明尼阿波利斯聯準銀行（Minneapolis Fed）總裁 Neel Kashkari 已從原先預先在備忘錄中推測 2026 年可能會有一到兩次降息，轉而採取依數據決策的立場；伊朗戰爭與油價走高使通膨軌跡更混沌。
摘要
根據 Jinshi 對近期言論的整理，聯邦準備制度官員 Neel Kashkari 表示，在伊朗衝突升級之前，他認為通膨可能會下降到足以讓「一到兩次」利率下調在今年稍後成為合適選項。
這個看法與他在 3 月初所作的評論一致；當時他告訴路透社（Reuters），隨著通膨壓力緩解、就業市場溫和走弱，預期 2026 年只降一次利率是合理的。
不過，他也在那次採訪中強調，伊朗戰爭是全球經濟的「新的衝擊（new shock）」，並表示在敲定任何降息路徑之前，聯準會（Fed）必須評估這場衝突的「持續時間與規模（duration and magnitude）」以及其對能源價格的影響。
Kashkari 近期傳遞的訊息是：3 月的通膨與成長數據雖然不令人擔憂，但仍不足以支持改變聯準會的政策聲明或指引。
在 Jinshi 所報導的談話中，他表示，3 月所見的變化「不足以」修訂聲明；這一立場也符合他一再堅持，官員需要「更多數據（more data）」，才能決定應該更偏向打壓通膨，還是更偏向支撐勞動市場。
在 CNBC 於 1 月的報導中，Kashkari 主張政策已「相當接近（quite close to a）」中性位置，並警告通膨仍「過度高（excessively high）」；即便經濟展現的韌性比他預期的更強。
這使他對承諾激進的寬鬆仍保持警惕，尤其在唐納・川普（Donald Trump）總統的關稅體系之下，以及受戰爭驅動、推高油價的飆升為通膨前景新增新不確定性的情況下。
Kashkari 一再把能源成本點名為關鍵的搖擺因素。
在紐約一場 Bloomberg Invest 活動中發表談話時，他表示，目前最核心的問題是，油價上升能否持續，以及它是否會在實質上拖慢通往聯準會 2% 通膨目標的進程。
同時，他也在 Morningstar 與 Reuters 所報導的採訪中強調，聯準會必須「同時觀察我們雙重委任（dual mandate）的兩面（watch both sides of our dual mandate）」，並警告若政策制定者把利率維持得太高、太久，他們就可能造成不必要的就業損害。
在最新一波地緣政治衝擊之前，Kashkari 表示他看到通膨正落在 2.5%–3% 的區間，且預期會轉為下行；但如今他已採取更明確的依數據立場，表示戰爭已「掩蓋（obscured）」政策前景，並且「現在還太早（too soon）」知道聯準會是否能安全地交付他先前在備忘錄中預畫、用於 2026 年的降息。
