Dự báo lợi nhuận quý 2 của Samsung Heavy Industries thấp hơn dự kiến khi mảng kinh doanh FDC bắt đầu tăng trưởng trở lại

Samsung Heavy Industries nhận được khuyến nghị 'mua' duy trì và mức giá mục tiêu 40.000 won từ SK Securities vào ngày 13/5, trong bối cảnh công ty dự báo lợi nhuận hoạt động quý 2/2025 đạt 341,3 tỷ won, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận thị trường là 390,2 tỷ won. Hiệu quả dưới kỳ vọng bắt nguồn từ việc phân bổ tiền thưởng hiệu suất theo quý và sự suy giảm biên lợi nhuận do hoạt động gia công/vận hành thuê ngoài toàn cầu, dù doanh thu tăng 19,9% so với cùng kỳ năm trước lên 3,2172 nghìn tỷ won. Mảng Trung tâm Dữ liệu Nổi (FDC) của công ty đang nổi lên như một động lực tăng trưởng mới, sau các phê duyệt gần đây từ American Bureau of Shipping (ABS) và Lloyd's Register (LR) cho thiết kế ý tưởng FDC công suất 50 megawatt, qua đó tạo tiền đề cho khả năng được định giá lại theo giá trị doanh nghiệp khi thị trường FDC dần hình thành.

SK Securities Dự Báo Lợi Nhuận Hoạt Động Quý 2/2025 của Samsung Heavy Industries Thấp Hơn Đồng Thuận

SK Securities dự phóng doanh thu hợp nhất quý 2/2025 của Samsung Heavy Industries đạt 3,2172 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 341,3 tỷ won vào ngày 13/5. Doanh thu thể hiện mức tăng 19,9% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 66,6% so với cùng kỳ năm 2024. Con số lợi nhuận hoạt động thấp hơn mức đồng thuận thị trường là 390,2 tỷ won. Han Seung-han, nhà nghiên cứu tại SK Securities, cho rằng áp lực biên lợi nhuận xuất phát từ việc khởi động lại hoạt động ra mắt tàu tại Dock 2 và tác động đồng thời của hoạt động toàn cầu, khiến doanh thu tăng nhưng đồng thời làm pha loãng biên lợi nhuận hoạt động (OPM) ở cấp công ty do các tỷ suất lợi nhuận của mảng gia công/vận hành thuê ngoài toàn cầu tương đối thấp hơn. Nhà phân tích cũng nêu việc phân bổ tiền thưởng hiệu suất theo quý là một yếu tố góp phần gây thiếu hụt lợi nhuận.

Công ty chứng khoán đánh giá mục tiêu đơn hàng năm 2025 của Samsung Heavy Industries là 13,9 tỷ USD và mục tiêu doanh thu 12,8 nghìn tỷ won là khả thi. Tỷ trọng doanh thu của mảng tàu thương mại theo năm đơn hàng dự kiến mở rộng từ 17% trong năm 2022 lên 52% trong giai đoạn 2024-2025, qua đó kỳ vọng tạo ra hiệu ứng cải thiện lợi nhuận. Samsung Heavy Industries gần đây đã ký Biên bản ghi nhớ (MOU) với PetroVietnam về hợp tác trong các lĩnh vực đóng tàu và năng lượng; diễn biến này được xem là một yếu tố tích cực cho việc mở rộng sản lượng xây dựng trong tương lai.

Samsung Heavy Industries Nhận Phê Duyệt ABS và LR Cho Thiết Kế Ý Tưởng FDC 50MW

Samsung Heavy Industries nhận được phê duyệt thiết kế ý tưởng từ American Bureau of Shipping (ABS) và Lloyd's Register (LR) cho một Trung tâm Dữ liệu Nổi (FDC) công suất 50 megawatt. Công ty xác định hoạt động FDC là động lực tăng trưởng cốt lõi trong trung và dài hạn. Samsung Heavy Industries dự kiến xây dựng FDC thương mại đầu tiên tại Dock 2, nơi được đánh giá là có hiệu suất cao nhất cho các dự án loại này.

Samsung Heavy Industries Ký MOU với ABB và Moosterian cho Phát Triển FDC

Samsung Heavy Industries ký thỏa thuận hợp tác với ABB về phát triển hệ thống điện và ký Biên bản ghi nhớ với Moosterian (M3), một nhà phát triển trung tâm dữ liệu tại Mỹ, nhằm phát triển FDC tại Hoa Kỳ. Công ty đặt mục tiêu ra mắt dịch vụ FDC thương mại đầu tiên vào quý 2/2028. Han Seung-han cho biết để đáp ứng mốc thời gian này, Samsung Heavy Industries nhiều khả năng sẽ chốt hợp đồng đặt hàng trong thời gian ngắn tới.

SK Securities Duy Trì Khuyến Nghị Mua với Tiềm Năng Tăng Trưởng FDC của Samsung Heavy Industries

SK Securities duy trì quan điểm đầu tư 'mua' và mức giá mục tiêu 40.000 won đối với Samsung Heavy Industries vào ngày 13/5. Han Seung-han cho biết việc tham gia quy mô đầy đủ vào thị trường FDC toàn cầu sẽ giúp Samsung Heavy Industries có khả năng được định giá lại theo hệ số. Nhà phân tích nhấn mạnh gánh nặng định giá hiện tại không đáng kể, qua đó tạo cơ hội mua chủ động. Han đánh giá sự chậm lại trong kết quả kinh doanh quý 2 là tạm thời.

FAQ

Vì sao SK Securities dự báo lợi nhuận hoạt động quý 2/2025 của Samsung Heavy Industries thấp hơn đồng thuận thị trường?

SK Securities cho rằng dự báo thấp hơn đồng thuận là do phân bổ tiền thưởng hiệu suất theo quý và việc suy giảm biên lợi nhuận từ hoạt động gia công/vận hành thuê ngoài toàn cầu, vốn có tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp hơn so với hoạt động cốt lõi của công ty, dù doanh thu tăng nhờ việc khởi động lại hoạt động ra mắt tàu tại Dock 2 và các tác động từ hoạt động toàn cầu.

Samsung Heavy Industries đã nhận được những phê duyệt nào cho mảng Trung tâm Dữ liệu Nổi (FDC)?

Samsung Heavy Industries nhận được phê duyệt thiết kế ý tưởng từ American Bureau of Shipping (ABS) và Lloyd's Register (LR) cho một Trung tâm Dữ liệu Nổi (FDC) công suất 50 megawatt, đồng thời ký các thỏa thuận hợp tác với ABB về phát triển hệ thống điện và với Moosterian (M3) để phát triển FDC tại Hoa Kỳ.

Khi nào Samsung Heavy Industries đặt mục tiêu ra mắt Trung tâm Dữ liệu Nổi (FDC) thương mại đầu tiên?

Samsung Heavy Industries đặt mục tiêu ra mắt dịch vụ FDC thương mại đầu tiên vào quý 2/2028, với kỳ vọng sẽ chốt hợp đồng đặt hàng trong thời gian ngắn để đáp ứng đúng tiến độ này.