Covenant AI，Subnetwork 3 (Templar)、Subnetwork 81 (Grail) 以及 Subnetwork 39 (Basilica) 背後的團隊，已宣布退出 Bittensor。該公告立即引發市場反應。TAO 在數小時內下跌 18%。Subnetwork 代幣的跌幅比 TAO 更快、更深。
🚨突發：Covenant AI 從 @Bittensor@ 退出，導致生態系代幣出現急劇回撤@grail_ai -68%@basilic_ai -62%@tplr_ai -27%@minotaursubnet -34%@targoncompute -27%@TrajectoryRL -26% Covenant AI，負責 SN3、SN81 和 SN39 的團隊，已宣布其退出… pic.twitter.com/xNA3uTs9lF
— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 2026 年 4 月 10 日
消息發布後的幾個小時內，TAO 下跌 18%。Grail 下跌 68%，Basilica 下跌 61.7%，Templar 下跌 57.5%，Minotaur 下跌 34%，NexisGen AI 下跌 29%，而 TrajectoryRL 下跌 26.8%。這些跌幅既快又廣，反映出單一團隊的存在在整個 Bittensor 生態系中承載了多大的權重。
Covenant AI 在 Bittensor 是誰
Covenant AI 並非 Bittensor 網路中的邊緣參與者。該團隊同時運作三個 subnetwork：SN3、SN81 和 SN39。在 Bittensor 中運行一個處於啟用狀態的 subnetwork 需要大量的技術承諾，並且還需要持續的驗證者（validator）與礦工（miner）協調。
一次運行三個，讓他們成為生態系中在營運層面最具重要性的貢獻者之一。他們的離開使得三個網路的不同部分同時失去這種營運存在，這也是為什麼市場反應既廣泛又嚴厲。
圖片中可見的 subnetwork 代幣價格清楚地講述了整個故事。Grail (SN81) 以 2.75 美元下跌 68%，以及 Basilica (SN39) 以 2.32 美元下跌 61.7%，承受了最大的打擊；因為這兩個 subnetwork 與 Covenant AI 退出的關聯最直接，超出了其主要的 SN3 作業範圍。
Templar (SN3) 以 9.61 美元下跌 57.5% 緊隨其後。這些不是小幅修正。這是在單一交易時段內接近於「瀕臨崩盤」等級的下跌。
為什麼 Subnetwork 代幣對團隊退出會如此劇烈反應
Bittensor 中的 subnetwork 代幣，其價值來自於那些構建與維護這些 subnetwork 的團隊所提供的活躍開發、驗證者參與，以及持續的研究產出。
與其說 layer 1 代幣的價值分散在廣泛的貢獻者生態系中，subnetwork 代幣往往與運行它們的特定團隊緊密綁定。當那個團隊離開時，市場立刻追問的是：該 subnetwork 是否仍能持續運作、驗證者是否會留下，以及支撐其價值主張的研究與開發，是否會在新領導下延續，或是直接瓦解。
這種不確定性會立刻而且激進地被納入定價。在短時間內，Grail 下跌 68% 以及 Basilica 下跌 62% 所反映的，正是市場對這些問題答案的「短期版本」。市場並不等待釐清。它正在為「最壞情境」定價，直到出現連續性或替代的證據為止。
對無關 Subnetwork 的更大影響
對 Minotaur (SN112（下跌 34%)）、NexisGen AI (SN70（下跌 29%)）以及 TrajectoryRL (SN11（下跌 26.8%)）的下跌，才是這段故事受影響的部分。這些 subnetwork 與 Covenant AI 沒有直接關聯。但它們仍在同一個時段內大幅下跌。
當一個重要團隊以公開且突然的方式退出一個網路時，持有該生態系中任何資產的人，會立刻開始問同一個問題：還會不會有其他人離開？這種不確定性會先被賣出，之後再被調查。
結論
Covenant AI 的退出，讓 Bittensor 最具營運層面重要性的團隊之一在單一公告中就被撤出。三個 subnetwork 在數小時內損失了其價值的 57% 到 68%。無關的 subnetwork 也被捲入了同一波下跌潮流。
TAO 下跌 18% 反映出市場對 Covenant 存在的重視程度。受影響的 subnetwork 是否能在新貢獻者的支持下延續，或仍持續陷入困境，取決於 Bittensor 生態系的後續回應會帶來什麼。
