国際決済銀行（BIS）の研究者は、新しい研究によると、ドルの裏付けがあるステーブルコインが、新たな形のデジタル・ドル化を生み出しており、新興国における資本規制の影響をほとんど受けていないようだと見つけた。この研究は、ステーブルコインが規制の枠外で機能し、家計や企業が銀行システムの外でドルへ移行できることを示唆している。これは特に、通貨が弱い、または信頼できる金融サービスへのアクセスが限られている新興市場で起き、マクロ経済のストレスが高まる局面では、従来の外貨預金とステーブルコインの流入の両方が増加しやすい。
BISの研究が130以上の国・地域におけるステーブルコインのフローを分析
BISの研究者は、130以上の経済圏における外貨建て預金と、ドルに連動するステーブルコインの流入を分析した。その結果、どちらもマクロ経済のストレスが高まる局面で増加する傾向があることが分かった。従来の銀行預金とは異なり、ステーブルコインのフローは資本規制やその他の為替制限に対する反応がほとんど見られなかった。著者らは、これはステーブルコインが一部、規制の枠外で流通しているためだろうと述べた。
研究者らは、預金のドル化が金融政策の伝達を弱めるという証拠はほとんどないとした。ただし、外貨建て預金が多い国では、やや高いインフレのリスクに直面していた。BISは、ステーブルコインがより広く使われるようになるにつれて、政策担当者は金融の安定性を管理するための新たなツールが必要になる可能性があることを示唆するとした。あわせて、伝統的な銀行や外貨預金向けに設計された規制は、トークン化された金融システムでは効果が薄いかもしれないとも述べた。
ナイジェリアとラテンアメリカでステーブルコインの導入が拡大
IMFがナイジェリアの家計におけるステーブルコイン利用を報告
国際通貨基金（IMF）は、ナイジェリアにおいて家計や中小企業が、国境を越えた支払い、送金、ドル建て資産へのアクセスのために、USドル連動型ステーブルコインを利用しているとしている。IMFによれば、インフレ、通貨安、外国為替への限定的なアクセスが需要を押し上げている。IMFは、ステーブルコインは国境を越えて資金を移すためのコストと時間を削減し、従来の銀行システムの外で利用するユーザーに対して金融サービスへのアクセスを拡大したと述べた。
Bitsoがラテンアメリカで81%の前年同期比増を報告
暗号資産取引所Bitsoの法人向け決済部門であるBitso Businessは、2026年上半期におけるステーブルコインの支払い（決済）ボリュームが前年同期比で81%増加したと報告した。同社によれば、CircleのUSDCとTetherのUSDTが、2025年に同地域のすべての暗号資産購入の40%を占め、初めてビットコインを上回った。
ステーブルコインの時価総額が3,097億ドルに到達
DefiLlamaのデータによると、ステーブルコインの時価総額は約3,097億ドルまで増加しており、1年前のおよそ2,600億ドルから増えている。
よくある質問
BISの研究はステーブルコインと資本規制について何を見出しましたか？
BISの研究者は、ドルに裏付けられたステーブルコインが、新興国における資本規制の影響をほとんど受けないように見えるデジタル・ドル化を生み出していることを見つけた。研究は130以上の経済圏を分析し、ステーブルコインのフローは、従来の銀行預金とは異なり、資本規制や外国為替の制限に対してほとんど反応を示さなかった。
ステーブルコインは新興市場でどのように使われていますか？
IMFによると、ナイジェリアでは家計や中小企業が、国境を越えた支払い、送金、ドル建て資産へのアクセスのために、USドル連動型ステーブルコインを利用している。ラテンアメリカでは、Bitso Businessが、2026年上半期におけるステーブルコインの支払いボリュームが前年同期比で81%増加したと報告した。USDCとUSDTが、2025年の同地域におけるすべての暗号資産購入の40%を占めていた。
