本週，幾家華爾街主要銀行向市場保證：在出現一波贖回潮的情況下，私人信貸仍維持穩定。根據銀行財報電話會議期間所做的聲明，執行長們強調，規模達1.8兆美元的私人信貸市場並不對更廣泛的金融體系造成系統性風險。美國財政部也已得出結論：對私人信貸市場問題的調查顯示沒有系統性風險，美國財政部長 Scott Bessent 於週三表示。
近幾週，私人信貸市場面臨來自投資人的不斷增加的贖回要求，據報導本週的最新進展，至少有十多檔基金限制贖回。根據市場報導，Apollo Global Management 和 Ares Management 皆已採取贖回上限，理由是投資人擔憂其曝險於被人工智慧威脅的軟體公司。儘管存在這些壓力，根據高盛的評估，私人信貸公司仍持續推出新基金並吸引資金。
摩根大通（JPMorgan Chase）首席執行官 Jamie Dimon 在該銀行的財報電話會議中表示：雖然私人信貸市場的規模已增至1.8兆美元，但從系統性觀點來看仍足夠小，且不對整體金融體系構成重大風險。根據可取得的聲明內容，Dimon 的評估也在本週的財報披露中被其他主要銀行高層所呼應。
美國財政部長 Scott Bessent 於週三強化了這一立場，表示財政部對私人信貸市場問題的調查與相關工作已發現沒有系統性風險。Bessent 也特別指出：「即使 Jamie Dimon 也同意這項評估」，依據其公開發言。
高盛財富管理部門的全球另類投資主管 Kristin Olson 於週四表示，儘管存在贖回壓力，私人信貸公司仍將持續吸引資本，因為這類投資提供更高的溢價收益。Olson 告訴客戶，高盛建議對中等風險投資組合配置約25%的另類投資（包括私人信貸），適用於能夠承受流動性受限的客戶。
「如果你能承受流動性不足的風險（這顯然是超高淨值客戶可以做到的），我們認為，你投資組合中私人市場的部分可以帶來真正的超額報酬」，根據高盛的官方立場所述，Olson 表示。「如果你能克服流動性不足的問題，那麼經風險調整後的報酬非常有吸引力。」
Olson 將當前的私人信貸環境形容為一個「教育機會」，可在長期上惠及投資人。她補充：「你會看到這個資產類別會持續成長。先前的一些錯誤資訊引發了部分疑慮，接著人們開始測試贖回窗口。」
多家華爾街大型銀行已披露其對私人信貸公司的大量放貸曝險。根據本週銀行財報電話會議期間所作的披露，JPMorgan Chase 報告其約有 $50 十億美元的私人信貸相關曝險，Wells Fargo 報告約 $36 十億美元，Citigroup 報告約 $22 十億美元，而 Bank of America 報告約 $20 十億美元。
銀行高層強調其風險管理能力與結構性保護措施。Citigroup 特別指出，該銀行在這段投資期間的私人信貸投資組合沒有發生任何損失，依據該銀行財報電話會議中的聲明。銀行高層指出，他們已建立多重緩衝措施與結構性保護機制，以管理這些曝險。
在向市場釋出穩定性訊號的同時，多家大型銀行高層也將目前私人信貸市場的挑戰定位為傳統銀行的一個重要商機。銀行方面表示，憑藉其長達一個世紀的放貸作業經驗——部分機構的歷史甚至跨越數個世紀——他們在競爭上優於私人信貸公司；而其中多數私人信貸公司是在2008年金融危機之後才出現。
摩根士丹利（Morgan Stanley）首席執行官 Ted Pick 在其財報電話會議發言中將私人信貸資產類別描述為處於「學習階段」或「青春期」。Dimon 則表示，當信貸週期出現反轉時，「人們可能會驚訝地發現，部分參與者並不擅長處理這種業務」，而銀行最終將收回這部分業務。
高盛（Goldman Sachs）首席執行官 David Solomon 揭露：該公司的資產管理部門在今年第一季為其私人信貸策略籌集了 $10 十億美元的資金，依據該銀行的財報電話會議。Solomon 強調高盛在「私人信貸卓越領域擁有30年的紀錄」，顯示該行對自身信心以及在該領域的競爭定位。
Q: 私人信貸市場目前的規模是多少？
A: 依摩根大通（JPMorgan Chase）首席執行官 Jamie Dimon 本週在該銀行財報電話會議中的說法，私人信貸市場規模已達1.8兆美元。
Q: 哪些華爾街銀行在私人信貸放貸方面的曝險最大？
A: 依本週各銀行財報電話會議期間的披露，JPMorgan Chase 的私人信貸曝險約為 $50 十億美元，Wells Fargo 約為 $36 十億美元，Citigroup 約為 $22 十億美元，而 Bank of America 約為 $20 十億美元。
Q: 美國財政部是否在私人信貸市場中辨識出系統性風險？
A: 不。美國財政部長 Scott Bessent 於週三表示，依其公開發言所述，財政部對私人信貸市場問題的調查與相關工作已揭露沒有系統性風險。
