Daesin Securities stated in a July 6 report that recent fears surrounding AI and semiconductor sectors were largely baseless. The brokerage forecast that strong Q2 earnings and upward revisions from Q3 onward will drive the KOSPI index toward the 10,000 level. Analyst Lee Kyung-min noted that the current 12-month forward price-to-earnings ratio of 9x alone enables entry to the 10,000 range, with a target of 11,500 points achievable during the third quarter. The assessment came after the KOSPI 7300 level—representing a forward PER of 6.32x, near the financial crisis low of 6.27x—provided support and established a foundation for a renewed upward trend.
Daesin Securities Forecasts KOSPI 10,000 Entry on Valuation Support
Lee Kyung-min stated that the KOSPI 7300 level represented a forward price-to-earnings ratio of 6.32x, approaching the financial crisis low of 6.27x and marking an extreme undervaluation zone. The analyst assessed that the index secured support at this meaningful level and established a foundation to resume a full-scale upward trend. The report projected that upward earnings revisions will increase upward pressure on the KOSPI and expand its upside potential, with a target of 11,500 points expected to be reached during the third quarter.
Oil Prices and Inflation Trends Support Global Equities
The report stated that international oil prices falling below $70 per barrel will lead to slower consumer price index and personal consumption expenditure inflation readings for June and July. Lee noted this will translate into downward stabilization of bond yields and the US dollar, providing momentum to global equities and the KOSPI's upward trajectory. In the first week of July (closing prices as of July 3), global equities broadly closed higher. US June non-farm payroll growth came in at 57,000, significantly below market expectations, easing Federal Reserve tightening concerns. The Eurozone's June year-over-year CPI registered 2.8%, undershooting both forecasts and the prior month's figure, strengthening risk-on sentiment.
Q2 Earnings Season to Begin Mid-July
Lee stated that the second-quarter earnings season will begin in earnest in mid-July, with upward earnings revisions expected to support a resumption and strengthening of the upward trend. The analyst noted that semiconductor price growth rates, Micron's third-quarter results, and expectations for Korean semiconductor earnings relative to export momentum remain low. Samsung Electronics' results may come in below market consensus due to incentive costs, but excluding those expenses, an earnings surprise is possible. The report assessed that semiconductor price trends, Micron's performance, and export data support a positive outlook for Korean semiconductor sector earnings.
Semiconductor Sector Negative News Assessed as Non-Material
Regarding recent negative news affecting the semiconductor sector, Lee stated that Meta's cloud business review was already disclosed in May, and Meta continues to proceed with capital expenditures and AI infrastructure buildout. The analyst assessed that Apple's adoption of Chinese-made memory is unlikely to become a realistic alternative given demand response requirements and political uncertainties. The report noted that the government's three mega-projects, large-scale semiconductor and AI data center investment plans by Samsung Electronics and SK Hynix, Samsung's collaboration with Anthropic, and expectations for third-quarter DRAM price increases support medium- to long-term semiconductor demand and profitability, acting as upward pressure on stock prices.
FAQ
What is Daesin Securities' target for the KOSPI index?
Daesin Securities set a KOSPI target of 11,500 points, which analyst Lee Kyung-min stated is expected to be reached during the third quarter. The forecast is based on the current 12-month forward price-to-earnings ratio of 9x and anticipated upward earnings revisions from the second quarter onward.
Why did Daesin Securities assess recent AI and semiconductor sector fears as baseless?
The report stated that concerns around Meta's cloud review were already disclosed in May and Apple's Chinese memory adoption faces practical and political obstacles. Lee noted that government mega-projects, Samsung and SK Hynix investment plans, and third-quarter DRAM price increase expectations support the sector's medium- to long-term outlook, countering recent negative sentiment.
What external factors does Daesin Securities expect to support the KOSPI's upward trend?
