SEC 以「客戶都拿回100%資產」的理由結束對 Gemini Earn 的訴訟，讓不少加密產業人士感到美國監管重心的確改變了。
（前情提要：Gemini 預測：2026 年比特幣收益率為負，主權國家或入場購買比特幣 ）
（背景補充：Gemini交易所在美國50州全面上架預測市場！Winklevoss兄弟博弈終於兌現 ）

本文目錄

• SEC 撤訴 Gemini Earn
• 實物返還化解投資人損失
• 監管態度轉向

美國證券交易委員會 (SEC) 在美國時間 23 日向紐約聯邦法院提交協議，宣布「先前存有偏見」為理由，撤回對 Gemini Earn 的民事訴訟，案件至此畫下句點，未來同一事由不得再訴。這項決定象徵 SEC 在加密領域的執法策略出現明顯調整。

SEC 撤訴 Gemini Earn

Gemini Earn 在無法償還本金爆雷後，SEC 在 2023 年指控 Gemini 與 Genesis 未依法註冊證券發行。

隨 Genesis 破產重組完成，投資人資產已獲全額返還，SEC 表示考量「司法資源」與「投資人已獲100%補償」後撤案。

實物返還化解投資人損失

Gemini、Genesis 先前與債權人達成協議，以 100% 實物返還模式償付。投資人在平台關閉時存入的 1 枚比特幣，最終仍拿回 1 枚，而非折算成當時低點的美元價值。

而老闆 Winklevoss 兄弟再注資 4,000 萬美元補足缺口，消除二次損失疑慮。加密破產案件多以「法幣定價」計算，Gemini 此例較為罕見，也讓 SEC 失去延續訴訟的受害者基礎。

監管態度轉向

自 Paul Atkins 於 2025 年接任 SEC 主席後，對加密產業傾向以明確規則取代先開罰後釐清的方式。

根據哈佛法學院論壇統計，2025 年 SEC 與加密相關的執法行動年減 60%。去年同期間，對幣安 Binance 的部分指控也做了調整，顯示監管正將精力集中於投資詐騙與挪用資金等高風險行為，而不是新創公司的合規瑕疵。

Winklevoss 兄弟對法院決定以簡短聲明回應：

我們很高興這一章終於結束，Earn 用戶已完整拿回他們的資產。

只要平台能確保用戶資產安全並妥善償還，事件安全落幕，讓加密用戶看到肯負責的交易所不只一間。