#SECWarnsOnChainLendingMayFallUnderSecuritiesLaw 𝗦𝗘𝗖 𝗐𝗮𝗿𝗻𝘀:鏈上借貸可能在《證券法》範圍內失守——加密借貸會像受監管的金融產品嗎?
圍繞加密貨幣監管的辯論正進入另一個重要階段,因為 𝗦𝗘𝗖 發出訊號,某些形式的 𝗼𝗻-𝗰𝗵𝗮𝗶𝗻 借貸可能會落入《證券法》適用範圍。
這是數位資產產業的一個重大議題,因為鏈上借貸已成為去中心化金融中最重要的使用案例之一。
多年來,使用者透過基於智慧合約的協議借出與借入數位資產,而不依賴傳統金融中介。
吸引力很明顯。
使用者可能會向借貸協議提供資產、賺取報酬,並透過自動化系統讓其他使用者以抵押品借款。
但隨著產業成長,監管機構正愈來愈多地提出一個重要問題:
𝗪𝗵𝗲𝗻 𝗱𝗼𝗲𝘀 𝗮 𝗱𝗶𝗴𝗶𝘁𝗮𝗹-𝗮𝘀𝘀𝗲𝘁 𝗹𝗲𝗻𝗱𝗶𝗻𝗴 𝗽𝗿𝗼𝗱𝘂𝗰𝘁 𝗯𝗲𝗰𝗼𝗺𝗲 𝗮 𝗿𝗲𝗴𝘂𝗹𝗮𝘁𝗲𝗱 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗮𝗹 𝗽𝗿𝗼𝗱𝘂𝗰𝘁?
答案可能取決於產品如何設計、報酬如何產生、系統由誰控制,以及使用者實際上被提供了什麼。
這種區分可能會對 DeFi 的未來變得極為重要。
一個完全自動化的智慧合約,其運作方式可能與集中式平台不同,後者會收集使用者資產並