Cổ phiếu Oracle chạm đáy 14 tháng do lo ngại về nợ và rủi ro hợp đồng với OpenAI

Cổ phiếu của Oracle Corp. đã giảm 6,5% vào thứ Hai, xuống mức thấp nhất trong 14 tháng khi một đợt leo thang mới giữa Mỹ và Iran khiến thị trường chao đảo. Đà giảm kéo dài thêm mức sụt 47% kể từ đầu tháng 6, được thúc đẩy bởi lo ngại của nhà đầu tư về việc Oracle tích lũy nợ nhanh chóng và sự phụ thuộc vào hợp đồng điện toán đám mây trị giá 300 tỷ USD với OpenAI. Oracle đang nắm giữ một trong những bảng tồn đọng nghĩa vụ hiệu suất lớn nhất còn lại trong ngành công nghệ, nhưng lại đang chất thêm nợ với tốc độ nhanh để xây dựng năng lực cần thiết nhằm đáp ứng các đơn hàng đó, làm dấy lên câu hỏi về rủi ro thực thi và độ ổn định của khách hàng chính.

Cổ phiếu nhích nhẹ tăng trong giao dịch qua đêm. Vào thứ Hai, cổ phiếu ORCL đã rơi xuống dưới mốc quan trọng 134 USD, mức từng đóng vai trò hỗ trợ cho cổ phiếu trong năm nay. Đến buổi tối, mã này đứng ở top trên của Stocktwits, khi lượng tin nhắn tăng vọt hơn 2.300% trong 24 giờ qua. Chỉ số tâm lý chung đối với ORCL tăng lên “cực kỳ lạc quan” từ “lạc quan” vào ngày trước đó, một thay đổi thường xảy ra sau những đợt sụt giảm mạnh của cổ phiếu.

Nhà giao dịch bán lẻ phản ứng với đợt giảm của ORCL trên Stocktwits

Các nhà giao dịch bán lẻ trên Stocktwits đã tranh luận về năng lực thực thi của Oracle và những hàm ý từ hợp đồng OpenAI của công ty. Một nhà giao dịch viết: “Oracle hiện đang giao dịch thấp hơn vị trí trước khi chốt thương vụ OpenAI. Phố Wall đang định giá lại hợp đồng OpenAI trị giá hơn 300 tỷ USD như một khoản nợ thay vì tài sản. Trong ván này, chính nhà đầu tư bán lẻ là bên gánh các khoản lỗ.”

Một nhà giao dịch khác cho biết: “Thị trường nhìn thấy cơ hội, nhưng mối lo ngại là về thực thi. Oracle có một trong những bảng tồn đọng AI lớn nhất trong ngành. Thách thức: biến các hợp đồng thành doanh thu trong khi vẫn tài trợ cho hạ tầng AI quy mô lớn. Việc đã đầu tư hơn 55 tỷ USD vào các trung tâm dữ liệu AI đang gây áp lực lên dòng tiền tự do, và cần thêm vốn để mở rộng.”

OpenAI và Oracle đã ký hợp đồng điện toán đám mây trị giá 300 tỷ USD, thời hạn 5 năm vào tháng 9 năm ngoái. Bắt đầu từ năm 2027, Oracle sẽ cung cấp cho OpenAI năng lực điện toán cần thiết để huấn luyện và vận hành các mô hình AI tiên phong của hãng.

Oracle công bố tồn đọng kỷ lục và kế hoạch huy động 40 tỷ USD

Tháng trước, Oracle báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 vượt kỳ vọng và cho biết bảng tồn đọng đã tăng 363% lên mức kỷ lục 638 tỷ USD. Oracle dự báo mức chi tiêu vốn (capex) lên tới 95 tỷ USD cho năm tài chính 2027, sau mức chi 55,7 tỷ USD của năm tài chính trước.

Để đạt được điều đó, Oracle cho biết công ty sẽ huy động 40 tỷ USD dưới dạng nợ và vốn chủ sở hữu trong năm tài chính này. Trong năm tài chính vừa kết thúc, Oracle đã huy động 43 tỷ USD từ vay nợ và 5 tỷ USD từ vốn chủ sở hữu.

Vị thế của OpenAI suy yếu làm dấy lo ngại

Sự phụ thuộc của Oracle vào OpenAI và vị thế suy yếu của startup AI này đã làm dấy lên lo ngại về luận điểm đầu tư đối với ORCL. Anthropic hiện được định giá cao hơn OpenAI và cũng được cho là có tỷ lệ doanh thu lũy kế hàng năm cao hơn.

Các báo cáo cho biết OpenAI đã đẩy kế hoạch IPO sang năm tới. Apple đã nộp đơn kiện cáo buộc OpenAI đánh cắp bí mật thương mại. Những diễn biến này đã làm gia tăng lo ngại về hoạt động kinh doanh của startup AI trong những tháng gần đây.

FAQ

Tại sao cổ phiếu Oracle giảm xuống mức thấp nhất trong 14 tháng vào thứ Hai?
Cổ phiếu Oracle giảm 6,5% vào thứ Hai xuống mức thấp nhất trong 14 tháng khi một đợt leo thang mới giữa Mỹ và Iran làm thị trường chao đảo. Đà giảm kéo dài thêm mức sụt 47% kể từ đầu tháng 6, được thúc đẩy bởi lo ngại của nhà đầu tư về việc Oracle tích lũy nợ nhanh chóng và sự phụ thuộc vào hợp đồng điện toán đám mây trị giá 300 tỷ USD với OpenAI.

Bảng tồn đọng của Oracle và kế hoạch chi tiêu vốn là gì?
Tháng trước, Oracle báo cáo bảng tồn đọng kỷ lục 638 tỷ USD, tăng 363%. Oracle dự báo mức chi tiêu vốn lên tới 95 tỷ USD cho năm tài chính 2027, sau mức chi 55,7 tỷ USD của năm tài chính trước. Oracle cho biết công ty sẽ huy động 40 tỷ USD dưới dạng nợ và vốn chủ sở hữu trong năm tài chính này.

Nhà giao dịch bán lẻ trên Stocktwits đã phản ứng thế nào trước đợt giảm của cổ phiếu Oracle?
Lượng tin nhắn trên Stocktwits đối với ORCL tăng hơn 2.300% trong 24 giờ qua. Các nhà giao dịch bán lẻ đã tranh luận về năng lực thực thi của Oracle, trong đó có người cho rằng Phố Wall đang định giá lại hợp đồng OpenAI trị giá hơn 300 tỷ USD như một khoản nợ thay vì tài sản. Một nhà giao dịch khác nhấn mạnh lo ngại về việc chuyển các hợp đồng thành doanh thu trong khi vẫn phải tài trợ cho hạ tầng AI quy mô lớn.