will威少

很多人喊这波存储行情踏空了，但你踏空得有李录多吗？
李录的喜马拉雅资本从2019年开始逐步建仓美光，以50美元左右的均价买了1500万股，最后在23年Q2清仓，盈利25%左右，结果没想到随后在AI的驱动下，美光最高涨到了1260美元，踏空了近15倍！
李录深受芒格信任，是芒格家族资产的唯一外部管理人，被广泛誉为“价值投资思想的第三代代表人物”。
作为价值投资大师，他当初卖出的逻辑并不愚蠢。
投资美光的核心逻辑，是三星、海力士和美光形成三足鼎立，行业经过多年血洗后，剩下的玩家会理性控制产能，不再为了市场份额互相残杀。
但到了2023年，三星突然改变策略，重新扩产抢份额，美光现金流恶化，原来的核心假设被破坏。
所以他卖了。
谁也没想到，随后AI爆发，HBM需求直接改写了整个存储行业的供需关系。
三家公司即使疯狂扩产，依然追不上需求，原本互相内卷的周期股，突然变成了AI时代的卖铲人。

這張圖真嚇人：土耳其里拉對美元的走勢圖。
自 21 世紀以來，里拉對美元累計貶值接近 99%。
生在這樣的國家是一種悲哀：你所付出的努力，隨時可能被貨幣貶值一筆勾銷。
每天努力工作、升職加薪、節衣縮食，帳戶裡的數字看起來越來越大，但放到全球購買力中，你反而越來越窮。
工資上漲 20%，物價上漲 30%，匯率再跌 40%。
這也是為什麼對弱勢貨幣國家的人來說，持有美元、黃金、比特幣或全球優質資產，不一定是為了投機暴富。
很多時候，只是為了保存自己的勞動成果。

我對這次熊市的底部變得更悲觀了。
因為我看到很多幣圈的大戶把本該用來抄底比特幣的錢砸進了股市，等於從幣圈抽走了一大口血，唉。

笑不活了，網傳任澤平近 3000 元一年的會員群，最近上演了一出行為藝術：
科技板塊回調，任澤平在群裡喊「千金難買牛回頭，調整是上車機會」。
結果一名會員滿倉滿融抄底，據稱虧損超 1000 萬，直接在群裡開噴🤣
說實話，我一直不理解，為什麼真有人指望花 3000 塊，讓經濟學家帶自己炒股賺錢。
經濟學家研究宏觀，不等於會選股；會判斷趨勢，也不等於會控制倉位。
巴菲特說得更扎心：
「這些經濟學家智商 160，研究了一輩子。你能說出一個靠證券交易成為超級富豪的經濟學家嗎？沒有。」

最近小紅書和刷到很多人說要堅持定投納指。
依我看，大部分人其實不是突然理解了美股長期主義，而是在 A 股虧麻了之後，換了一個新的信仰對象😅
他們罵 A 股垃圾，轉頭說美股才是真正的長期牛市，納指閉眼定投就行。
可問題是：一個人在 A 股虧錢的壞習慣，不會因為換到美股就自動消失。
跌了恐慌，漲了貪婪，虧了找市場背鍋，這些都不會因為你買的是納指就改變。
真正能堅持定投納指的人，不是嘴上說「長期主義」的人，而是能接受它未來出現 20%、30% 甚至更大回撤時，依然按規則執行的人。
但很多人現在的信仰，其實建立在過去幾年美股單邊上漲的收益曲線上。
一旦納指出現一次像樣的回調，社交平台上的畫風大概率會從：
「堅持定投，擁抱全球最強資產」
變成：
「AI 泡沫是不是破了？」
「現在要不要先清倉等跌完？」
所以我一直覺得，市場不是最核心的問題。
真正的問題是人。
這種人換到美股，最後大概率還是一樣虧錢。
區別只是以前虧在白酒、證券、新能源，未來可能虧在光模組、存儲。
資產可以換，市場可以換，帳戶幣種也可以換。
但如果投資習慣不改，虧錢的劇本不會變。

阿根廷打佛得角這場，我沒有參與。
常規時間給到接近 90% 勝率，我覺得有點錯配。
佛得角本質是「葡萄牙二隊」，不是很多人想像裡的「非洲島國小隊」。
他本身是葡語國家，隊裡大量球員在葡萄牙、荷蘭等歐洲足球體系裡成長，再透過僑民和雙國籍球員反向整合，才把這支 50 萬人口的小國隊帶進了世界盃淘汰賽。
再加上門將爆種，小組賽能逼平西班牙、烏拉圭，本來就不是一句「運氣好」能概括的。
我現在越來越覺得，買球和炒股很像。
你不能只看標籤。
很多人看到佛得角，腦子裡只有幾個詞：
非洲島國
人口 50 萬
世界盃新軍
然後就覺得強隊隨便碾壓。
這和炒股時只用一個邏輯分析股票一樣危險。
看到小公司，就覺得沒護城河。
看到中概，就覺得便宜。
看到 AI，就覺得泡沫。

線性思維，遲早害死人。

世界盃蠻有意思，我用OK活動給的300積分，三天滾到了1w積分，衝到了全網324名。幾個單場活動都拿到了名次，0擼豬腳飯。
全程都是用ai判斷，結合賠率去交易的，大部分時候都會提前止盈避免黑天鵝。

牛市負責造神，熊市負責獻祭。
比特幣的週期，真的像有某種神秘力量在操盤。
每輪牛市，都會有增量資金和新敘事進場，把幣價推到新高。
然後一到熊市，總會有一些機構被推上祭壇，用自己的崩盤配合週期下跌，最後完成清算和築底。
上輪是灰度、DeFi、三箭、Luna。
這輪是 ETF、銘文、meme，到現在市場開始盯著微策略的債務和融資壓力。
每一輪主角都不一樣，但劇本其實差不多：
敘事負責吸引流動性，槓桿負責放大泡沫，最後由某個「看起來最不可能出事」的機構完成出清。
所以很多時候，你以為自己在交易比特幣價格，其實你交易的是週期裡的獻祭順序。

剛才看中概股，刷到一個挺有意思的段子：
芒格從2021 年一季度開始買阿里，中途浮虧加倉，最終虧損40%斬倉出局。
芒格公開承認，這是自己最糟糕的錯誤之一，還留下那句很經典的話： 阿里歸根結底，還是一個零售商。
不到一年後，老爺子猝然長逝，据傳是被阿里氣死的😂
中概和美股我都玩過，我自己的體感很明確：
中概股的投資體驗極差。
它真正折磨人的地方就在這裡：
你以為自己買的是中國最優秀的互聯網公司，結果最後交易的是政策、監管、匯率、地緣、審計風險，以及市場長期給不高估值的現實。
不是說裡面沒有好公司，而是這個市場太消耗人。
你要判斷公司，還要判斷政策周期、宏觀周期和資本市場態度。
普通人真沒必要天天想着在屎坑裡淘金。