ここに、$12.5兆のレポ市場のわずか1%がオンチェーンに移動した場合のイーサリアム（ETH）の価格があります。

イーサリアムは、強い成長と短期的な圧力の奇妙な混在を経験しています。メインネットの手数料は、より多くのユーザーがBaseやArbitrumのような安価なレイヤー2ネットワークに移行するにつれて低下しています。

その移行にもかかわらず、イーサリアム（ETH）は、他のほとんどのチェーンよりも多くの総手数料を生み出しており、依然として主要な決済レイヤーであることを示しています。

しかし、機関投資家向けの製品は進化しています。21Sharesは現在、ETF保有者にステーキング報酬を支払っており、投資家には価格エクスポージャーと利回りの両方を提供しています。これは、イーサリアムを伝統的な金融にとってより魅力的にするための大きな一歩です。

しかし、価格的には、状況はあまり良くありません。ETH価格は$2,000を下回り、ETFの流出が売り圧力を加えています。それでも、ひねりがあります。取引所の供給が減少しており、通常は長期保有者が売却するのではなく、蓄積またはステーキングしていることを意味します。

したがって、現在、イーサリアムはその間に挟まれています。長期的な採用は増加していますが、短期的な価格の動きは依然として圧力下にあります。

• レポ市場の物語が重要な理由
• これがETH価格に何を意味するか
• 現在のETH価格のセットアップ
• これが実現した場合のイーサリアムの価格目標

レポ市場の物語が重要な理由

背景には大きなストーリーが構築されており、それは巨大なものになる可能性があります。

最近の噂によると、UBSやソシエテ・ジェネラル、さらにはフランス銀行のような主要機関がイーサリアム上でレポ市場を立ち上げ始めています。同時に、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンのような企業はすでにトークン化された債券やETFに取り組んでいます。

レポ市場自体は巨大で、約12.5兆ドルです。その1%でもオンチェーンに移動すれば、約1250億ドルがブロックチェーンベースのシステムに流入します。

そして、ここが重要なポイントです：機関投資家はもはや実験を行っていません。彼らは基盤レイヤーを選択しており、イーサリアムはその会話の中心にいます。

これがETH価格に何を意味するか

そのような資本がイーサリアムに定着し始めれば、市場がネットワークを評価する方法が変わります。

イーサリアムはもはや単なる暗号通貨ではなく、インフラストラクチャになります。そこを通過する価値が多ければ多いほど、手数料、ステーキング、または担保のためのETHの需要が高まります。

レイヤー2の手数料が低くても、活動は依然としてイーサリアム（ETH）に戻ります。つまり、基盤レイヤーは価値を獲得し続け、特に大きなプレイヤーが参入するにつれてそうなります。

したがって、小売トレーダーが短期的な価格の動きに注目している間、機関投資家は実世界の金融ユースケースを中心に長期ポジションを静かに構築しています。

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現在のETH価格のセットアップ

現在、ETHは約$1,992で取引されており、その重要な$2,000レベルをわずかに下回っています。そのサポートを失うことは短期的には良い兆候ではなく、売り手が依然として活動していることを示しています。

ETFからの安定した流出もあり、これが圧力の一因を説明しています。しかし同時に、コインが取引所から出て行っており、通常は舞台裏での蓄積を示唆しています。

これはやや分裂した状況を生み出します；表面的には弱い価格行動ですが、基礎には強いファンダメンタルズがあります。

これが実現した場合のイーサリアムの価格目標

もしイーサリアムがそのレポ市場の物語の小さな部分を価格に反映し始めれば、事態は迅速に展開する可能性があります。

採用が緩やかに成長する基本ケースでは、ETH価格は$2,400～$2,800の範囲に回復する可能性があります。

もし機関投資の流入が増え、トークン化が加速すれば、$3,500～$4,000への移動が現実的になります。

もし事態が本当に大きくなり、イーサリアムがグローバル金融で重要な役割を果たすことになれば、$5,000を超える価格の動きを見ることも不思議ではありません。

しかし、逆に、売却が鈍らず、ETH価格が$1,900以上に留まれない場合、より強いサポートを見つけるまでに約$1,700までさらに下落する可能性があります。

今のところ、市場はまだ決めかねています。しかし、この機関の動きが本当であるなら、イーサリアムはおそらく大多数が考えるよりもはるかに大きな何かに向かって蓄積しているかもしれません。