OpenStandard，一個由超過 140 家公司組成的全球穩定幣聯盟，於 4 月 30 日（當地時間）宣布推出掛鉤美元的穩定幣 OpenUSD (OUSD)，計劃於今年內發行。該聯盟模式透過引入收益共享結構，在營運成本後將儲備資產收入分配給合作夥伴公司，挑戰了 Tether 的 USDT 與 Circle 的 USDC 現有的雙寡頭壟斷，相較於 USDT 與 USDC 以發行商為中心的利潤模式。參與公司包括全球金融與支付巨頭 Visa、Mastercard、Stripe 及 BlackRock，以及科技公司 Google、IBM、Coinbase 與 Solana；而 13 家韓國公司——三星電子、Dunamu、新韓金融集團、Kakao Bank、K Bank、現代卡、KB 國民卡、BC Card、Hanacard、三星卡、友利卡、NH 農協卡及韓華生命——已表達加入意願。
OpenUSD 引入聯盟模式與收益共享結構
OpenUSD 在治理、經濟結構與生態系統設計上與 USDT 及 USDC 不同。USDT 與 USDC 分別由 Tether 及 Circle 營運的中心化模式，而 OpenUSD 則採用聯合治理系統，參與公司加入董事會，確保以聯盟為中心的決策，而非單一實體控制。根據 OpenStandard，其收益模式在營運成本後將儲備資產收入分配給合作夥伴公司，而 USDT 與 USDC 發行商則保留大部分儲備資產的利息收入。
該聯盟強調生態系統與用例整合為核心優勢。USDT 與 USDC 依賴發行後由第三方採用，而 OpenUSD 則透過信用卡公司、銀行、大型科技公司、電商平台與區塊鏈公司的參與，從發行起即確保了支付、匯款與資產管理用例。OpenStandard 表示，該穩定幣專為大規模交易設計，無單獨的發行或贖回費用，適合企業對企業（B2B）支付，解決現有穩定幣在大規模發行與贖回過程中的成本負擔。
OpenStandard 創辦人兼執行長 Jack Abrams 表示：「現有穩定幣有許多優點，但要讓企業大規模使用，需要開放、低成本且高度可及的東西。我們很高興超過 140 家公司共同推出 OpenUSD。」他補充道：「OpenUSD 專為網路經濟設計，是由實際推動該經濟成長的公司直接創建的穩定幣。」
Circle 股價在 OpenUSD 公告後下跌 17%
市場將 OpenUSD 公告解讀為威脅 USDT 與 USDC 主導地位的新變數。產業分析指出，穩定幣競爭可能從單純的「發行商競爭」轉向聚焦於實際支付與匯款應用的「用例競爭」。在 OpenUSD 發行計畫揭露後，Circle 股價於一日內下跌約 17%，降至約四個月來的最低點。
儘管 OpenUSD 尚未正式發行，且無任何交易量或市占率，但投資者似乎已評估，涉及主要金融機構與大型科技公司的新生態系統可能在長期威脅 Circle 的商業模式。部分市場觀察者認為此反應為時過早。Tiger Research 指出：「OUSD 超過 140 家合作夥伴中，有很大一部分是傳統金融機構與一般公司，而非加密貨幣企業。監管審查、服務整合及確保實際交易量將需要相當時間。」該公司補充道：「合作夥伴名單不會立即轉化為流通量或市占率。聯盟實際運作並產生網路效應需要相當長的時間。」評估認為「Circle 股價急劇下跌反映的是投資者過度焦慮，而非基本面的惡化。」
Circle 執行長以網路效應捍衛市場地位
Circle 出面回應市場疑慮。Circle 執行長 Jeremy Allaire 於 5 月 1 日（當地時間）在 X（前 Twitter）上表示：「穩定幣市場的競爭力是隨著流動性、監管批准與全球整合網路多年累積而形成的。」他引用分析公司 Artemis 的數據，強調現有營運商的網路效應，指出：「今年第一季，USDC 處理了約 80% 以美元計價的穩定幣鏈上交易量，其餘大部分由 Tether 處理。」
常見問題
OpenStandard 在 4 月 30 日宣布了什麼？
OpenStandard 宣布推出 OpenUSD (OUSD)，一種由超過 140 家公司組成的聯盟（包括 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Google、IBM、Coinbase 與 Solana）開發的掛鉤美元穩定幣，計劃於今年內發行。
OpenUSD 與 USDT 及 USDC 有何不同？
OpenUSD 採用聯盟治理模式，參與公司加入董事會，與 USDT 及 USDC 的中心化控制形成對比。它在營運成本後將儲備資產收入分配給合作夥伴公司，而 USDT 與 USDC 發行商則保留大部分利息收入。OpenUSD 也透過金融機構、信用卡公司及科技公司的直接參與，從發行起即整合支付、匯款與資產管理等用例。
為何 Circle 的股價在 OpenUSD 公告後下跌？
在 OpenUSD 公告後，Circle 股價下跌約 17% 至四個月低點，因為投資者評估涉及主要金融機構與大型科技公司的聯盟可能在長期威脅 Circle 的商業模式，儘管 OpenUSD 尚未發行或取得任何交易量。
