Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã rút khoảng 20 nghìn tỷ KRW khỏi các tài khoản tiền gửi giao dịch chứng khoán trong vòng một tháng khi chỉ số KOSPI giảm từ trên 9.000 điểm xuống vùng 7.200. Mua ròng hàng ngày của cá nhân trên thị trường chứng khoán giảm 42,4% từ 2,5956 nghìn tỷ KRW vào tháng trước xuống 1,494 nghìn tỷ KRW trong tháng này, theo dữ liệu của Korea Exchange và Nexttrade. Dòng vốn rút ra và hoạt động giao dịch suy giảm đã đảo ngược các dòng tiền quy mô lớn đổ vào trước đó trong năm, do biến động thị trường cực đoan và sự mệt mỏi của nhà đầu tư.
Tiền gửi nhà đầu tư vào chứng khoán và số dư tín dụng của Hàn Quốc giảm
Các tài khoản tiền gửi của nhà đầu tư đạt 107,1279 nghìn tỷ KRW tính đến ngày hôm trước, giảm khoảng 20 nghìn tỷ KRW so với một tháng trước. Số dư tín dụng giảm từ 38,6328 nghìn tỷ KRW vào ngày 24 tháng trước xuống 36,6336 nghìn tỷ KRW tính đến ngày 9. Tiền gửi của nhà đầu tư đã giảm khoảng 11 nghìn tỷ KRW trong tháng 6, với mức giảm thêm 13 nghìn tỷ KRW tiếp tục kéo sang tháng này.
Khối lượng mua ròng của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán giảm 80,7%, từ 54,5084 nghìn tỷ KRW trong tháng 6 xuống 10,5384 nghìn tỷ KRW trong tháng này. Việc dòng vốn mới đổ vào thị trường suy yếu phản ánh tâm lý nhà đầu tư kém đi dù quy mô các tài khoản tiền gửi giảm sút.
Nhà đầu tư giá trị ròng cao điều chỉnh chiến lược giữa biến động
Các nhà đầu tư giá trị ròng cao vốn đã tích cực tăng tỷ trọng cổ phiếu đang nhanh chóng rà soát lại chiến lược đầu tư. Các cuộc phỏng vấn với nhà quản lý tài sản tư nhân (PB) từ Mirae Asset Securities, NH Investment & Securities, KB Securities, Hana Securities và Meritz Securities cho thấy các chuyên gia ngoài thị trường nhận định có sự thay đổi rõ ràng trong dòng vốn của nhà đầu tư cá nhân.
Kim Tae-yeon, PB tại KB Securities Gold & Wise The First Apgujeong Center, cho biết: “So với tháng 5, dòng vốn mới đổ vào đã chậm lại rõ rệt kể từ nửa sau tháng 6. Trước đây, các cuộc tư vấn diễn ra cả ngày, nhưng gần đây ngay cả các cuộc tư vấn đầu tư mới cũng giảm đáng kể.” Kim nói thêm: “Đặc biệt, những khách hàng lần đầu bước vào thị trường chứng khoán trong khoảng tháng 5–6 bày tỏ sự lo lắng đáng kể sau khi trải qua biến động lớn trước khi có lãi. Các câu hỏi phổ biến nhất là liệu chu kỳ bán dẫn đã kết thúc hay chưa và liệu họ có nên bán dần cổ phiếu đang nắm giữ ngay bây giờ hay không.”
Các nhà quản lý tài sản đã tăng tỷ trọng cổ phiếu tương đối sớm đang chờ chỉ số bật trở lại, nhưng nhiều chuyên gia trong ngành cho biết dòng vốn mới đổ vào về cơ bản đã dừng lại do những biến động mạnh gần đây trên thị trường. Một lãnh đạo của KB Securities cho biết: “Khách hàng có mức tăng theo giá trị chủ yếu đang giữ cổ phiếu và chờ phục hồi, nhưng hầu như không có dòng vốn mới.”
Lee Hyun-jin, giám đốc tại NH Investment & Securities Premier Blue Samsung-dong Center, cho biết: “Các nhà đầu tư giá trị ròng cao gần đây đã tăng tỷ trọng cổ phiếu đang chịu tình trạng mệt mỏi đáng kể vì biến động. Tuy nhiên, 9 trên 10 người vẫn tin rằng Samsung Electronics và SK Hynix cuối cùng sẽ tăng trở lại, nên bầu không khí nghiêng về việc nắm giữ hơn là bán.” Lee nói thêm: “Các câu hỏi về các lựa chọn đầu tư giúp giảm biến động, như quỹ long-short, ELS và pre-IPO, đang tăng lên.”
