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野村研报指出，韩国6月出口虽同比暴增，但实际出口量在下降，呈现“价升量跌”的非对称繁荣。AI基建需求推动半导体出口与价格飙升，DDR5/NAND等芯片价格大幅上涨，能源化工价格提升也拉高出口额，但实际出量却在下滑。对GDP而言，2026年实际增速约2.4%，央行将维持鹰派，预计三次加息至3.25%，且能源进口回补、汇率走弱与房价上扬可能提高金融稳定风险，净出口的实际贡献或低于Q1。

Una noticia sobre la venta de la capacidad de cómputo excedente de Meta pone sobre la mesa varios de los temas más sensibles en el comercio de IA: ¿Hay suficiente capacidad de cómputo o no? ¿Meta reducirá su gasto de capital? ¿Podrá Neocloud seguir ganando dinero?
Wall Street News mencionó que Meta está desarrollando planes de negocio en la nube y podría ofrecer dos tipos de servicios externos: uno es el acceso a modelos alojados/API, similar a AWS Bedrock; el otro es el alquiler de "potencia de cómputo en bruto" similar a Neocloud.
Tan pronto como se supo la noticia, las acciones de CoreWeave, el proveedor estrella de GPU en la nube de nueva generación, cayeron un 13%, Nebius cayó un 15%, y el sector de chips y hardware de IA sufrió fuertes pérdidas. Si Meta comienza a vender capacidad de cómputo, los inversores naturalmente preguntarán tres cosas:
Primero, ¿Meta ha comprado demasiada capacidad de cómputo?
Segundo, ¿Meta ya no invertirá tanto en modelos y productos de IA?

El mercado de OPI en A-Shares está experimentando un bullicio que hacía tiempo no se veía.
Por un lado, el lado de la recaudación de fondos se está recuperando. En el primer semestre de 2026, la recaudación total de OPI en A-Shares (a partir de la fecha de emisión, lo mismo a continuación) alcanzó los 95,363 millones de yuanes, más de 2.5 veces la del mismo período del año pasado. Grandes proyectos como Huarun New Energy, Huike Co., Ltd. y Shenghejing Micro se concentraron en su implementación, apuntalando la escala de financiamiento del mercado de OPI en A-Shares.
Por otro lado, el lado de la aceptación también se está calentando. Los tres grandes intercambios de Shanghai, Shenzhen y Beijing aceptaron un total de 242 solicitudes de OPI de empresas en el primer semestre, un aumento interanual del 37%. El número de aceptaciones en ChiNext y STAR Market aumentó significativamente, el BSE sigue siendo el principal destinatario de solicitudes, y sectores que antes no eran activos, como farmacias en cadena, aviación civil y arte, reaparecieron en la lista de aceptaciones.
La recuperación del mercado de OPI en A-Shares también está atrayendo a más empresas que cotizan en Hong Kong. Según estadísticas incompletas de Xin Feng, en el primer semestre de 2026, no menos de 5 empresas han avanzado en sus OPI en A-Shares, que son Zhipu, Fanshi Intelligent y MI.

Noticias del mercado: el Índice Compuesto de Shanghái cayó un 1,42%, el Índice ChiNext perdió un 2,94%, el hardware informático y la cadena de semiconductores cayeron bruscamente, con sectores como almacenamiento, PCB, CPO y litografía liderando las caídas, mientras que el oro, las aplicaciones de IA, el sector inmobiliario, la agricultura y la banca se fortalecieron. Hong Kong: el Hang Seng subió un 0,83%, el Hang Seng Tech subió un 1,25%, XPeng, Baidu y BYD subieron casi un 5%, mientras que Hua Hong Semiconductor cayó más del 7% y SMIC cayó casi un 6%.

