التنظيم والسياسات

أرسلت وزارة الخزانة الأمريكية تقريرًا جديدًا عن العملات الرقمية إلى الكونغرس بموجب قانون GENIUS. يبلغ طول الوثيقة حوالي 32 صفحة. تركز على طرق تتبع وإيقاف الأنشطة غير القانونية التي تستخدم الأصول الرقمية. أعد المسؤولون التقرير كجزء من قاعدة ضمن القانون الذي أُقر في يوليو 2025

10 مارس، أشار الصحفية المختصة بالعملات المشفرة إلينور تيريت إلى أن القاضية فايللا كانت مواقفها مختلفة أثناء محاكمتها لمشروع Tornado Cash ومطوري Uniswap، حيث اعتبرت أن Uniswap هو بنية تحتية محايدة، بينما اعتبرت أن Tornado Cash يشارك في أنشطة مالية غير قانونية، مما قد يؤثر على تحديد مسؤولية مطوري مشاريع DeFi في المستقبل.

مكتب مراقبة العملات الأمريكية (OCC) أصدر مسودة قواعد اتحادية لمؤسسات إصدار العملات المستقرة للدفع، بهدف إنشاء إطار تنظيمي موحد لسوق العملات المستقرة. تقيّد المسودة المؤسسات المصدرة من دفع فوائد للمستحقين، وتطلب شفافية إدارة الاحتياطيات، وتحدد متطلبات رأس المال. ويُعد هذا الخطوة تجسيدًا لنظام تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، بهدف ضمان الامتثال واستقرار الصناعة.

نظام العدالة في كوريا الجنوبية يعمل على تخفيف عبء ديون المستثمرين في العملات المشفرة من خلال آلية إعادة الهيكلة والإفلاس، حيث يتم استبعاد جزء من الديون من التصفية، مما قد يجعل خسائر استثمار الأصول المشفرة تُعتبر "خسائر ممتلكات عادية". تهدف هذه السياسة إلى التعامل مع ارتفاع مستويات ديون الأسر، لكنها أثارت أيضًا جدلاً حول مخاطر الأخلاق. ستعزز المحاكم التدقيق لمنع سوء الاستخدام، وتستكشف التوازن بين تخفيف الديون والسيطرة على المخاطر.

تقوم الصين بتعزيز سياسات تنظيم العملات المشفرة، مع إعادة التأكيد على القيود الشاملة على العملات المستقرة المرتبطة باليوان الصيني، وتحديد معظم أنشطة توثيق الأصول الحقيقية (RWA) بأنها غير قانونية. رد فعل السوق كان هادئًا، مما يدل على أن المستثمرين قد تكيفوا مع هذا التغيير. ذكر السياسات لأول مرة أن العملات المستقرة قد تشير إلى تغييرات تنظيمية مستقبلية، ومع ذلك لا يزال يتطلب الأمر وقتًا لتنفيذها. قد يشكل تداول الأصول الرقمية على مستوى العالم نظامًا يُقاس بالدولار الأمريكي، حيث تعتبر السيولة عاملًا رئيسيًا، وسيؤثر الإطار التنظيمي المستقبلي على شكل السوق العالمية.

الصين تصدر حظرًا يمنع العملات المستقرة المرتبطة باليوان غير المرخصة، وتعتبر أنشطة توكن RWA غير قانونية، بهدف منع توسع الصناعة. يعتقد المحللون أن هذا الحظر لا يمكنه وقف الطلب العالمي على العملات المستقرة بالدولار، وأن ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ قد يوفر فرصًا للبنوك الصينية، مما يظهر تعديلًا دقيقًا في التنظيم. بشكل عام، فإن إجراءات الصين تستهدف السوق المحلية وليس عائقًا أمام تطوير RWA العالمي.

المحكمة العليا في الصين تقوم حالياً بصياغة وثيقة سياسات تتعلق بحقوق النشر للمنتجات التي تولدها الذكاء الاصطناعي وقضايا قانونية تتعلق بتدريب النماذج الكبيرة، مع تحديد قواعد الاعتراف بالابتكار ومسؤولية مزودي الخدمة. على سبيل المثال، في قضية "أوتومان"، حكمت المحكمة بوجوب توقف منصة الذكاء الاصطناعي عن الانتهاك وتحمل المسؤولية.

رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايك سيليج أكد في مؤتمر FIA على أولويات العمل المستقبلية، بما في ذلك إطلاق عقود استدامة مشفرة حقيقية خلال أسابيع قليلة، وإنهاء النزاعات التنظيمية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ووضع معايير تنظيمية لأسواق التنبؤ. دعا سيليج إلى نهج تنظيم "أقل تدخل فعال"، يهدف إلى تعزيز سيولة السوق ووضع لوائح واضحة، وتقليل التدخلات السياسية، وإعادة تحديد دور CFTC كمحفز للسوق.

الجبهة الرقمية في الكونغرس البرازيلي تتوقع إصدار مرسوم يحدد ضريبة بنسبة 3.5% على معاملات العملات المستقرة لتقديم مشروع قانون وعرقلة هذه المبادرة. ويؤكد الجبهة البرلمانية للسوق الحرة أن هذه الخطوة ستشكل تجاوزًا لصلاحيات السلطة التنفيذية

عضو مجلس الشيوخ في وايومنغ سينثيا لومييس تدعو إلى إعفاء ضريبي للمعاملات بالعملات المشفرة التي تقل عن 300 دولار بهدف تعزيز الاستخدام اليومي للعملات المشفرة. ومع ذلك، يواجه مشروع قانون CLARITY عقبات في مجلس الشيوخ، وذلك بسبب الجدل حول تنظيم أسهم العملات المشفرة ومعارضة القطاع المصرفي. لومييس على وشك ترك منصبها، وآفاق التشريع غير واضحة.

رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) مايكل سيليج في الاجتماع أشار إلى أن الولايات المتحدة تشهد ثورة تكنولوجية يقودها الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكشين، مؤكدًا على ضرورة تعديل إطار التنظيم ليتناسب مع التغييرات، مع التركيز على تنظيم سوق المشتقات، ومعالجة القضايا المتبقية في التشريعات، وتوضيح تصنيف العقود المشفرة، بالإضافة إلى إعطاء الأولوية لاحتياجات الزراعة والطاقة.

يدرس القطاع المصرفي الأمريكي رفع دعوى قضائية ضد مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OCC) بسبب منحه تراخيص بنوك ائتمان وطنية لشركات العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية، ويعتقد BPI أن هذا الإجراء غير قانوني وأدى إلى عدم مساواة في التنظيم. تشمل الأصوات المعارضة اتحاد البنوك والهيئات التنظيمية في الولايات، وتتهم هذه الإجراءات بأنها قد تتجاوز التنظيم التقليدي. لقد وافق OCC على تراخيص لعدة شركات تشفير، لكن هذا الأمر أثار جدلاً، خاصة مع طلبات الشركات المرتبطة بعائلة ترامب التي أثارت تساؤلات في الكونغرس. إذا نجحت الدعوى، فقد يؤثر ذلك على وضع الامتثال للشركات المشفرة وهيكل التنظيم.

أفادت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عن تقديم إرشادات تفسيرية جديدة بشأن الأصول المشفرة، وتخطط لإنشاء إطار تصنيف للرموز المميزة لتحديد بوضوح أي الأصول المشفرة تعتبر أوراق مالية ومتطلبات تنظيمها ذات الصلة. تهدف هذه الإرشادات إلى سد الثغرات التشريعية، وتأثيرها على نماذج تشغيل الشركات المشفرة، ومع تطور سوق الأصول الرقمية العالمي، تتجه الهيكلة التنظيمية في الولايات المتحدة نحو التأسيس، مما قد يغير الاتجاهات التنظيمية العالمية.

ركز المركز الوطني لمكافحة الفساد في مولدوفا على خطة لاستخدام العملات المشفرة للتأثير على انتخابات البرلمان لعام 2025، بمبلغ يصل إلى 107 مليون دولار. تم نقل الأموال عبر محافظ تشفير غير وصائية إلى وسيط، الذي قام بتحويلها إلى نقد لشراء أصوات الناخبين والترويج للمرشحين. مصدر التمويل الرئيسي هو منصات التشفير في روسيا وقيرغيزستان.

ترامب في مؤتمر فلوريدا قال إنه سيرفض توقيع أي قوانين أخرى قبل أن يوافق الكونغرس على "قانون إنقاذ أمريكا" الذي يتناول قضايا مثل التحقق من هوية الناخبين. قد يؤثر هذا التصريح على مسار التشريعات المتعلقة بصناعة العملات المشفرة. في الوقت نفسه، وضع ترامب تنظيم العملات المشفرة على قائمة أولوياته، لكنه يعتبر حالياً قانون هوية الناخبين مهمة رئيسية.

سيطبق القضاء الكوري الجنوبي إرشادات جديدة في مارس، تستثني الديون الناتجة عن الأسهم والعملات المشفرة من إجمالي السداد في إعادة الهيكلة الشخصية، مما يقلل من عبء الديون. يهدف هذا الإجراء إلى التعامل مع ارتفاع ديون الأسر، وتعد الحكومة بالسيطرة على نمو الديون.

تقوم السيناتورة من ولاية وايومنغ Cynthia Lummis بمناقشة مشروع قانون هيكل سوق الأصول الرقمية، وتدعو إلى اقتراح إعفاء من الضرائب للمعاملات الصغيرة في العملات المشفرة. اقترحت تحديد حد إعفاء بقيمة 300 دولار، مما يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات تشفير دون دفع ضريبة على الأرباح الرأسمالية، بهدف تحقيق توازن في مسألة متى يجب فرض الضرائب أثناء التداول. ولم يحظ بعد بدعم زملائها الديمقراطيين.

التقى ستيوارت ألدروتي، كبير مسؤولي الشؤون القانونية في ريبل، بالسيناتورة جيليبراند لمناقشة تنظيم الأصول الرقمية عبر الأحزاب، مشيدًا بقيادتها في تشريعات العملات الرقمية وسط التحديات القانونية المستمرة التي تواجهها ريبل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن تصنيف XRP.

اقترحت وزارة الخزانة الأمريكية قانونًا يسمح للمنصات بتجميد أموال العملات المشفرة المشبوهة أثناء التحقيقات. وتقول التقارير إن “قانون التجميد” سيسمح للمنصات بإيقاف التحويلات دون أمر قضائي أثناء تحقيقات سلطات إنفاذ القانون. كما حثت الخزانة على وضع قواعد أوضح لمكافحة غسيل الأموال في التمويل اللامركزي (DeFi).

مؤسس ترون جاستن سان يقول إن شركاته تتبع سياسة عدم التسامح مطلقًا مع الأنشطة غير القانونية مثل الاختلاس، الوصول غير المصرح به إلى الحواسيب، والرشوة. هدد باتخاذ إجراءات قانونية ضد من ينشرون شائعات كاذبة عبر الإنترنت و"يشوهون الهيئات القضائية" بعد أيام قليلة من قيام اثنين من شركاته