簡要
- 近150億美元的比特幣期權合約將於星期五在Deribit到期，佔該交易所比特幣未平倉合約的40%。
- 與特朗普推遲對伊朗電廠攻擊相關的外交窗口，與星期五的期權結算幾乎同步到期。
- 分析師預計將有序到期，但警告說結算後的價格走勢和高波動性可能推動週末行情。
在衍生品交易所Deribit，星期五將有近150億美元的比特幣期權合約到期。
這佔目前該交易所365億美元比特幣未平倉合約的近40%。該衍生品交易所於2025年被Coinbase以29億美元收購，但仍以Deribit的名義運營。
該平台的首席商務官Jean-David Pequignot表示，明天將有總計170億美元的期權到期，包括比特幣和以太坊。他指出，地緣政治力量的影響預計將在星期五引發波動性激增。
“比特幣近期回升至71,000美元的動力，源自特朗普總統決定推遲對伊朗電廠的攻擊五天，”他對_Decrypt_表示。“這個外交窗口幾乎與星期五的期權到期同步結束，進一步加劇了期限結構中的局部波動性扭曲。”
儘管如此，Pequignot補充說，Deribit的期權數據顯示交易者已在逐步降低風險，準備迎接星期五的到期。該交易所的高管表示，BTC和ETH合約都出現了“隱含波動率收縮”。
“這表明市場預期的是一個受控的到期，而非立即爆發的波動性，”他說。
根據衍生品分析平台Coinglass的數據，星期三下午，比特幣的總未平倉合約已達到1120億美元，較前一天上升了8%。該平台匯總了來自24個不同交易所的比特幣衍生品數據，包括Deribit、CME、Binance、OKX和ByBit。
Nexo分析師Iliya Kalchev告訴_Decrypt_，他認為交易者應該預期“相對有序的結算”。
“更有趣的問題或許是結算後會發生什麼——一旦期權壓力解除，價格往往會自行穩定，週末前一些額外的活動也不足為奇，”他補充說。
有時候，大型到期，例如2025年9月的，到週末會引發較大的行情波動，並波及下一周。根據BitBo的數據，在該到期前，30天比特幣波動率曾降至0.88%。但一周內，該指標升至1.14%，並一直保持上行模式，到月底因19億美元的清算崩盤，波動率突破2%以上，導致比特幣崩盤。
最近，30天比特幣波動率仍然偏高。截至星期三下午，該指標為2.23%。儘管波動性升高，市場仍有一些令人鼓舞的跡象，Kalchev表示。
“但更廣泛的背景是比特幣在70,000美元左右的韌性，”他說。“在宏觀經濟不確定性、地緣政治緊張、股市疲軟和能源市場波動的時期，能夠守住這個水平，反映出相當堅實的現貨需求和長期持有者的穩定性。”
對於預測比特幣將走高的交易者來說，他建議關注ETF資金流和鏈上資金累積，“這些都是新資金進入而非現有參與者僅僅輪換的跡象。”
根據CoinGecko的數據，截至星期三下午，比特幣的交易價格為70,912.18美元，過去一天漲幅為2.3%。
