Комісія з фінансових послуг Південної Кореї пропонує реформи Закону про ринки капіталу для захисту акціонерів

Комісія з фінансових послуг Південної Кореї (FSC) 29-го подала до Комітету з політичних справ Національних зборів плани поправок до Закону про ринки капіталу, запровадивши чотири ключові реформи для захисту міноритарних акціонерів. Пропозиції включають повторне запровадження обов’язкових публічних тендерних пропозицій під час змін контролю з боку керівництва, встановлення преференційного розподілу акцій під час IPO для акціонерів материнської компанії в лістингах після виділення, зобов’язання повертати прибутки від короткострокової торгівлі, отримані керівниками, а також вимогу розкривати кримінальні записи керівників. Оновлення регуляторної системи спрямоване на запобігання використанню міноритарних акціонерів під час корпоративної реструктуризації та передачі власності. Ці заходи націлені на посилення захисту інвесторів і цілісності ринку в ринках капіталу Південної Кореї.

FSC повторно запроваджує обов’язкову систему тендерних пропозицій для змін контролю

FSC планує повернути систему обов’язкових тендерних пропозицій, щоб посилити захист міноритарних акціонерів під час змін контролю з боку керівництва. Згідно із запропонованим правилом, будь-яка сторона, яка купує акції, щоб стати найбільшим акціонером публічної компанії, повинна зробити публічну тендерну пропозицію щодо певного відсотка акцій, що належать міноритарним акціонерам, за цінами, які відображають премію за контроль. FSC не вказала точний пороговий відсоток у повідомленні, поданому до Комітету з політичних справ Національних зборів.

Spin-off IPO надаватимуть преференційний розподіл акціям материнської компанії

Поправка створює правові підстави для преференційного розподілу акцій під час IPO для міноритарних акціонерів (за винятком мажоритарних) материнських компаній, коли їхні дочірні компанії виходять на біржу після фізичного виділення (spin-off). FSC заявила, що цей захід дає змогу акціонерам материнської компанії брати участь у вартості перспективних бізнес-підрозділів, відокремлених через spin-off. Положення спрямоване на захист інтересів акціонерів материнської компанії під час процесів дуального лістингу, хоча конкретний відсоток розподілу залишається не вказаним у поданій пропозиції.

Короткострокові торгові прибутки керівників підпадатимуть під обов’язкове правило повернення

FSC вимагатиме повернення короткострокових торгових прибутків керівниками та мажоритарними акціонерами публічних компаній. Наразі публічні компанії можуть добровільно вимагати повернення прибутків, коли керівники або мажоритарні акціонери купують і продають окремі цінні папери протягом шести місяців. Поправка робить повернення прибутку обов’язковим, а не дискреційним. FSC заявила, що зміна спрямована на те, щоб завчасно заблокувати використання інсайдерами недозволеної/нерозкритої інформації, і посилити ефективність системи повернення короткострокових торгових прибутків.

Керівники публічних компаній повинні розкривати кримінальні записи

Запропонована поправка передбачає обов’язкове розкриття значних кримінальних записів керівників, включно з шахрайством, розкраданням і зловживанням довірою. FSC заявила, що це зобов’язання щодо розкриття інформації посилить ринковий та акціонерний нагляд за керівниками з кримінальним минулим, придушить повторення незаконних дій і сприятиме захисту інвесторів та довірі до ринку капіталу. FSC висловила сподівання, що ці поправки суттєво захистять права міноритарних акціонерів під час змін контролю та процесів корпоративних spin-off.

FAQ

Що саме FSC Південної Кореї запропонувала 29-го щодо захисту акціонерів?

FSC подала до Комітету з політичних справ Національних зборів плани поправок до Закону про ринки капіталу, запропонувавши чотири реформи: повторне запровадження обов’язкових тендерних пропозицій для змін контролю, преференційний розподіл акцій під час IPO для акціонерів материнської компанії в spin-off, обов’язкове повернення короткострокових торгових прибутків керівників, а також розкриття кримінальних записів керівників.

Чому FSC вимагає преференційного розподілу акцій під час IPO для акціонерів материнської компанії в лістингах після виділення?

Цей захід дозволяє акціонерам материнської компанії брати участь у вартості перспективних бізнес-підрозділів, відокремлених через фізичні spin-off, захищаючи їхні інтереси під час процесів дуального лістингу, коли дочірні компанії виходять на біржу незалежно.