Esta ronda de mercado seguirá debilitándose hasta junio de 2026, con el precio de salida de cerdos vivos cayendo a 9,4 yuanes/kg, el precio de lechones a 157 yuanes/cabeza, y la relación cerdo-grano rompiendo por debajo de 4:1, entrando la industria en pérdidas profundas y agotamiento del flujo de caja. Tanto la línea de ganancia de cría propia como la de compra de lechones están en pérdidas, y estas pérdidas se mantienen durante varios años. La razón es que, del lado de la oferta, el inventario de cerdas reproductoras se acerca a máximos históricos, la mejora en la eficiencia de cría amplifica el volumen de salida, además de que el alto inventario de productos congelados frena el rebote de precios, y la demanda es débil, lo que provoca que los precios "toquen fondo" más de lo esperado, situándose la industria en el fondo del ciclo de liquidación no lineal.

Anthropic anuncia el regreso de Fable 5 durante una ventana de 7 días (del 1 al 7 de julio), con un 50% del límite semanal; cuando se agote el límite, se pueden usar créditos de uso o volver a Opus 4.8; el precio es de 10 USD por millón de tokens de entrada y 50 USD por millón de tokens de salida, aproximadamente el doble que Opus 4.8. El regreso viene acompañado de un clasificador de seguridad más estricto, algunas solicitudes son bloqueadas, algunas preguntas sensibles son rechazadas, y las puntuaciones de referencia también fluctúan.

Los ETF apalancados que rastrean un solo gigante tecnológico están evolucionando de herramientas de inversión pasiva a motores centrales que exacerban la volatilidad del mercado global. A medida que los fondos se concentran altamente, estos productos no solo amplifican las fluctuaciones de las acciones subyacentes y los índices de referencia, sino que sus efectos en cadena se están extendiendo a las acciones tecnológicas globales.
La semana pasada, el índice Kospi de Corea del Sur se desplomó un 10%, desencadenando una venta masiva de acciones tecnológicas a nivel mundial y arrastrando al Nasdaq a una caída del 3%. Esta fuerte volatilidad resalta la enorme influencia del ETF apalancado de SK Hynix de CSOP. En solo nueve meses desde su lanzamiento, el fondo se ha expandido a 13 mil millones de dólares, convirtiéndose en el fondo más grande de su tipo a nivel mundial.
El 2 de julio, según informó Bloomberg, en días de alta volatilidad del mercado, el volumen de negociación de este ETF y sus fondos homólogos más pequeños puede representar dos tercios del volumen total de negociación de las acciones de SK Hynix — para una empresa con una capitalización de mercado de hasta 1,2 billones de dólares, esto es un

SemiAnalysis dice que el próximo TPU Humufish de Google abandonará el empaquetado CoWoS de TSMC y utilizará EMIB-T de Intel. EMIB-T incrusta puentes en sustratos orgánicos y permite la alimentación vertical, reduciendo costos y desperdicio de obleas, mejorando la capacidad de conexión con HBM, y proporcionando a Google un segundo proveedor además de TSMC. El rendimiento y la capacidad de producción en masa son clave; si Intel se retrasa en su avance, CoWoS aún podría ser una opción de respaldo.

La sobrevaloración de las acciones del concepto de IA provoca una venta masiva en Wall Street, lo que a su vez arrastra a los mercados asiáticos. El KOSPI de Corea cae por debajo de 7800 y el Nikkei baja. Meta anuncia repentinamente la venta de excedentes de capacidad de cómputo, rompiendo el mito de la escasez de capacidad de cómputo, y las acciones de semiconductores se ven presionadas. La Fed emite señales dovish y la caída del precio del petróleo alivia las presiones inflacionarias, mejorando el apetito por el riesgo a nivel mundial. Los gigantes tecnológicos aceleran los ajustes estratégicos, y Google recibe una multa de casi 2 mil millones de dólares por antimonopolio.

