南韓防衛企業在近期合約失利後股價下跌，但韓國投資與證券（Korea Investment & Securities）在 5 月 24 日仍對防衛產業維持「加碼（Overweight）」評級。韓華海洋（Hanwha Ocean）在加拿大 60 兆韓元（60 trillion won）潛艦採購案上輸給德國 ThyssenKrupp Marine Systems；韓華航空航太（Hanwha Aerospace）即使提出最高 80% 本地化率，仍於 6 月在羅馬尼亞步兵戰鬥車合約上輸給德國 Rheinmetall。該證券公司指出，無人機戰爭推動對飛彈防禦系統需求增加，且全球防空飛彈供應短缺正在加劇。專家認為，歐洲偏好區域供應商、作為安全屏障，限制了韓國企業取得北約成員國合約的機會。
韓韓防衛企業損失重大歐洲與北美合約
儘管先前為獲得跨部門支援而努力，韓華海洋仍在加拿大 60 兆韓元下一代潛艦採購案上失利。加拿大選擇德國 ThyssenKrupp Marine Systems 作為合約夥伴。韓華航空航太也在 6 月於羅馬尼亞下一代步兵戰鬥車合約上輸給德國 Rheinmetall，即使其提出最高 80% 本地化率。專家指出，歐洲國家的安全屏障、偏向區域防衛企業，是這些損失的主要因素。
韓國投資與證券：防空飛彈供應短缺
韓國投資與證券在 5 月 24 日維持對防衛產業「加碼（Overweight）」的投資看法，並診斷全球防空飛彈供應短缺正加劇。報告指出，洛克希德・馬丁（Lockheed Martin）已正式制定開發新型 PAC-3 ACE 攔截飛彈（PAC-3 ACE interceptor missile）的計畫，實際量產預計在 2029 年後才會展開，因此短期內難以解決防空飛彈供應短缺問題。報告分析，歐洲的在地生產與供應鏈建立僅能在短期作為部分緩解供應中斷的手段，但不足以在中短期內消除供需面上的結構性失衡。該證券公司將 LIG Defense & Aerospace 列為產業首選，並表示全球對防空飛彈及相關價值鏈的需求未來數年仍將持續；若韓國防衛企業能取得中東出口參考（export references），可望擴大海外訂單。
常見問題
近期韓國防衛企業損失了哪些合約？
韓華海洋在加拿大 60 兆韓元潛艦採購案上輸給德國 ThyssenKrupp Marine Systems；韓華航空航太也在 6 月於羅馬尼亞步兵戰鬥車合約上輸給 Rheinmetall，即使其提供最高 80% 本地化率。
為何在合約失利後，韓國投資與證券仍維持防衛股「加碼」評級？
該證券公司指出，5 月 24 日全球防空飛彈供應短缺正在加劇，並表示洛克希德・馬丁的新型 PAC-3 ACE 攔截飛彈要到 2029 年後才會進入量產，因此對具備中東出口參考的韓國防衛企業而言，將形成持續的需求機會。
