中國第一季GDP成長5%，優於預期，儘管伊朗戰爭風險對全球需求造成影響

Gate News 訊息，4 月 16 日——根據 National Bureau of Statistics（中國國家統計局）於 4 月 16 日發布的數據，中國經濟在 2026 年第一季度較去年同期擴張 5%，高於分析師預期的 4.8% 成長，並從 2025 年第四季度的三年低點 4.5% 反彈。這波反彈主要由強勁的出口以及政策支持推動，儘管零售銷售降溫，仍顯示持續存在的國內消費挑戰。

工業產出在 3 月年增 5.7%，較 1 月至 2 月的 6.3% 放緩。零售銷售在 3 月僅成長 1.7%，低於此前兩個月期間的 2.8%，也低於 2.3% 的預測。出口在 3 月年增 2.5%，相較 1 月至 2 月的 21.8% 出現明顯放緩；不過就 1 月至 3 月期間而言，出口年增 14.7%，遠高於 2025 年全年的成長 5.5%。

伊朗戰爭已凸顯中國的脆弱性：作為全球最大的能源進口國，以及依賴出口的經濟體，這項脆弱性變得更為明顯。能源與運輸成本上升正在降溫全球需求，並抬高工廠門口價格；中國工廠價格在 3 月出現超過三年來的首次上漲，顯示成本壓力正在滲入企業的利潤空間。就第一季擴張而言，1 月至 3 月為 1.3%，而 10 月至 12 月為 1.2%。

政策支持仍是焦點：財政支出在 1 月至 2 月成長 3.6%，高於 2025 年的 1%；北京為 2026 年設定 4% 的財政赤字目標，並承諾將大幅發行債券。即便在通膨緩步走高、降息空間有限的情況下，央行已承諾維持政策寬鬆。政策制定者已承認供給強而國內需求弱之間存在「急劇」的不平衡，並承諾在未來五年大幅提高家庭消費在 GDP 中的占比。