香港布局亞洲加密金融門戶，代幣化債券平台 2026 下半年上線

Market Whisper

2026-02-26 05:07:17

香港財政司司長陳茂波在 2026/2027 年度財政預算案演講中確認，香港金融管理局（金管局）旗下的 CMU OmniClear Holdings 將建設代幣化債券發行與結算中央基礎設施，計劃於 2026 年下半年正式上線。平台明確規劃與亞太地區代幣化中心互聯，防止早期代幣化工作中常見的「數位孤島」效應。

CMU OmniClear 平台：從沙箱試點到永久市場基礎設施

新平台標誌著香港金管局在代幣化金融領域的關鍵轉型，從 Project Ensemble 沙箱實驗環境（曾協助資產管理機構 Franklin Templeton 發行代幣化資產）升級為實際生產環境。

香港此前已於 2025 年底透過二級市場成功發行 100 億美元代幣化綠色債券，上季度第三批代幣化債券規模達 12.8 億美元，顯示市場需求已具備足夠厚度支撐永久性基礎設施的建立。

CMU OmniClear 平台關鍵規劃摘要

上線時程：2026 年下半年正式啟動

核心功能：代幣化債券的中央化發行與結算基礎設施

法律架構：設立於金管局 CMU 框架內，提供機構所需的法律確定性

資產範圍：超越主權債券，涵蓋更廣泛的代幣化數位資產類別

區域連接目標：與亞太地區代幣化平台互聯，提升跨境流動性

流動性保障：政府承諾持續定期進行代幣化發行，維持市場活躍度

穩定幣牌照與跨境互通：兩大落地關鍵

陳茂波在預算案演講中確認，法幣參考穩定幣牌照將於 2026 年 3 月開始發放，為代幣化債券交易的結算環節提供關鍵配套。金管局總裁余偉文指出，首批牌照數量將「非常少」，重點聚焦於具備雄厚資產支持、嚴格反洗錢合規機制，以及能夠展示真實商業使用場景的發行人。

渣打銀行（Standard Chartered）分析師指出，穩定幣正在推動對代幣化美國公債的兆美元級需求，香港試圖透過連結區域中心吸引類似的機構資金流入亞洲債券市場。彭博產業研究預測，隨著代幣化結算層的成熟，機構穩定幣收入有望顯著增長。

跨境互通性仍是主要技術挑戰。新加坡和日本採用不同的監管標準，若無法在協議層面達成統一，流動性將持續被困於各自市場，制約代幣化資產的跨境效用。香港亦正同步推進 OECD 加密資產報告框架（CARF）的實施，這是吸引機構資本的必要合規前提。若 CMU OmniClear 平台成功與中國大陸結算系統及新加坡的 Project Guardian 對接，香港在亞洲加密金融領域的門戶地位將得到顯著強化。

常見問題

香港 CMU OmniClear 平台是什麼？

CMU OmniClear Holdings 是香港金管局旗下的代幣化債券發行與結算中央基礎設施，計劃於 2026 年下半年上線。平台設於金管局 CMU 框架內，提供具備法律確定性的結算服務，並計劃與亞太地區其他代幣化平台互聯，推動跨境流動性整合。

香港 3 月發放的穩定幣牌照有何限制？

金管局確認首批法幣參考穩定幣牌照數量極少，申請者須具備雄厚資產支持、嚴格反洗錢合規機制，且需展示真實商業使用場景而非投機交易用途。穩定幣初期主要用於代幣化債券的交易結算，不開放一般散戶投機應用。

香港的區域代幣化連結計劃面臨哪些主要挑戰？

最大挑戰來自跨境互通性。新加坡、日本等潛在合作市場採用不同的監管標準與技術協議，若各方無法在系統層面達成統一，代幣化資產的跨境流動性將持續受限，影響整體生態系統的規模效益與香港門戶地位的實質發揮。

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