バーンスタインは、ビットコインは50％の下落後に底を打った可能性が高く、過去の暗号資産の下落局面ではシステミックな失敗は見られなかったと述べています。
560億ドルを超えるETFの資金流入と安定した機関投資家の需要が、ビットコインの回復見通しを支えています。
長期保有者や企業保有が市場の安定を強化し、同社は15万ドルの目標を維持しています。
アライアンスバーンスタインのゴータム・チュガニ率いるアナリストチームの火曜日のレポートによると、ビットコインはすでに最低点に達し、今後上昇に転じる可能性があるとの見方を示しました。この見解は、ビットコインが2025年末の高値から急落し、約71,000ドルで取引されている最中に出されました。同社は、市場と機関投資家のシグナルに基づき、年末までに15万ドルの目標を再確認しました。
バーンスタインによると、最近の下落は以前の暗号資産サイクルで見られたシステミックな失敗を伴わなかったとしています。過去の下落局面では、取引所の崩壊やレンディングプラットフォームの破綻が多く見られましたが、今回は大きな機関の崩壊なしに調整が進みました。
代わりに、アナリストはこの下落をマクロ経済の圧力や市場の行動に起因すると分析しています。具体的には、米国とイスラエルのイランに対する攻撃に関連した地政学的緊張や、高金利の持続、レバレッジの解消や利益確定による売りが加速させたと指摘しています。
それにもかかわらず、バーンスタインはこの動きを一時的なセンチメントのリセットと見なしています。同社は、ビットコインが2025年10月のピーク値126,279ドルからほぼ50％下落したことを指摘し、その後2月末の安値62,500ドル付近から回復したと述べています。
同時に、機関投資家の需要は調整期間中も安定していました。米国の現物ビットコインETFは累計で560億ドルを超える純流入を記録しています。特に、2026年3月には4週連続で20億ドルを超える資金流入がありました。
これらのETFの総資産は現在約900億ドルに達し、ビットコインの時価総額の約6.4％に相当します。バーンスタインは、この堅調さを市場の重要な支えと強調しています。
一方、上場企業は合計で100万ビットコイン以上を保有しており、これは流通しているビットコインの約5.6％に相当します。データによると、流通しているビットコインの60％以上は長期保有者が保有していることも示されています。
バーンスタインは、マイケル・セイラー率いる戦略の見通しを維持しています。同社は約762,099ビットコインを保有し、その価値は約535億ドルと見積もられています。これは、総供給量の約3.6％に相当します。
また、同社は戦略の優先商品であるSTRCに注目しています。STRCは月次11.5％の配当を提供し、取引量は65％増加しています。さらに、その構造は長期資本を株式の希薄化なしに維持できる仕組みとなっています。
別途、アナリストはビットコインが2月下旬以降、金に対して25％上回っていることも指摘しています。この期間は地政学的緊張の高まりと重なっています。
