据韩国金融投资协会称，截至本月 5 月 14 日，韩国散户投资者遭遇了合计 4,7350 亿韩元的强制卖出平仓。证券公司在投资者未能归还已借入资金，或未能在保证金账户中维持足够抵押品之后，执行了这些被迫卖出。强制平仓的激增与韩国股市的波动加剧同步：5 月 18 日，KOSPI 下跌 463.81 点至 6,820.60，KOSDAQ 下跌 37.59 点至 791.84。今年以来，市场稳定机制反复启动：在 KOSPI 上触发熔断（“侧车”）37 次，在 KOSDAQ 上触发 23 次；同时熔断机制累计触发 9 次。
保证金交易允许投资者仅支付购入价的一部分作为首付来买入股票，剩余部分在两个交易日后的交割日到期。若投资者未能在交割截止前提供剩余资金，证券公司可根据账户条款对其持仓进行强制平仓。4,7350 亿韩元这一数字代表因未履行交割义务而实际执行的被迫卖出金额。
韩国股票触发多项市场稳定机制
市场波动指标显示紧急措施频繁触发。“侧车”会暂时中止程序性卖出订单；今年在 KOSPI 上触发 37 次、在 KOSDAQ 上触发 23 次。熔断机制会暂停所有交易，累计触发 9 次。本月除 5 月 1 日、6 日和 9 日外，市场稳定措施几乎每天都启动。
5 月 18 日，KOSPI 跌破 7,000 点水平，较前一交易日下跌 463.81 点，收于 6,820.60。当日 KOSDAQ 同样下跌 37.59 点至 791.84。
新韩证券分析师解释强制平仓模式
新韩证券研究员 Lee Sang-yeon 表示，保证金融资和保证金交易为散户买入提供了支持，但也带来直接的利息成本。Lee 指出，每月的强制平仓通常保持在低于 1 万亿韩元的水平，但在市场大幅下跌时可能会暂时激增至 10 亿韩元到 1 万亿韩元的区间。
Lee 解释称，年度强制平仓在 2023 年达到 9.9 万亿韩元的峰值，随后下降；今年又再次回升，约为 3.6 万亿韩元。Lee 补充说，强制平仓会放大短线下跌，但也体现为清算累积杠杆头寸的过程；一旦强制平仓结束，可能会缓解供给压力。
常见问题
是什么原因导致截至 5 月 14 日韩股出现 4,7350 亿韩元的强制卖出平仓？
据韩国金融投资协会称，截至本月 5 月 14 日，证券公司在散户投资者未能归还已借入资金或未能在保证金账户中维持足够抵押品之后，执行了合计 4,7350 亿韩元的被迫卖出。
今年以来熔断机制和“侧车”在韩股中触发了多少次？
今年以来，熔断机制在韩国股票中累计触发 9 次。今年“侧车”在 KOSPI 上触发 37 次、在 KOSDAQ 上触发 23 次；本月市场稳定措施几乎每天都启动，除 5 月 1 日、6 日和 9 日外。
