La comisionada de la SEC, Peirce, advierte a los creadores de Bóvedas cripto sobre el cumplimiento de la normativa de valores

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, emitió una declaración el miércoles advirtiendo a los creadores de bóvedas cripto y estrategias de préstamo sobre no interpretar mal la ley federal de valores. Peirce, miembro del Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC, afirmó que las bóvedas onchain y las actividades de préstamo que involucren contratos de inversión siguen sujetas a la regulación federal, independientemente de su despliegue en blockchain. La advertencia llega en medio de un auge de la actividad de tokenización durante el segundo mandato del presidente Donald Trump, mientras la SEC trabaja para aportar claridad a las categorías emergentes de activos tokenizados.

Peirce advierte contra la mala interpretación de la ley de valores

En un blog publicado el miércoles, Peirce, a menudo llamada “Crypto Mom” por su apoyo a la innovación blockchain, dijo que la gente no debería hacer “acrobacias, volteretas y otras contorsiones” para leer la ley de valores existente de modo que no se aplique a los criptoactivos dentro del alcance de las leyes federales de valores. “Vas a tener una caída dolorosa”, dijo. Peirce indicó que mover actividades dentro del alcance de las leyes federales de valores onchain no saca esas actividades del alcance de las leyes que la Comisión administra.

Las bóvedas y las estrategias de préstamo se enfrentan a un escrutinio de la ley federal de valores

Peirce señaló que las bóvedas “pueden implicar la ley federal de valores de varias maneras”. Dijo que las bóvedas podrían representar una “empresa común” que actúa como una de las piezas del Test de Howey, la guía principal de la SEC para determinar qué es un valor. Las bóvedas también podrían mantener valores o asignar inversiones a valores de tal forma que “podría caer en el territorio de las sociedades de inversión”, añadió. Peirce señaló que esto puede ser cierto tanto si las bóvedas se gestionan de forma activa o pasiva, o si se parecen a cuentas gestionadas por separado que ofrecen un trato individualizado al cliente. Varios creadores de bóvedas han empezado a diseñar estructuras que separan los fondos de los usuarios para que los activos no se mezclen en un único vehículo de inversión.

En cuanto al préstamo onchain, Peirce escribió: “Por ejemplo, los préstamos onchain, dependiendo de las motivaciones de las partes, el plan de distribución y otros factores relevantes, pueden presentar las características de pagarés que son valores. La participación en la gestión de bóvedas y estrategias de préstamo también puede implicar asuntos de asesor de inversiones”.

La SEC planea evaluar caso por caso los vehículos cripto

Peirce señaló que la agencia tratará estos vehículos de forma individual. “Si la estructura y las actividades de una bóveda o estrategia de préstamo en particular están dentro del alcance de las leyes federales de valores se reducirá a los hechos y circunstancias específicos”, dijo. Peirce ha servido como comisionada bajo el ex presidente de la SEC Gary Gensler, quien impulsó la postura de que casi toda la actividad relacionada con cripto estaba bajo la jurisdicción de la agencia.

La exención para innovación se retrasa mientras avanza la Clarity Act

La SEC ha retrasado la liberación de una exención para innovación que podría proporcionar un sandbox para la experimentación de tokenización. Los legisladores estadounidenses trabajan para aprobar una legislación sobre la estructura del mercado cripto llamada Clarity Act, que codificaría los roles de la SEC y de la Commodity Futures Trading Commission en la supervisión de la industria cripto. La legislación se ha retrasado en parte por preocupaciones éticas relacionadas con las conexiones de cripto de Trump, aunque se está logrando cierto progreso.

FAQ

¿De qué advirtió la comisionada de la SEC Peirce el miércoles?
Peirce advirtió a los creadores de bóvedas cripto y estrategias de préstamo contra la mala interpretación de la ley federal de valores para excluir sus actividades de la supervisión de la SEC. Dijo que mover actividades dentro del alcance de las leyes federales de valores onchain no saca esas actividades del alcance de las leyes que la Comisión administra.

¿Cómo podrían las bóvedas cripto implicar leyes federales de valores?
Peirce afirmó que las bóvedas podrían representar una “empresa común” bajo el Test de Howey, la guía principal de la SEC para determinar qué es un valor. Las bóvedas también podrían mantener valores o asignar inversiones a valores de manera que podría caer en el territorio de las sociedades de inversión, tanto si se gestionan de forma activa o pasiva.