国政府は、「持続可能性開示の制度化計画」を発表し、連結資産が10兆ウォン以上のKOSPI上場企業に対して、2027会計年度からESGの法的開示を義務化するとした。キム氏は、この計画が2月に公表された意見聴取の提案と比べ、将来を見据えた修正が加えられていると評価した。具体的には、適用対象を連結資産30兆ウォンから10兆ウォンへ拡大し、資本市場法に基づく事業報告に含まれる「法的開示」として即時に実施することを盛り込んでいる。
キム氏は、この措置は、3年間の包括的な免除とスコープ3の繰り延べを通じて、企業負担の軽減とグローバルな一貫性を同時に追求しているものだと分析した。
FAQ
2025年時点で韓国のKOSPI企業のうち何%がESG情報を開示しましたか？
2025年時点で、KOSPI上場企業801社のうち222社がESG情報を開示しており、全体で27.7%に相当する。これはキム・ユンヒ氏の国会予算局のレポートによる。
韓国企業の任意ESG開示にはどのような要因が関係しますか？
資産規模、国民年金基金の投資額、そして排出量取引制度や炭素国境調整メカニズムを含むグローバルな炭素規制への関与が、任意開示の可能性を大幅に高める。外国保有比率は、開示率との間に統計的に有意な相関が示されなかった。
韓国の大企業で義務的ESG開示はいつ始まりますか？
連結資産が10兆ウォンを超えるKOSPI上場企業を対象に、韓国の「持続可能性開示の制度化計画」の一環として、義務的なESG法的開示が2027会計年度から始まる。