El presidente de la Reserva Federal, Warsh, está incorporando a personal clave del Departamento del Tesoro de EE. UU., un movimiento de personal que ha generado una estrecha atención del mercado sobre la dirección de la relación entre la Reserva Federal y la administración Trump.
Según Bloomberg, citando a personas familiarizadas, Samantha Schwab, asistente principal del secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, se unirá a la Reserva Federal como asesora de Warsh. Schwab se ha desempeñado como subjefa de gabinete principal de Bessent desde abril de este año, y anteriormente trabajó en la Casa Blanca durante el primer mandato presidencial de Trump.
Este nombramiento ha tocado una fibra sensible entre los inversores. El mercado y los legisladores están reevaluando si, bajo el liderazgo de Warsh, la Reserva Federal establecerá vínculos más estrechos con la administración Trump, incluido el Tesoro, afectando potencialmente las expectativas de independencia de la política monetaria.
Warsh enfatizó el miércoles que la Reserva Federal mantendrá su autonomía al determinar la trayectoria política adecuada. Durante un panel en la reunión del Banco Central Europeo, dijo: “Como banco central independiente,

Meta planea vender exceso de potencia de cómputo, rompiendo el mito de la "escasez de cómputo". Los fondos se retiran rápidamente de las acciones de chips, las acciones de Meta suben un 10% en un día, mientras que las acciones de chips y almacenamiento caen bruscamente, y la estrategia de momentum colapsa. El mercado cambia la narrativa de inversión en IA de la expansión del hardware al flujo de caja libre y la utilización de la potencia de cómputo, se reestructura la relación entre los proveedores de nube y la cadena de suministro de chips. La próxima temporada de resultados y la liquidez serán indicadores clave, hay que estar alerta ante la volatilidad del mercado y el endurecimiento de la liquidez.

La reducción de las tensiones en Oriente Medio impulsa conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán, los mercados petroleros globales pasan del pánico por el suministro a expectativas de excedente, los precios del petróleo caen y el Brent se sitúa por debajo de los 73 dólares. El transporte marítimo en el estrecho se reanuda gradualmente y se avanza en la seguridad del estrecho de Ormuz. Goldman Sachs y Morgan Stanley advierten que el mundo entra en una fase de excedente a largo plazo, con un exceso diario promedio de unos 200.000 barriles el próximo año, y la reposición de reservas difícilmente revertirá la tendencia. El debate sobre los costos de los peajes marítimos tiene un impacto limitado y no afecta significativamente a los precios del petróleo.

Micron y General Motors firman un acuerdo de suministro de chips de memoria a largo plazo, que cubre plataformas de memoria y almacenamiento para la producción automotriz, asegurando el suministro de chips clave y desarrollando conjuntamente tecnologías futuras. El contexto es que la demanda de centros de datos de IA impulsa el mercado de almacenamiento, y los precios de DRAM han aumentado aproximadamente un 70% desde el año pasado, lo que muestra que los fabricantes de automóviles están mejorando la resiliencia de la cadena de suministro y la vinculación estratégica a través de acuerdos a largo plazo.

Terafab, liderado por SpaceX, es un equipo de semiconductores orientado a la fabricación de chips de IA para Tesla y SpaceX, con una inversión inicial de 55 000 millones de dólares que podría aumentar a 119 000 millones en el futuro, con el objetivo de producir chips clave para la conducción autónoma, la robótica y los centros de datos. Para compensar la falta de experiencia, empleados de Intel participan y promueven el proceso de Intel; el proyecto revela la integración de recursos entre ambas empresas y la tendencia de ejecutivos a ocupar cargos en múltiples compañías, lo que también genera especulaciones sobre una posible fusión y preocupaciones de inversión.

Según noticias de la industria, el 1 de julio, ASE, el proveedor número uno mundial de pruebas y empaquetado de semiconductores (OSAT), anunció un nuevo aumento en los precios de empaquetado, con un incremento máximo de más del 20%.
Las categorías de aumento de precios de ASE esta vez cubren varias tecnologías avanzadas de empaquetado, incluido el empaquetado de chips en sustrato de oblea (CoWoS) y el empaquetado de chips en sustrato de tipo fan-out (FoCoS).
Con respecto a la lógica del ajuste de precios, el COO de ASE, Wu Tianyu, respondió anteriormente en una entrevista después de la junta de accionistas que el aumento de precios considera principalmente dos aspectos: primero, reflejar el aumento de los precios de las materias primas, un ajuste necesario; segundo, cubrir los costos de inversión correspondientes al reciente aumento significativo en los gastos de capital.
Los datos públicos muestran que los gastos de capital anuales anteriores de ASE eran de aproximadamente 2 mil millones de dólares, que se han incrementado a 5.3 mil millones de dólares en 2025 y se ajustarán aún más a 8.5 mil millones de dólares en 2026.
Desde una perspectiva del mercado global, a medida que la potencia de cálculo de IA continúa creciendo explosivamente, la Ley de Moore se acerca al límite físico

