"أسوأ ما في الأمر وراءنا": ظروف سوق البيتكوين تعكس قاع FTX، وفقًا للمحللين

ملخص سريع

• قال محللو K33 إن قاعًا قد يتشكل لبيتكوين وسط هبوطه الذي استمر شهورًا.
• كتبوا إن المؤشرات الفنية توازت مع انهيار FTX.
• قال فيتل لوند من K33 إن موقف السوق الدفاعي “غير معتاد”.

تعرضت بيتكوين لضغوط كبيرة في الأشهر الأخيرة، لكن هناك علامات على أن قاعًا قد يتشكل للأصل الرقمي على الرغم من خلفية عدم الاستقرار الجيوسياسي، وفقًا لمحللي شركة الأبحاث والوساطة في العملات المشفرة K33. بينما استمر الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران لليوم الخامس، كتب المحللون في ملاحظة يوم الأربعاء أن بيتكوين تظهر علامات على الاستقرار النسبي، مما دفعهم إلى الاعتقاد أن الفترة الأكثر حدة من ضغط البيع قد مرت على الأرجح وسط هبوط بيتكوين الذي استمر شهورًا. كتبوا: “أسوأ ما في الأمر وراءنا؛ الآن ننتظر”. “ومع ذلك، فإن أنظمة القاع في BTC عادةً ما تكون بطيئة، والصبر كان فضيلة ضرورية.” 

تداولت بيتكوين مؤخرًا حول 73,036 دولارًا، بزيادة تزيد عن 7% خلال اليوم الماضي، وفقًا لـ CoinGecko. وظلت منخفضة بنسبة 42% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,000 دولار في أكتوبر. استشهد رئيس البحث في K33، فيتل لوند، بالمؤشرات الفنية بما في ذلك مؤشر القوة النسبية الأسبوعي لبيتكوين، أو RSI، الذي انخفض إلى 26.84 الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2022. يُعد هذا المؤشر مقياسًا لزخم بيتكوين استنادًا إلى سرعة وحجم تغييرات السعر، ويعكس حالات البيع المفرط التي ظهرت خلال سلسلة من الانفجارات بين المقرضين في العملات المشفرة في ذلك العام. سبق تلك الإخفاقات انهيار بورصة العملات المشفرة FTX، الذي شكل قاع هبوط بيتكوين في عام 2022. مع تراجع بيتكوين في الأسابيع الأخيرة، أشار فيلت إلى أن بيتكوين سجلت يومين متتاليين تجاوزت فيهما أحجام التداول 95% من الأرقام القياسية. خلال الأسواق الهابطة، حدث ذلك مرة واحدة فقط: عندما أعلنت FTX الإفلاس. بالإضافة إلى ذلك، أشار لوند إلى المشتقات، حيث كان المشاركون في السوق “على استعداد لدفع علاوة كبيرة للمراهنات الهبوطية” للحماية من مزيد من انخفاض الأسعار في أسواق العقود الآجلة الدائمة التي تحافظ على توازن السعر مع بيتكوين من خلال مدفوعات دورية.

وفيما يتعلق بالخيارات، أشار لوند إلى أن ما يُعرف بـ “الانحرافات” — التي تقارن تكلفة الخيارات الهبوطية “وضع” مقابل الخيارات الصعودية “نداء” — قفزت إلى مستويات شهدت فقط خلال أسوأ انهيارات السوق في 2022، بما في ذلك سقوط FTX وانهيار تيرا. وصف لوند “الاندفاعات القصوى لضغوط السوق” بأنها علامة مشجعة على تكوين القيعان. اعترف تقرير K33 بأنه لا يوجد مؤشر مضمون، لكن التاريخ أظهر أن “التركيز المفرط للمراهنات في اتجاه واحد على بيتكوين غالبًا ما يتبعه تحرك في الاتجاه المعاكس تمامًا.” كرر لوند هذا الشعور في مقابلة مع Decrypt، لكنه وصف البيع الأخير بأنه أكثر تنظيمًا مقارنة بالفوضى التي هزت أسعار العملات المشفرة قبل سنوات. ومع ذلك، رأى أن الموقف الدفاعي في سوق العملات المشفرة “غير معتاد”. قال لوند لـ Decrypt: “إنه شيء، في الماضي، كان مرتبطًا بالقيعان العالمية”. “لبيتكوين ميل لعمل ما هو غير متوقع.”