なぜこのアナリストはライトコイン（LTC）を見切って、ONDOに全額投入したのか

トップアナリストの田中氏は、X上で、保有していたライトコイン（LTC）をすべて売却し、資金をすべてONDOへ移したことを明らかにしました。これは衝動的な動きでもパニック買いでもない、と彼ははっきり説明しています。

これは、プロジェクトを調べるのに多くの時間をかけ、数字を確認し、実際に成長が起きている場所を見極めた後のことです。彼は見るほど、市場が何かを見落としているように感じていきました。

そして見るほど違和感が増していきました。このプロジェクトは明らかに勢いを増していますが、価格はまだ気づいていないように遅れています。

いま、オンド（ONDO）の裏付けとなる数字は無視しがたいものです。プロトコルの総ロック価値（TVL）は約29億ドルまで上昇し、史上最高値を更新しました。一方で、その時価総額は約13億ドルにとどまっています。これにより、MC/TVL比率はおよそ0.45で、この規模のプロジェクトとしては異常に低い水準です。

シンプルに言えば、この種の比率は、市場がプロジェクトを過小評価していることを示唆することが多いです。多くの投資家にとってそれは、価格よりも採用（導入）が速いペースで伸びているサインです。

もう一つ、このアナリストの判断の大きな理由は、ONDOが実世界資産（RWA）セクターで占める位置づけです。このプロジェクトはトークン化株式でリーダーになりつつあり、同セグメントだけで7億ドル以上がロックされています。さらに、トークン化された国庫（トレジャリー）でも支配的で、TVLは約20億ドルを保っています。

そのうえ、プラットフォーム上での活動が急速に伸びています。トークン化株式は、半年も経たないうちに出来高で70億ドルから130億ドルの範囲に達しています。このような勢いは、単なる話題ではなく、実際の利用を示しています。

見逃しにくいONDOの収益成長

プラットフォームが拡大しているだけでなく、利益も生み出しています。実際、オンド（ONDO）は2026年の最初の2か月だけで約1,520万ドルの収益を上げました。年間の見込み収益は約5,000万ドルになるでしょう。

時価総額13億ドルのプロジェクトにとって、これは強い数字です。トークン価格が置いていかれている状況でも、プロトコルがすでに盤石な事業を築きつつあることを示唆しています。

アナリストが特に注目したのは、ファンダメンタルズと価格のギャップです。ONDOは、約2.14ドルの史上最高値からまだ80％以上下落しています。同時に、TVLは約10億ドルから、ほぼ30億ドルまで成長しています。

直近の日々でも成長は加速しており、トークン化株式のTVLはわずか1か月で27％ジャンプしています。ここまでの状況にもかかわらず、価格は追随していません。

このアナリストは、これはプロジェクト自体の弱さというより、忍耐を失った初期投資家が損失を抱えながら売ったことが原因である可能性が高いと考えています。

この見方に加えて、別の暗号資産アカウントは、ONDOが現在トークン化株式市場の約70％を支配していると主張しました。その見解によれば、このプロジェクトは、話題（ハイプ）ではなく、実際の流動性とインフラに焦点を当てることで、静かに優位なポジションを取ったとのことです。

ここでの考えはシンプルです。機関投資家のお金は雑音を追いかけず、強い土台に従います。そしてONDOは、そのトレンドから恩恵を受けているように見えます。

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ONDOの価格はどこまで上がり得るのか？

バリュエーションの観点から、アナリストは大きな上昇余地を見ています。年換算で約5,000万ドルの収益があり、相対的に時価総額が低いことから、ONDOは成長見通しに対して過小評価されているようにも見えるのです。

そのトークンには、価値のレンジとして2.1ドルから3.4ドルの可能性があります。現在の価値から見ると、7倍から12倍の可能性です。

現在の価格レンジが約0.26ドルから0.27ドルであることを踏まえ、アナリストはONDOの価格はまだ初期の機会ゾーンにあると考えています。

このアナリストにとって、ライトコインを手放してONDOにオールインするという決定は、1つのことに尽きます。現実と価格のギャップです。TVL、収益、市場シェアを含め、ファンダメンタルズは全体的に改善していますが、市場はまだ完全には反応していません。彼の見立てでは、このギャップは永遠に続くことはないはずです。