Voz de buenos días de Wall Street News
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Resumen del mercado
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El miércoles, los activos de riesgo globales mostraron divergencia. Las acciones estadounidenses, después de dos días consecutivos de máximos históricos, sufrieron una toma de ganancias en el sector de hardware de IA, y los tres índices cerraron de manera mixta. Las acciones de chips de memoria, los "vendedores de palas", experimentaron una rara liquidación: Micron cayó un 10.57%, SanDisk un 10.62%, y el Nasdaq 100 bajó un 1.5% en contra de la tendencia. Los fondos se trasladaron al software, el S&P 500 solo cayó un 0.19% y el Dow Jones se mantuvo estable. El oro subió un 0.6%, y el WTI cayó un 2.2% con las negociaciones entre EE. UU. e Irán.
El sentimiento de aversión al riesgo y las expectativas de subida de tipos se entrelazaron: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron, el oro se recuperó, el petróleo continuó cayendo, y el yen marcó un mínimo de 40 años.
En la sesión asiática, el índice compuesto de Shanghái subió un 0.4% tras un repunte y retroceso, las corredurías explotaron, el ChiNext cayó casi un 2%, el hardware de computación se ajustó colectivamente por la tarde, y 阳光电源 (Yangguang Power Supply) llegó a tocar el límite de caída.

Según Bloomberg, Apple lanzará cuatro nuevos iPad Pro en la primavera de 2027, manteniendo los tamaños de 11/13 pulgadas, centrándose en mejorar el rendimiento interno y probar la disipación de calor con placa de vapor. El MacBook Pro de nivel de entrada rediseñará su diseño, con el nombre clave K104, de 14 pulgadas, y se lanzará como muy pronto en la primera mitad del próximo año; además, un modelo de gama baja con el nombre clave J804 ya ha completado su desarrollo y se lanzará dentro de este año. La compañía también planea lanzar por primera vez el M7 en la primera mitad del próximo año, impulsando la transición completa desde el M6 y mejorando la capacidad de computación de IA.

El gobierno de EE. UU., al levantar las restricciones de exportación del modelo de inteligencia artificial más reciente de Anthropic PBC, sigue limitando su modelo más potente, Mythos 5, para uso exclusivo de un pequeño número de instituciones estadounidenses, lo que mantiene en un estado de incertidumbre a usuarios globales, incluidos gobiernos extranjeros, empresas e instituciones financieras.
Según Bloomberg, Anthropic indicó que los usuarios globales pueden acceder desde el miércoles al modelo Fable 5, similar a Mythos y diseñado para un público más amplio. Sin embargo, las negociaciones para ampliar el acceso nacional e internacional a Mythos 5 a través del "Proyecto Glasswing" continúan, y es el gobierno de EE. UU. quien decide qué instituciones recuperarán el acceso.
Un portavoz de Anthropic señaló que la empresa está restableciendo el acceso a los socios estadounidenses originales del Proyecto Glasswing, pero no hay un cronograma sobre cuándo los socios internacionales podrán retomar el acceso.

Después de una revisión de seguridad y una breve eliminación, Anthropic volvió a publicar en GitHub Copilot el primer Claude Fable 5 de la serie Mythos, estableciendo a Copilot como un canal de distribución central. Fable 5 se centra en la programación autónoma de ciclo largo, resuelve tareas complejas de conocimiento laboral e impulsa la comercialización empresarial y la expansión del mercado.