Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) зробила кроки у напрямі більш поблажливої позиції щодо регулювання криптовалют, але вона не надала галузі повного безумовного схвалення. За повідомленнями Reuters, нещодавні дії агентства демонструють більш вузькі зміни: більше ясності щодо того, як у певних випадках розглядаються окремі криптоактиви, і більше простору для роботи конкретних криптоінтерфейсів без негайної реєстрації як брокер-дилер.
SEC звужує позицію щодо криптоінтерфейсів
13 квітня Дивізіон SEC з торгівлі та ринків опублікував службову заяву про користувацькі інтерфейси, що використовуються в транзакціях із цінними паперами на основі криптоактивів. У заяві зазначалося, що співробітники не заперечуватимуть у деяких випадках, якщо постачальник інтерфейсу створив або експлуатував такий інтерфейс, не реєструючись як брокер-дилер.
Комісар Хестер Пірс (Hester Peirce) сказала, що заява стосувалася фронтендів і гаманців самостійного зберігання (self-custodial wallets), які використовують інвестори в транзакціях із цінними паперами на основі ончейн-криптоактивів. Водночас це послаблення було обмеженим і застосовувалося лише до конкретних обставин. SEC не видала широке дозвільне рішення для бірж, емітентів токенів або ширшого крипторинку.
Ширшіші орієнтири вказують на ясність, а не на повне безумовне схвалення
Більш масштабний зсув у політиці відбувся 17 березня, коли SEC випустила довгоочікувані роз’яснення щодо того, як федеральні закони про цінні папери застосовуються до криптоактивів. За даними Reuters, агентство згрупувало токени в категорії, зокрема цифрові товарні активи (digital commodities), стейблкоїни (stablecoins) та цифрові цінні папери (digital securities), водночас зазначивши, що закони про цінні папери застосовуються лише до цифрових цінних паперів.
Ці роз’яснення стали суттєвою зміною порівняно з попереднім підходом агентства, який був більш орієнтований на примусове виконання. SEC уточнила, що федеральні закони про цінні папери застосовуються до цифрових цінних паперів, тоді як багато інших криптоактивів можуть не підпадати під цю категорію. Водночас агентство продовжило наголошувати на умовах, категоріях і межах законодавчого регулювання, а не надавати широке схвалення.
Тренди у правозастосуванні
Нещодавні повідомлення Reuters вказували, що активність SEC у сфері правозастосування різко знизилася у фінансовому 2025 році, коли агентство змістило акцент на шахрайство, шкоду для інвесторів і цілісність ринку замість переслідування високих обсягів нових справ, зокрема деяких, пов’язаних із цифровими активами.
Ключова відмінність
SEC відкрила вужчий шлях для окремих частин криптоекосистеми, але не заявила, що вся криптова діяльність вичищена або схвалена. Криптоактив усе ще може розглядатися інакше, якщо його позиціонують як інвестицію, пов’язану з очікуваннями прибутку. Найточніше прочитання полягає в тому, що регулятор зробив правила більш сприятливими для частин індустрії, водночас залишивши на місці ключові юридичні обмеження.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Комітет банківської справи Сенату США відкладає розгляд законопроєкту щодо структури крипторинку; слухання в квітні малоймовірні
Комітет банківської справи Сенату США навряд чи розгляне законопроєкт про структуру крипторинку в квітні через розбіжності щодо винагород за стейблкоїни. Із відтермінуванням до травня майбутнє законодавства щодо цифрових активів залишається невизначеним, що впливає на формування нормативних рамок.
GateNews29хв. тому
Росія готується криміналізувати роботу незареєстрованих криптосервісів
Державна дума Росії внесла законопроєкт, який має криміналізувати нелегальні криптосервіси, передбачаючи штрафи та тюремні строки. Верховний суд вважає цю пропозицію передчасною через ухвалення законів про цифрову валюту, що ще триває. Законопроєкт спрямований на розширення регуляторного нагляду з боку центрального банку за криптосектором.
CryptoFrontNews3год тому
BIS попереджає: глобальна фрагментація регулювання стейблкоїнів сприятиме арбітражу та розриватиме ринки через кордони
Пабло Ернандес де Кос з BIS застеріг, що різні правила для стейблкоїнів загрожують ринкам через кордони та створюють можливості для арбітражу. Він зазначив, що стейблкоїни є недостатніми для платежів, несуть ризики дестабілізації ринку та стикаються з регуляторними викликами, пов’язаними з відмиванням грошей і суверенітетом.
GateNews4год тому
SEC і CFTC Пропонують Підвищити Поріг Звітності Приватних Фондів до $1 Мільярдів
SEC і CFTC пропонують зменшити вимоги до звітності хедж-фондів, звільнивши менших радників, і збільшити поріг активів для форми PF з $150 мільйонів до $1 мільярдів, при цьому дані використовуватимуться конфіденційно для нагляду.
GateNews10год тому
SFC Гонконгу запускає пілотну рамкову модель для вторинного трейдингу токенізованих інвестиційних продуктів
Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) запустила пілотну рамкову модель для вторинного трейдингу токенізованих інвестиційних продуктів на ліцензованих платформах, розширюючи доступ роздрібних інвесторів і впроваджуючи блокчейн-розрахунки. Рамкова модель включає заходи захисту інвесторів і має на меті розширити ринок токенізованих продуктів.
GateNews13год тому
Гонконг SFC того ж дня опублікував два документи з токенізованими циркулярами (26EC22／26EC23): повний розбір правил вторинного купівлі-продажу VATP та первинного підписання/викупу
Комісія з нагляду за цінними паперами та ф’ючерсами Гонконгу у 2026 році випустить два циркуляри щодо токенізованих продуктів, які відповідно стосуватимуться правил підписки-викупу на первинному ринку та торгівлі на вторинному ринку, чітко визначаючи відповідальність постачальників продуктів, вимоги до ліквідності та механізм справедливого ціноутворення. Нові правила вплинуть на те, як працює галузь, і створять нові можливості для юристів з комплаєнсу, формуючи зразок для регулювання токенізованих фінансів у Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
ChainNewsAbmedia14год тому
