アラブ連盟とクウェートが石油減産を発表、中東のエネルギー供給網断絶 G7は戦略備蓄の放出を一時見合わせ

ホルムズ海峡がほぼ麻痺し、ペルシャ湾の産油国が減産を余儀なくされ、国際原油価格は一時110ドルを突破し、2年ぶりの高値を記録した。JPモルガンは、市場が「地政学的リスクの価格設定」から「実際の供給中断」へと移行していると警告し、世界的なインフレが再び加速している。

（前提：トランプ「イランの石油を今は奪わない」：封鎖を再度行えば20倍の打撃、EUは石油備蓄を放出して対応）

（背景補足：イランは米軍艦隊への攻撃やホルムズ海峡封鎖を脅迫、トランプ大統領は「報復すればより激しい攻撃を招くだけだ」と述べる）

イランの戦争は継続し、ペルシャ湾の情勢はさらに悪化している。アラブ首長国連邦とクウェートは先週末、ホルムズ海峡の閉鎖により油槽の飽和が進んだため、原油の減産を発表した。

大量の石油が滞留し、ペルシャ湾の輸出が停止

イランがホルムズ海峡を通るタンカー攻撃を示唆したことにより、サウジアラビア、UAE、イラク、クウェートなどのペルシャ湾産油国は、世界の精製所への石油輸送を一時停止した。

UAEの国営アブダビ国営石油会社（Adnoc）は、沖合油田の生産量を削減していると表明。クウェートの石油会社も油田と精製所の生産を縮小している。関係者によると、日量256万バレルのクウェートは7日から10万バレルの減産を開始し、8日には約30万バレルに増加する見込みだ。

また、イラクは貯油槽の満杯により減産を開始し、サウジアラビアも最大の精油所を閉鎖。カタールは無人機攻撃を受けた後、最大の液化天然ガス輸出所も閉鎖した。

価格は一時110ドルを突破

ホルムズ海峡の封鎖により、9日に国際原油価格は一時110ドルを超え、2年以上の高値を記録した。JPモルガンのレポートは次のように述べている。

市場の価格設定は純粋な地政学リスクから、実際の操業中断に移行している。精油所の停止や輸出制限が原油の加工や地域供給にダメージを与え始めているためだ。

早期にG7は声明で、世界のエネルギー供給を支援するために必要な措置を取る準備があると表明し、石油備蓄の放出も含めて検討しているが、現時点では決定していない。G7の財務相の議論を知る関係者は次のように述べている。

ほぼ一致した意見だ。反対意見はなく、時期の問題だけだ。さらなる分析が必要だ。

アナリストは、イランの戦争が世界の消費者や企業に数週間から数ヶ月にわたる高油価をもたらす可能性を警告している。紛争が早期に終結しても、供給側は油田施設の破壊や物流の中断、輸送リスクの高まりに直面し続け、世界経済に脅威をもたらす。

3本のパイプライン、理論上は30％の救済

気になるかもしれないが、海路が断たれた場合の代替策は確かに存在する。

サウジアラビア東西パイプライン（East-West Pipeline）は、ペルシャ湾岸のアブクイク処理センターから紅海岸のヤンブ港まで全長1,200km。設計容量は日500万バレルだが、サウジアラムコは700万バレルに拡張したと主張している。

しかし、実際の稼働量は約200万バレルにとどまり、残りの300万〜500万バレルが理論的な予備能力となる。3月6日、サウジは数百万バレルの原油を紅海経由で輸出することを発表した。

（左）East-West Pipeline（右）アブダビ原油パイプライン

UAEのADCOPパイプラインは、内陸のハブシャン油田からオマーン湾のフジャイラ港へとつながる全長400km。日産能は180万バレルで、現在の輸出量は約110万バレル。予備容量は約70万バレル。

イランのゴレフ-ジャスクパイプラインは、オマーン湾のジャスク港に接続されているが、実効容量は日30万バレルに過ぎない。さらに、現状の緊迫した情勢下では、イラン自身の輸出も制裁と軍事圧力の二重の制約を受けている。

これら3つのパイプラインの合計、理論的予備能力は約370万〜570万バレルとなる。だが、ホルムズ海峡の通行量は1日2,000万バレルであり、これらの代替策は最大でも25％〜35％しかカバーできない。

ヤンブ港はこのような状況に備えて設計されていない

数字上の能力は一つの話だが、物流の現実は別の話だ。

ヤンブ港はサウジの主要な輸出港ではなく、その埠頭、油槽、油船の調整能力は「予備」規格で建設されている。突然、毎日数百万バレルの輸出を東岸から西岸に切り替えるとなると、ボトルネックはパイプラインではなく、港の積載能力と船の積載速度だ。

The Nationalの報道によると、ヤンブの積載効率は高負荷運転下でパイプラインの能力の60％程度にとどまる可能性がある。

さらに厄介なのは、紅海自体も安定していないことだ。フーシ派の武装勢力による紅海航行の脅威は一時緩和されたものの、完全に解消されたわけではない。ホルムズ海峡の無人機脅威から迂回したもう一つの海域は、ミサイルリスクも伴うため、保険会社はこのビジネスを積極的に引き受けるとは思えない。