Nắm giữ cổ phiếu trực tiếp được ưa chuộng hơn sản phẩm đòn bẩy
Những khác biệt trong phản ứng trước biến động đã xuất hiện giữa nhà đầu tư phổ thông và nhà đầu tư giá trị ròng cao. Các PB đồng loạt cho biết nhà đầu tư giá trị ròng cao ưu tiên đầu tư dài hạn tập trung vào nắm giữ cổ phiếu trực tiếp thay vì giao dịch tín dụng hoặc ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu.
Kim Tae-yeon cho biết: “Nhà đầu tư phổ thông có tỷ trọng cao trong các giao dịch tín dụng và ETF đòn bẩy, khiến họ nhạy cảm hơn với biến động, nhưng nhà đầu tư giá trị ròng cao hiếm khi dùng tín dụng.” Meritz Securities giải thích: “Do xu hướng đầu tư dài hạn mạnh mẽ, hầu hết các trường hợp tích lũy đều đặn cổ phiếu nắm giữ trực tiếp thay vì ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu.”
PB dự báo sẽ tiếp tục chiến lược đứng ngoài quan sát
Triển vọng thị trường trong nhóm PB vẫn thận trọng nhưng lạc quan. Lee Hee-kwon, giám đốc chi nhánh của Meritz Securities Gwanghwamun Premier Center, cho biết: “Câu hỏi phổ biến nhất gần đây là liệu có nên giảm nắm giữ cổ phiếu ngay bây giờ hay không. Tuy nhiên, vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng rằng thị trường đã chuyển hẳn sang thị trường gấu.”
Lee tiếp tục: “Samsung Electronics và SK Hynix vẫn được xem là các mục tiêu đầu tư dài hạn, và vẫn có khả năng luân chuyển sang các cổ phiếu đang bị bán quá mức khi biến động hạ nhiệt.”
Các PB dự báo cách tiếp cận đứng ngoài quan sát sẽ tiếp tục cho đến khi xu hướng đầu tư AI của các “ông lớn” công nghệ tại Mỹ và điều kiện của ngành bán dẫn được xác nhận. Tuy nhiên, họ đồng ý rằng nhiều nhà đầu tư vẫn đang chờ cơ hội đầu tư hơn là rời khỏi thị trường.
Oh Jeong-taek, giám đốc tại Mirae Asset Securities Investment Center Banpo WM, cho biết: “Câu hỏi phổ biến nhất của khách hàng gần đây là ‘Sau bán dẫn thì chúng tôi nên nhìn vào đâu?’. Thay vì lặp lại các giao dịch bị chi phối bởi biến động ngắn hạn, điều quan trọng là duy trì một danh mục theo góc nhìn dài hạn, hướng tới các lĩnh vực mà chu kỳ đầu tư AI có thể tiếp tục, cùng với các tài sản chất lượng ở nước ngoài.”
Hỏi đáp
Q: Điều gì khiến tiền gửi của nhà đầu tư vào chứng khoán Hàn Quốc giảm trong những tuần gần đây?
A: Các tài khoản tiền gửi của nhà đầu tư giảm khoảng 20 nghìn tỷ KRW trong vòng một tháng khi chỉ số KOSPI giảm từ trên 9.000 điểm xuống vùng 7.200, theo dữ liệu của Korea Exchange và Nexttrade. Biến động thị trường cực đoan và sự mệt mỏi của nhà đầu tư đã đảo ngược các dòng vốn đổ vào quy mô lớn trước đó trong năm.
Q: Nhà đầu tư giá trị ròng cao đang phản ứng thế nào trước biến động của thị trường chứng khoán Hàn Quốc?
A: Nhà đầu tư giá trị ròng cao đang tạm dừng dòng vốn mới đổ vào trong khi vẫn nắm giữ các vị thế hiện có, theo các nhà quản lý tài sản tư nhân từ các công ty chứng khoán lớn. 9 trên 10 nhà đầu tư được NH Investment & Securities phỏng vấn tin rằng Samsung Electronics và SK Hynix cuối cùng sẽ phục hồi, nghiêng về nắm giữ thay vì bán. Các hoạt động hỏi về các khoản đầu tư giúp giảm biến động như quỹ long-short và ELS đang tăng lên.
