北米市場のオープンを前に、水曜日に金と銀の価格は上昇しました。現物の金は1オンス当たり約$4,125.10で取引されており、+1.19%高、現物の銀は約$59.44で、+1.32%高でした。この上げは、トレーダーが6月のCPIおよびPPIデータの弱さを評価する中で、今週の反発を押し広げました。加えて、個人消費の小売売上の伸び0.2%を含む米国の活動指標が底堅く、また新規失業保険申請件数が208,000まで低下するなどの内容が確認されました。さらに、原油価格が高止まりしており、ブレント原油は$94を上回り、WTIは$87を上回っています。そして、来週の連邦準備制度（FRB）会合を見据えたポジショニングも追い風になっています。トレーダーは、直近のインフレ指標により即時の利上げ観測が後退したことから、FRBが来週の会合で政策金利を据え置くと見ています。ただし、10年米国債利回りは依然として4.6%近辺、ドル指数（DXY）も約101を維持しており、「高金利がより長く続く」リスクが引き続き意識されることで、金の上値を抑えているものの、ショートカバーが下支えになっています。
金は$4,140のレジスタンスを試す一方、銀は重要な移動平均を維持
金の序盤の値動きは$4,075.90〜$4,142.70で、金属は$4,100の水準を再び上回り、$4,140のレジスタンス水準をテストしています。銀の序盤の値動きは$58.61〜$60.11で、銀は$59.23近辺の100日移動平均を上回ったまま推移し、$60.76のレジスタンス領域を試しています。執筆時点では、現物の金は1オンス当たり約$4,125.10で取引されており+1.19%高。一方、現物の銀は1セッションで約$59.44で取引されており+1.32%高です。
6月のインフレ指標と米国の景気指標がFRB会合の見通しを形作る
6月のCPIとPPIの弱い内容が、FRBによる即時の追加利上げへの圧力を弱めました。一方で小売売上は0.2%上昇し、初回失業保険申請件数は208,000まで低下しました。フィラデルフィア連銀の製造業景況指数は41.4まで急伸し、消費者センチメントも54.4へ改善しています。最新の重要な米国経済データ後のポジショニングは依然として両方向の要素がありますが、先週の$4,000割れ後に比べれば、貴金属に対する弱気度は和らいでいます。この組み合わせにより、トレーダーはFRBが来週の会合で金利を据え置くとの見方を強めていますが、後半に向けた「はっきりしたハト派への転換」を市場が織り込んでいるわけではありません。10年米国債利回りは4.6%近辺を維持し、DXYは約101にとどまっています。これにより、金はショートカバーと弱いインフレ指標に支えられていますが、「高金利がより長く続く」リスクによって上値はなおも上限がかかっています。
ホルムズ海峡の緊張と原油価格がディフェンシブ需要を支える
ホルムズ海峡の状況は、「正常化された海上輸送環境」ではなく、「開いているが、活発な政治・軍事的圧力の下で通航が大きくストレスを受けている」と表現するのが最も適切です。米国は、イランが海峡の支配を試みたり通行料を徴収したりすることは、世界経済に脅威を与えると警告を続けています。中東の海上輸送リスクは拡大しており、フーシ派の脅威がサウジ周辺や紅海のフローに対する圧力を強めています。序盤の取引では、ブレント原油は$94を上回り、WTIは$87を上回っており、エネルギー・リスクの上乗せ要因が維持されています。金への影響は依然として両面です。地政学リスクはディフェンシブ需要を下支えしますが、原油価格の上昇はインフレ・リスクを残し、利回りやFRBの見通しを通じて金地金の上値を制限する可能性があります。トレーダーは、FRBとECBのコミュニケーション、米国債利回りの追随、米国の速報版PMIデータ、そしてホルムズ海峡や紅海の航路に対する新たな混乱の有無を注視しています。
金の強気勢が$4,076の移動平均を上回ってテクニカル優位を取り戻す
現物の金の強気（ブル）勢は、価格が三角形のレジスタンスを上抜け、さらに$4,049近辺の50日移動平均および$4,076近辺の100日移動平均を上回ったことで、短期的なテクニカル優位を取り戻しました。強気の次なる上値目標は、価格を$4,142.70より上に押し戻すことです。さらに持続的な上昇で$4,200、そして$4,278を目指す展開が想定されています。弱気（ベア）の次なる直近の下値目標は、$4,080を割り込むこと。より深い下値目標としては$4,050、次いで$4,040があります。最初のレジスタンスは$4,142.70、次に$4,200。最初のサポートは$4,080、次に$4,050です。$4,080を上回ったまま維持できれば、短期の金の回復が保たれますが、再び$4,050〜$4,040のブレイクアウト領域を下回る形に戻ると、反発は弱まる可能性があります。
銀は$57.97の下降トレンドライン・レジスタンスをクリア
現物の銀の強気（ブル）勢は、価格が下降トレンドラインのレジスタンスを上抜け、さらに$57.97近辺の50日移動平均および$59.23近辺の100日移動平均を上回ったことで、短期的なテクニカル優位を取り戻しました。銀の強気勢の次なる上値目標は、価格を$60.76より上に押し上げることです。この水準を上回る動きが出れば、$63.24、さらに$65.15を狙う見通しです。弱気（ベア）の次なる下値目標は、$59.23を下回ってブレイクすること。より深い下値目標としては$58.26、その次が$56.39です。最初のレジスタンスは$60.76、次に$63.24。次のサポートは$59.23、次に$58.26と見られます。
FAQ
水曜日の執筆時点で金と銀の価格はいくらでしたか？
現物の金は1オンス当たり約$4,125.10で取引されており+1.19%高。一方、現物の銀は1オンス当たり約$59.44で、+1.32%高でした。水曜日の北米市場オープンに先立つ取引です。
金の上昇（ラリー）に影響した米国の経済指標は何ですか？
6月のCPIとPPIの弱い内容が、FRBによる即時の利上げへの圧力を弱めました。一方で小売売上は0.2%上昇し、初回失業保険申請件数は208,000まで低下。フィラデルフィア連銀の製造業景況指数は41.4まで急伸し、消費者センチメントも54.4へ改善しました。
地政学的緊張は金の価格にどのように影響していますか？
ホルムズ海峡の状況は、「開いているものの、政治・軍事的な圧力の下で通航が厳しい状態が続いている」といえます。ワシントンはイランによる支配の試みへの警告を出しており、フーシ派の脅威がサウジ周辺や紅海のフローに対する圧力を加えています。ブレント原油は$94を上回り、WTIは$87を上回っており、地政学リスクはディフェンシブ需要を支える一方で、高い原油価格はインフレ・リスクを残すため、影響は両面です。
