Комісія з фінансових послуг Південної Кореї (FTC) вимагає застосування базису операційного доходу для штрафів за змову щодо облігацій

Комісія з добросовісної торгівлі Південної Кореї попросила 15 первинних дилерів перерахувати продажі, використовуючи операційний прибуток замість обсягів облігацій. Галузеві джерела повідомили про це 28 травня. Це перше таке прохання з моменту, коли Комісія почала розслідування ймовірного змови щодо заниження ставок у державних аукціонах облігацій. Учасники ринку стверджують, що регулятор має застосувати той самий стандарт, який використовувався в попередній справі про змову між інвесткомпаніями, де базисом слугував операційний прибуток. Комісія вивчає первинних дилерів із 2023 року через звинувачення в тому, що вони координували торги для завищення відсоткових ставок.

Комісія змінює базис розрахунку штрафів на операційний прибуток

Комісія з добросовісної торгівлі попросила 15 первинних дилерів — що складаються з 10 компаній з цінних паперів і 5 банків — подати показники продажів, розраховані на основі операційного прибутку, а не на загальну вартість виграних заявок у державних аукціонах облігацій. Офіційна особа з компанії з цінних паперів підтвердила, що отримала запит, заявивши: «Це правильно, що ми отримали вказівки щодо розрахунку й подання продажів на основі операційного прибутку. Ми вважаємо, що Комісія намагається трактувати широко, зважаючи на аргументи галузі».

Раніше Комісія розглядала застосування штрафної ставки 10–15% до сум виграних заявок первинних дилерів у державних облігаціях під час нібито періоду змови. За розрахунком Комісії, що давав суму продажів приблизно 76 трильйонів вон, штрафи за такою методологією становили б 7–11 трильйонів вон. Галузеві джерела вбачають у запиті щодо операційного прибутку сигнал, що рекордний розмір штрафу може бути уникнуто.

Первинні дилери починають перерахунок продажів

Усі 15 компаній почали перераховувати свої показники продажів на основі операційного прибутку у відповідь на запит Комісії. Галузь послідовно стверджувала, що Комісія має застосувати той самий стандарт, який використовувався в справі щодо 20 компаній з цінних паперів, звинувачених у невеликій змові за облігаціями, де продажі фінансових установ розглядалися як операційний прибуток. Учасники ринку наполягають, що до поточної справи щодо державних облігацій мають застосовуватися ідентичні критерії.

Розслідування спрямоване на продажі в 76 трильйонів вон за аукціонами облігацій

Комісія розпочала своє розслідування у 2023 році щодо компаній первинних дилерів з цінних паперів і банків через звинувачення в змовницьких практиках торгів. Влада припускає, що дилери заздалегідь ділилися планами ставок під час аукціонів державних облігацій, щоб забезпечити неправомірні прибутки шляхом завищення відсоткових ставок. Комісія оцінила загальні суми виграних заявок для 15 первинних дилерів у період нібито змови приблизно в 76 трильйонів вон.

Засідання пленуму Комісії заплановано на наступний місяць

Комісія з добросовісної торгівлі призначила три засідання пленуму на наступний місяць, щоб розглянути справу про змову в торгах державними облігаціями за участю 15 фінансових компаній. Кожній компанії повідомили графік присутності, і наразі вона готується до слухань.

FAQ

Що Комісія з добросовісної торгівлі Південної Кореї попросила від первинних дилерів 28 травня?

Комісія попросила 15 первинних дилерів — 10 компаній з цінних паперів і 5 банків — перерахувати та подати показники продажів на основі операційного прибутку замість сум виграних заявок на державні облігації. Це був перший запит на такі дані після того, як Комісія почала розслідування ймовірної змови в торгах у державних аукціонах облігацій.

Чому учасники ринку перераховують показники продажів на основі операційного прибутку?

Учасники ринку стверджують, що Комісія має застосувати той самий стандарт, який використовувався в попередній справі, де 20 компаній з цінних паперів звинувачували у невеликій змові щодо облігацій, і де операційний прибуток слугував базисом для розрахунку штрафів. 15 компаній розпочали перерахунок одразу після отримання запиту від Комісії, розглядаючи це як потенційний шлях до суттєво зменшених штрафів порівняно з початково оціненими 7–11 трильйонами вон.

Який розмір початково оцінених штрафів у справі про змову в торгах державними облігаціями?

Комісія розглядала застосування штрафної ставки 10–15% до приблизно 76 трильйонів вон у сумі виграних заявок державних облігацій у період нібито змови. За цією методологією загальні штрафи могли б досягти 7–11 трильйонів вон, що становило б суму покарання, яка побила б рекорд.