Astoria Portfolio Advisors 推出了 ROE ETF（Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF），重点关注在 AI 相关股票极端波动推动对优质投资需求不断增长的背景下，具备较高权益回报率（Return on Equity）的股票。该 ETF 根据质量指标（包括 ROE 和 ROIC）从美国大型与中型市值股票中筛选出前 100 只股票，并采用等权配置方式：每只股票配置 1%。所谓质量股票，指具备鲜明特征且业绩更优秀、适合长线投资的公司；ROE 衡量公司从股东权益中产生了多少利润。
美国市场的四只质量型 ETF
市场上共有四只主要的质量导向型美国股票 ETF：Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF（ROE）、VanEck Morningstar Wide Moat ETF（MOAT）、iShares MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL）以及 Pacer US Cash Cows 100 ETF（COWZ）。ROE ETF 的交易代码名称直接表明其投资策略，这类似于 DRAM ETF 通过聚焦 DRAM 半导体收入公司来传达其关注点。ROE 代表权益回报率（Return on Equity），用于衡量盈利能力的比例，表示公司从股东权益中产生了多少利润，其计算方法为净利润除以股东权益。若 ROE 为 20%，意味着公司从投入资本的 10 万韩元中产生了 2 万韩元利润。
沃伦·巴菲特强调 15% 的 ROE 投资标准
伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特表示，他投资于能够在时间维度上维持至少 15% 或更高 ROE 的公司。该指标是长线投资领域的一项基础性衡量标准。ROE ETF 通过自动筛选高 ROE 公司，免去了个人挑选个股所需的精力。这种策略类似于组建能持续正确完成作业的优秀“模范生”队伍。
Astoria Portfolio Advisors 与 CIO John Davi 的背景
Astoria Portfolio Advisors 作为一家总部位于纽约曼哈顿的规模较小的独立精品公司，管理的资产规模约为 3 万亿韩元。创始人兼首席投资官 John Davi 具有超过 25 年的跨资产（股票、债券、另类投资）管理经验，来自 Macquarie、Credit Suisse 和 Barclays。管理团队的平均从业经验也保持在 25 年以上。
ROE ETF 的方法论与主动管理思路
ROE ETF 取自覆盖整个美国大型与中型市值股票的全量范围，并根据包括 ROE（权益回报率）与 ROIC（投入资本回报率）在内的质量指标，筛选出前 100 家公司。该策略在行业权重上会考虑类似按“洲别”进行分组配置的 World Cup（世界杯）思路：起初与 S&P 500 的行业占比保持一致，然后在每个行业内选择质量最高的股票。被选中的这 100 只股票在再平衡时以等权方式配置，每只 1%，从而消除单一股票集中度风险。再平衡采用灵活的时间安排而非固定日期，组合管理者会持续跟踪质量维持情况。季度财报审阅以及证券公司估值评估（相对收益的价格合理性）构成基础做法。当宏观变量发生显著的经济趋势变化时，会触发即时再平衡，使其成为高度主动的 ETF，并且高度依赖管理者能力。
常见问题
Astoria ROE ETF 使用的 ROE 指标是什么？
ROE（权益回报率）衡量公司从股东权益中产生了多少利润，其计算方法为净利润除以股东权益。若 ROE 为 20%，表示公司从投入资本的 10 万韩元中产生了 2 万韩元利润。
沃伦·巴菲特的 ROE 投资标准是什么？
沃伦·巴菲特，伯克希尔哈撒韦董事长，表示他会投资于能够在时间维度上持续保持至少 15% 或更高 ROE 的公司，因此该指标是长线投资策略中的一项基础性衡量标准。
ROE ETF 如何在不同股票之间分配投资？
ROE ETF 根据包括 ROE 与 ROIC 在内的质量指标，从美国大型与中型市值股票中筛选出前 100 只股票；随后在再平衡时为每只股票配置 1% 的等权权重，以消除单一股票集中度风险。
