美國證券交易委員會（SEC）提出「E-Delivery 規則」，以使電子交付成為向投資人送達監管文件的預設方式。該提案將允許發行人、經紀商、投資顧問與投資公司在未先取得投資人同意的情況下，以電子方式交付所需揭露內容；同時投資人仍可透過退出（opt out）保留取得免費紙本副本的權利。SEC 主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）表示，此提案反映投資人如今如何消費資訊，並將降低整個金融體系中的不必要成本；他也指出，在 AI 與區塊鏈技術時代，將紙本交付設為預設不應再是舊習。他說明此提案是 SEC 近年來最重大的揭露現代化舉措之一，將影響包含公開說明書、委託書（proxy statements）、股東報告、交易確認（trade confirmations）以及投資顧問手冊等通訊，並旨在取代一套仍主要依賴紙本郵件、延續數十年的制度。
SEC 提案扭轉目前的同意要求
目前 SEC 的指引一般要求，企業在將紙本文件切換為電子交付之前，須先取得投資人的同意。新提案將反轉這種做法，允許企業將電子交付視為預設，同時保留投資人隨時要求取得紙本文件的能力。
依據該提案，電子交付可大幅降低紙張、印刷與郵費成本，並讓投資人更快取得監管資訊。SEC 也認為，數位交付可創造更多機會，提供更具互動性與個人化的揭露內容，而這些是使用紙本文件難以達成的。
E-Delivery 規則涵蓋公開說明書與交易確認
該提案適用於大部分證券產業。可透過電子方式交付的文件包括共同基金與公司公開說明書、年度與半年（semi-annual）股東報告、委託書相關文件（proxy materials）、交易確認、Form CRS 關係摘要（relationship summaries）以及 Form ADV 第 2 部（Part 2）手冊。
對於包含個人財務資訊的文件，企業通常會向投資人提供安全的電子通知，並引導其前往已驗證的網站，而非直接以電子郵件傳送敏感資訊。SEC 表示，此框架旨在提升便利性，同時維持對機密資訊的保護措施。
該提案也要求依賴該規則的企業，需維持程序以識別失敗的電子交付、修正無效的電子郵件地址，並在必要時寄送紙本副本。投資人將能在任何時間免費索取紙本副本，並可隨時退出電子交付。
既有投資人轉型前先收到兩次紙本通知
目前接收紙本通訊的投資人不會在一夜之間自動改為電子交付。相反地，企業在將既有投資人移轉至數位交付之前，必須先寄出兩次紙本通知。這些通知將說明即將到來的變更、指出將使用的電子地址，並解釋若投資人選擇仍可如何繼續接收紙本文件。
SEC 表示，這項轉型流程旨在確保投資人理解變更，同時保留其繼續接收列印文件的能力。
SIFMA 歡迎電子交付現代化
證券產業與金融市場協會（SIFMA）歡迎該提案，表示其反映投資人已如何取得金融資訊。SIFMA 指出，該提案是朝向更新監管要求的重要一步，以反映投資人取得資訊的方式，同時讓投資人具備在偏好紙本交付時進行選擇的權力。
該貿易協會表示，該機構長期支持將電子交付作為預設，因為這能降低不必要的成本，同時提升投資人揭露內容的及時性與可近性。
SEC 委員赫斯特·皮爾斯（Hester Peirce）也支持該提案，但她主張監管機關最終不應僅停留在把紙本文件的數位版本寄到電子郵件。她表示，未來的改革應鼓勵針對數位平台而設計的揭露內容，包括行動應用程式、影片、互動工具與其他可能提升投資人參與的技術。
SEC 開始 60 天的公開意見徵詢期
該提案已發布供公眾諮詢，並需在刊登於《聯邦公報》（Federal Register）後 60 天內提交意見。
若能在相當程度上依照提案內容採納，E-Delivery 規則將取代大部分 SEC 既有、基於指引的電子交付框架；該框架已在約三十年間規範投資人通訊，並標誌著自網際網路成為主流以來，金融機構在分發監管資訊方式上最大的變革之一。
常見問題（FAQ）
SEC 就投資人文件交付提出了什麼提案？
SEC 提出「E-Delivery 規則」，以使電子交付成為向投資人送達監管文件的預設方式。該提案將允許發行人、經紀商、投資顧問與投資公司在未先取得投資人同意的情況下，以電子方式交付所需揭露內容；同時投資人可透過退出保留取得免費紙本副本的權利。
E-Delivery 規則會涵蓋哪些文件？
可透過電子方式交付的文件包括共同基金與公司公開說明書、年度與半年股東報告、委託書相關文件、交易確認、Form CRS 關係摘要以及 Form ADV 第 2 部手冊。
既有接收紙本的投資人將如何轉型至電子交付？
企業在將既有投資人移轉至數位交付前，必須先寄出兩次紙本通知。通知將說明即將到來的變更、指出將使用的電子地址，並解釋若投資人選擇仍可如何繼續接收紙本文件。
