KOSPI 200 家公司在半導體獲利的集中度正大幅上升，預估到第四季將達到總營業獲利的 77%，高於第一季的 56%，根據 FnGuide 以及 15 日發布的證券業界資料。半導體營業獲利預期將從第一季的 94.8 兆韓元擴大至第四季的 220.5 兆韓元；同期非半導體獲利則從 74.5 兆韓元下降至 64.3 兆韓元。這種趨勢反映出韓國股票獲利兩極化的加深。
半導體營業獲利擴大至第四季的 220.5 兆韓元
KOSPI 200 第一季總營業獲利為 169.3 兆韓元，其中半導體貢獻 94.8 兆韓元（占總額的 56%）。第二季半導體營業獲利預估將達到 154.5 兆韓元，使其占比提升至 69%。第三季預估顯示半導體獲利為 205.4 兆韓元（75%），並在第四季攀升至 220.5 兆韓元（77%）。
非半導體營業獲利則呈現相反走勢，每季持續下滑：從第一季的 74.5 兆韓元降至第二季的 69.5 兆韓元、第三季的 68.3 兆韓元，並在第四季降至 64.3 兆韓元。半導體產業的營業獲利從第一季到第四季擴大 2.3 倍，而非半導體獲利在同期間則縮減 14%。
非半導體產業展現複雜的績效趨勢
產業層級的表現分歧明顯。BNK Investment & Securities 指出，食品飲料、防衛以及動力設備產業的獲利動能正在放緩；同時，金融、造船、機械與醫療保健則維持相對穩健的獲利成長。分析顯示，儘管整體 KOSPI 獲利正在改善，但實際成長由半導體以及部分板塊帶動，多數其他產業則出現放緩。
第二季財報季聚焦投資人目光
半導體獲利的集中度提高，因而使第二季財報季的重要性大幅上升。Samsung Electronics 與 SK Hynix 先後上調市場獲利預估，但投資人關注重點正從亮眼的財報結果，轉向未來獲利展望。Samsung Electronics 在公布創紀錄獲利後，股價表現偏弱；即便近期市場修正且有利多消息（其美國 Nasdaq ADR 掛牌），SK Hynix 仍出現較大波動。
BNK Investment & Securities 的研究員 Kim Sung-no 表示：「美國費城半導體指數（SOX）已經將未來 12 個月預估每股盈餘（EPS）水準定價在約 650 點左右，因此需要超出預期的獲利公告，才能帶動進一步的股價上漲。」
Samsung Securities 的全球投資策略團隊主管 Yang Il-woo 評論：「市場很可能會將半導體公司的獲利公告視為釐清短線不確定性的過程。隨著第三季獲利預估持續上修，公告之後的焦點將重新回到未來獲利。」
常見問題
是什麼推動 KOSPI 200 個股中半導體獲利集中度上升？
半導體營業獲利正從第一季的 94.8 兆韓元擴大到第四季預估的 220.5 兆韓元——增幅達 2.3 倍——而同期非半導體營業獲利則從 74.5 兆韓元下降至 64.3 兆韓元。這種分歧使半導體在 KOSPI 200 總營業獲利中的占比，從第一季的 56% 提高至第四季的 77%。
哪些非半導體產業在獲利方面展現相對強勢？
根據 BNK Investment & Securities，金融、造船、機械與醫療保健產業正維持相對穩健的獲利成長趨勢；而食品飲料、防衛以及動力設備產業的獲利動能則正在放緩。
