Investing With Brandon

散戶投資者：X上的這個傢伙一個月內把$2k 變成了$80k 。我現在正在跟隨他的交易。
我：他張貼了多少個虧損的月份？
散戶投資者：……我只見過贏的。
我：沒錯。每一張截圖背後，都有一座沒人公布的爆倉帳戶墳場。你看到的只是精華片段……
散戶投資者：所以這個訊息流只是生存者偏差？
我：是的……如果他的策略真的那麼有效，他應該會在幾年內把$80k 複利成億萬富翁。但這沒有發生。
散戶投資者：那實際上什麼有效？
我：那些沒人截圖的無聊東西。便宜買入的好公司。1年以上的投資組合，針對最佳設置的擔保賣權和長期買權。
不要根據某人的精華片段來建立你的策略……

牛市正在欺騙你...
你的帳戶在漲
你的喊單在印鈔
你覺得自己很敏銳
但問自己一個誠實的問題
你的上漲是因為你的策略有效... 還是因為潮水抬起了每一艘船？
因為當潮水退去（而且它總會退去）的時候，你才會發現誰建造了真東西，誰只是搭了順風車。
我的策略是為了在上漲時獲勝，並在下跌時生存/獲利而建立的。
大多數人只建立了那一半。
他們只是還不知道而已。

許多人需要多年才能意識到 wheel 策略是個陷阱。
理論上聽起來很完美。
賣出賣權、被指派、賣出掩護性買權、重複。「收入機器」。
實際情況是：
你賣出你不想要的垃圾股票的賣權。
你被指派了。
現在你被困在賣出掩護性買權，這限制了你在反彈時的上漲空間。
所以你賺取蠅頭小利，而那些你本該持有的好公司卻沒有你照樣飆漲。
我們來這裡都是為了賺錢……對吧？
這不是正確的方法。

股市會讓你在最糟的時刻想要做錯誤的事。
（這會擊垮大多數人）
當股票昂貴且持續狂飆時，你感覺想買進一切。（通常風險較高）
當股票便宜且人人恐懼時，你感覺想賣掉一切。（通常是更好的機會）
當一支好股票橫盤整理時，你感覺想把它換掉。（可能即將出現大漲）
當你的計畫即將見效時，你卻把事情搞砸⋯⋯
市場考驗的不只是你的研究與論點。
它考驗的是你的耐心、紀律與情緒。
大多數人輸錢不是因為他們笨。
他們輸是因為在市場劇烈波動時無法控制自己。

「我每個月需要從選擇權收入賺到 2,000 美元。」
這句話搞垮的帳戶比任何崩盤都多。
因為好的交易機會不總是存在。
當你強迫自己達到某個月收入目標時，你就會開始為了達成配額，用糟糕的價格賣出垃圾股的賣權。
我只在交易機會接近完美時才賣出。
有些月份我賣很多。有些月份則完全不出手。
需要現金過生活？從你的持股中賣掉幾股。
絕對不要為了賣出賣權而賣出賣權。那個配額會害死你。

散戶投資者：我只買我用過的品牌的股票。我有 iPhone，所以就買了蘋果。很簡單。
我：這點我喜歡。但你有沒有確認現在蘋果的價格其實合不合理？
散戶投資者：價格？我覺得好公司就是好買點。
我：好公司配上糟糕的價格，依然是一筆爛投資。再優秀的企業，也可能太貴。
散戶投資者：……所以我可能是在為好公司付出過高的溢價？
我：很有可能。我只在好公司被低估時才買，然後持有1年以上，賣出備兌賣權、買入長期看漲期權，來放大那些極具吸引力的機會。
散戶投資者：所以是公司跟價格都要看？
我：兩者永遠要兼顧。盲目用任何價格買蘋果，就算是好公司也只會帶來平庸的回報。
別把好公司跟好投資混為一談……
就算是最優秀的企業，在不對的價格下，也是一筆爛買賣。

拜託……別再這樣了
不要再賣出現金擔保賣權
不要再對強勢股票賣出備兌買權
不要再當日沖銷
不要再做短天期選擇權交易
不要再對投資情緒化
不要再跟隨破產大眾
相反地，請這樣做：
- 建立核心投資組合
- 賣出投資組合擔保賣權
- 用現金流買進更多股票及一些長期買權
- 了解自己持有什麼以及為什麼持有
- 將波動視為機會
- 進行一年以上期間的操作，因為更容易
- 保持比率在合理範圍
- 保持耐心

人們低估了1美元能增長多少。
以11%的年報酬率投資1美元，會變成：
- 20年後變成8.94美元
- 50年後變成238美元
（這裡指的是無腦投資標普500的回報）
但如果有辦法讓你像華倫·巴菲特一樣，平均每年獲得20%的回報呢……
以20%的年報酬率投資1美元，會變成：
- 20年後變成53美元
- 50年後變成20,283美元
（順帶一提，我過去10年的年複合增長率是23%）
你花在不需要的東西上的每一美元，不只是今天損失了一美元
而是未來損失了數千美元……

如果你從我的貼文中獲得價值，你會喜歡我的「10天股票與選擇權轉型訓練」。
不當沖交易。
不波段交易。
不瞎扯。
只有正確的股票與選擇權方法 + 加入我的核心 Discord 社群
在此處設定：

標普500在任何一个20年滾動窗口裡從未賠過錢。
兩次世界大戰。
大蕭條。
2008年金融危機。
COVID崩盤。
2022年的通膨。
2026年伊朗戰爭的波動。
只要你持有，沒一次讓你虧錢……
超過100年的數據。
不要跟美國對賭。
如果你真的要賭，最好是一個明顯的泡沫……（現在不是）

如果你交易短期選擇權合約，你很快就會被「碾壓」……
長期影響股票價格的首要因素，是每股盈餘（EPS）的表現。如果你給一家公司1個月的時間「提升EPS」，他們做不到。如果你給他們1到2年，他們很可能辦得到。因此，以合理價格買進好公司，並給他們時間提升EPS，很可能在1到2年內讓股價上漲。（這也是為什麼賣出長天期的擔保賣權（Portfolio Secured Puts）是超級大絕招！）
此外，我只對被低估的公司操作多頭策略。如果我做1個月的短線操作，公司幾乎不可能在一個月內「反彈」到內在價值。如果我操作較長天期的合約（1年以上），公司就有更多時間回歸EPS的平均線。
因此，這兩者的組合會產生雙重多頭順風，這是短期合約完全無法獲得的優勢。

最近有個人跟我說，賣投資組合擔保的賣權「風險太大了。」
於是我問他，那他怎麼做。
他：當沖。買週期權。抱著股票撐過財報，賭它會漲一波。
所以我想確認一下……
我：我賣一檔好公司的賣權，在它低於內在價值、EPS成長強勁時，選一年後到期、履約價再低10%，然後預先拿到現金……
他：賭股票接下來3天的走勢……
然後我才是那個冒險的人？
這到底是什麼邏輯？