The report stated that oil prices below $70 per barrel will lead to slower June and July inflation readings for consumer price index and personal consumption expenditure metrics. Lee noted this will result in downward stabilization of bond yields and the US dollar, providing momentum to global equities and the KOSPI.デシン証券は7月6日付のリポートで、最近のAIと半導体セクターを取り巻く懸念は大部分が根拠のないものだと述べた。同証券は、第2四半期の好調な決算と第3四半期以降の上方修正がKOSPI指数を1万水準へ押し上げると予測した。アナリストのイ・ギョンミン氏は、現在の12カ月先予想株価収益率（PER）9倍だけで1万レンジへの参入が可能であり、第3四半期中に1万1500ポイントの目標達成が可能と指摘した。この評価は、KOSPI7300水準（予想PER6.32倍で金融危機時の安値6.27倍に接近）がサポートを提供し、新たな上昇トレンドの基盤を確立した後に出された。
デシン証券、バリュエーションサポートでKOSPI1万参入を予想
イ・ギョンミン氏は、KOSPI7300水準は予想PER6.32倍を表し、金融危機時の安値6.27倍に迫り、極端な割安ゾーンを示していると述べた。同アナリストは、指数がこの意味のある水準でサポートを確保し、本格的な上昇トレンドを再開する基盤を確立したと評価した。リポートは、業績の上方修正がKOSPIへの上昇圧力を高め、 upside ポテンシャルを拡大し、目標の1万1500ポイントは第3四半期中に到達すると予想した。
原油価格とインフレ傾向が世界の株式を支援
リポートは、国際原油価格が1バレル70ドルを下回ることで、6月と7月の消費者物価指数と個人消費支出のインフレ指標が鈍化すると述べた。イ氏は、これが債券利回りと米ドルの下落安定につながり、世界の株式とKOSPIの上昇軌道に弾みを与えると指摘した。7月第1週（7月3日終値）には、世界の株式は総じて上昇して引けた。米国の6月非農業部門雇用者数は5万7000人増と市場予想を大幅に下回り、FRBの引き締め懸念が緩和された。ユーロ圏の6月消費者物価指数（前年同月比）は2.8%と、予想と前月の数値の両方を下回り、リスク選好意欲が強まった。
第2四半期決算シーズン、7月中旬に開始
イ氏は、第2四半期決算シーズンが7月中旬に本格化し、業績の上方修正が上昇トレンドの再開と強化を支えると予想されると述べた。同アナリストは、半導体価格の上昇率、マイクロンの第3四半期決算、そして輸出の勢いに対する韓国半導体の業績期待が依然として低いと指摘した。サムスン電子の決算はインセンティブ費用により市場コンセンサスを下回る可能性があるが、これらの費用を除けばサプライズ決算の可能性がある。リポートは、半導体価格動向、マイクロンの業績、輸出データが韓国半導体セクターの業績に明るい見通しを与えると評価した。
半導体セクターの悪材料は重要ではないと評価
半導体セクターに影響を与える最近の悪材料について、イ氏は、メタのクラウド事業見直しは5月にすでに開示されており、メタは引き続き設備投資とAIインフラ構築を進めていると述べた。同アナリストは、アップルによる中国製メモリの採用は、需要応答要件と政治的不確実性を考慮すると現実的な代替案にはなりそうにないと評価した。リポートは、政府の3大メガプロジェクト、サムスン電子とSKハイニックスによる大規模な半導体・AIデータセンター投資計画、サムスンのAnthropicとの協業、第3四半期のDRAM価格上昇期待が、半導体の中長期的な需要と収益性を支え、株価への上昇圧力として作用すると指摘した。
FAQ
デシン証券のKOSPI目標は何ですか？
デシン証券はKOSPI目標を1万1500ポイントに設定し、アナリストのイ・ギョンミン氏は第3四半期中に到達すると述べている。この予想は、現在の12カ月先予想PER9倍と、第2四半期以降の業績上方修正期待に基づいている。
なぜデシン証券は最近のAIと半導体セクターへの懸念を根拠がないと評価したのですか？
リポートは、メタのクラウド見直しに関する懸念は5月にすでに開示されており、アップルの中国製メモリ採用は実用的・政治的な障害に直面していると述べた。イ氏は、政府のメガプロジェクト、サムスンとSKハイニックスの投資計画、第3四半期のDRAM価格上昇期待がセクターの中長期的な見通しを支え、最近のネガティブなセンチメントに対抗していると指摘した。
デシン証券はどのような外部要因がKOSPIの上昇トレンドを支えると予想していますか？
リポートは、原油価格が1バレル70ドルを下回ることで、6月と7月の消費者物価指数と個人消費支出のインフレ指標が鈍化すると述べた。イ氏は、これにより債券利回りと米ドルが下落安定し、世界の株式とKOSPIに弾みがつくと指摘した。
