南韓股市已成為全球投資市場情緒指標，倫敦、紐約與東京的基金經理每天都會查看。三星電子與 SK Hynix 的股價走勢，如今會影響全世界的半導體股票。13 日因對 AI 需求的懷疑升溫，KOSPI 跌幅接近 9%，引發美國市場下跌；同日 SK Hynix 的 ADR 下跌 9.3%。這種變化源自南韓對與 AI 相關半導體股票的高度集中，這些股票現已與全球科技指數同步走勢。過去，全球投資人多將南韓視為邊緣市場，但三星電子與 SK Hynix 的股價波動，現在正在塑造半導體股票的全球市場情緒。
基金經理把南韓股票納入盤前例行流程
根據彭博社在 19 日（當地時間）的報導，於開始交易前先查看南韓股市，已成為倫敦、紐約與東京基金經理的一項新例行安排。Ortus Advisors 的日本股票策略主管 Andrew Jackson，今年初首次在其 20 多年職涯中，把 KOSPI 圖表納入日常密切監控清單。HSBC 亞太股票策略主管 Herald van der Linde 則表示，南韓如今在「每一場會議」都會被討論。倫敦 Pinebridge Investments 的投資組合經理 Hani Redha 表示：「我們現在都是南韓投資人了」，並且每個早晨都會查看南韓股市，以判斷 AI 投資情緒。
SK Hynix ADR 將南韓市場影響力延伸到 24 小時循環
受到南韓投資情緒帶動的交易流，正全天候影響全球 AI 股票。南韓市場收盤後，焦點轉向在紐約證券交易所交易的 SK Hynix 美國存託憑證（ADR）以及與南韓相關的交易所買賣基金（ETF）。Redha 指出：「我們本質上等於一天幾乎 24 小時都在追蹤（與南韓市場相關的投資情緒）。」SK Hynix 於 10 日（當地時間）啟動其 ADR 交易；儀式在紐約時代廣場的 NASDAQ Tower 舉行，出席者包括 SK 集團董事長 Chey Tae-won 以及 SK Hynix 執行長 Kwak Noh-jung。
13 日 KOSPI 跌幅接近 9%，拖累美國市場走低
這股趨勢在上週開始變得明顯。隨著市場對 AI 需求的懷疑出現，KOSPI 在 13 日單日大跌接近 9%。隨後這一弱勢傳導至美國市場。SK Hynix ADR 同樣下跌 9.3%，拖累其他多檔主要半導體股票。
KOSPI－NASDAQ100 相關性在 0.46 附近觸及接近 2 年高點
南韓與美國股市的連動關係，在統計數據中十分清楚。根據彭博社資料，KOSPI 與 NASDAQ100 指數的 60 日相關係數為 0.46，接近過去兩年內的最高水準。這個數字約為五年平均值 0.16 的 3 倍左右。Tigress Financial Partners 的首席投資長 Evan Fainesas 表示：「南韓本質上已被納入與 NASDAQ 以及費城半導體指數相同的波動生態系統」，並補充說：「SK Hynix、三星電子與 KOSPI 現在都扮演盤前指標，顯示美國 AI 與半導體相關風險。」他強調，南韓不再是「遙遠、次要的本土新興市場」。
7 日南韓股市下跌，引發 NASDAQ100 的最高敏感度
當南韓股價下跌時，對全球市場的衝擊特別明顯。在南韓股市走弱期間，NASDAQ100 指數對 KOSPI 變動的敏感度，於 7 日升至自 1990 年以來的最高水準。
KOSPI 自 6 月高點回落 25%，槓桿交易放大波動
若大幅下跌持續，南韓股市的影響力或許還會再度轉弱。KOSPI 自 6 月高點以來已下跌 25%，約 1 兆美元的市值蒸發。三星電子與 SK Hynix 的股價亦自高點下跌超過 30%。彭博社指出，槓桿交易會放大股價波動，使得 KOSPI 成為主要全球股市指數中波動性最受矚目的指數之一。UBS Sumitrust Wealth Management 日本的日本股票策略師 Jisa Kobayashi 分析表示：「由於槓桿交易導致波動偏高、相對不夠成熟的市場正在帶領行情，這可能讓股價偏離基本面，進而使交易決策變得困難。」
常見問題
13 日 KOSPI 為何下跌接近 9%？
13 日因對 AI 需求的懷疑升溫，KOSPI 在單日內大跌接近 9%。此跌勢隨後蔓延至美國市場；同日 SK Hynix ADR 下跌 9.3%，並拖累其他多檔主要半導體股票。
南韓股票與美國科技股的相關性有多高？
KOSPI 與 NASDAQ100 指數的 60 日相關係數為 0.46，接近過去兩年內的最高水準。此數字約為五年平均值 0.16 的 3 倍，顯示南韓股票與美國科技股現在正同步移動。
為什麼全球基金經理現在會在交易前先查看南韓股票？
倫敦、紐約與東京的基金經理在開始交易前會先查看南韓股市，因為三星電子與 SK Hynix 的股價走勢，現在會影響全世界的半導體股票。南韓對與 AI 相關股票的高度集中，使其成為全球 AI 投資情緒的領先指標，而交易流也透過紐約的 SK Hynix ADR 全天候延伸。
