香港制定加密貨幣融資及永續合約交易規則

值得信賴的編輯內容，由行業領先專家和經驗豐富的編輯審核。免責聲明 香港金融監管機構宣布新規則，擴大產品範圍，允許將加密貨幣保證金融資和永續合約納入本地虛擬資產市場。

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週三，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）公布了一個針對持牌企業提供虛擬資產交易服務（VA經紀商）的框架，允許其提供虛擬資產融資。

根據SFC的通知，金融監管機構將允許VA經紀商向具有良好信用記錄且擁有充足證券抵押品的保證金客戶提供信貸，這是其《接入、安全、產品、基礎設施與關係》（ASPIRe）路線圖中“P柱”的一部分。

這將允許符合條件的保證金客戶“增加其在VA交易中的參與度，從而提升香港虛擬資產市場的流動性。同時，也有助於在風險控制的環境中推動VA融資的發展。”

根據新指引，只有比特幣（BTC）和以太幣（ETH）這兩種主要加密貨幣可以作為VA抵押品。監管機構還發布了一個高層次的框架，允許持牌虛擬資產交易平台向專業投資者提供加密貨幣永續合約。

“根據ASPIRe路線圖，P柱反映了SFC擴展產品範圍（包括永續合約）的承諾。此舉旨在深化市場流動性，擴展投資者的風險管理工具，並進一步鞏固香港作為全球領先虛擬資產中心的地位，”監管機構表示。

SFC強調，永續合約的引入將為市場帶來新機遇，但也指出其“存在一系列與傳統期貨或現貨交易不同的風險。”

因此，該框架要求平台運營商必須具備健全的管理措施，並建立透明的估值、保證金管理、抵押品管理和清算流程。

香港數字資產格局處於“定義階段”

週三在Consensus Hong Kong 2026上，證監會中介部執行董事葉耀輝分享了他對監管機構下一階段香港加密資產生態系統的看法。

葉耀輝表示，香港的加密資產發展已進入“定義階段，這一階段由SFC的ASPIRe路線圖塑造，該路線圖制定了一個面向未來的監管框架，旨在深化市場質量、韌性和國際競爭力。”

他強調，今年的重點是流動性，“培育市場深度、加強價格發現，並通過擴大接入和負責任的產品創新來建立投資者信心。”

這位高管解釋，SFC正在根據P柱擴展本地的加密產品組合，同時保持與傳統金融市場標準一致的監管界限。

值得注意的是，葉耀輝提到，SFC已批准加密貨幣保證金融資，這將以現有的證券保證金融資框架為基礎。他指出，這將明確加密資產作為抵押品的使用方式，“實現負責任的槓桿，支持流動性，同時不損害金融穩定。”

此外，他還概述了針對專業投資者的槓桿永續合約的新高層次框架，該框架基於原則的模型。

談到如何在創新與監管清晰度之間架橋，他提到即將成立的數字資產加速器，將在P柱Re下設立，作為監管機構與行業創新者之間的結構化溝通渠道。

他總結道：“流動性不是自然產生的；它必須通過開放、強有力的治理和有目的的監管設計來培育。通過有針對性的接入改革、產品擴展和結構化的創新支持，香港有望成為一個以誠信、韌性和國際合作為基礎的全球數字資產中心，讓流動性得以繁榮。”

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比特幣在一週圖中交易價格為68,307美元。資料來源：TradingView上的BTCUSDT

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