BMO: Ринки виходять з епохи Золотоволоски в середовище високих ставок

BMO діагностував, що фінансові ринки вийшли з так званої фази «Goldilocks», яка характеризувалася низькою інфляцією та стійким зростанням, і ввійшли в нове інвестиційне середовище, зумовлене високими відсотковими ставками, стійким інфляційним тиском та жорсткими умовами ліквідності. Марк Маккормік, голова відділу валютної стратегії BMO, заявив у звіті, що поточний ринок не є ні ринком Goldilocks, ні типовою фазою уникнення ризику, і тепер зосереджений на змінах економічної політики, які впливатимуть на ринки. Він спрогнозував, що хоча стійке зростання та стабільна інфляція раніше підтримували зростання ризикових активів, зміни в грошово-кредитній та фіскальній політиці стануть ключовими змінними для цін активів у майбутньому, оскільки високі ставки, стійка інфляція та обмежена ліквідність зберігаються та змінюють потоки капіталу інвесторів.

BMO визначає середовище сили долара та керрі-трейду з єною

Маккормік проаналізував, що ці зміни створюють середовище, сприятливе для сили долара США та керрі-трейду з єною. Керрі-трейд з єною — це стратегія запозичення єни під низькі відсоткові ставки та інвестування в активи, які можуть принести відносно вищу дохідність. За даними Business Insider, Маккормік зазначив, що інвестори зараз звертають увагу на зміни економічної політики, які впливатимуть на ринки.

Nasdaq та Nikkei лідирують у зростанні фондового ринку

BMO визначив акції як одну з перспективних інвестиційних цілей у новому ринковому середовищі, зазначивши, що технологічно орієнтований Nasdaq та японські акції продовжують стійкі тенденції. Індекс Nasdaq 100 зріс на 16% цього року, а японський індекс Nikkei 225 — на 34%. Маккормік заявив, що акції залишаються найбільш конкурентоспроможним класом активів, і лідерство на фондовому ринку розширюється, оскільки японські акції стають новими лідерами, а Nasdaq продовжує свою силу. BMO очікує, що перевага акцій зростання збережеться, оцінюючи, що інвестори надають вищу вартість компаніям із зростанням прибутку та чутливістю до економіки, а не традиційним захисним акціям, і що штучний інтелект (ШІ) утвердився як основна інвестиційна тема на світових фондових ринках.

Захисні активи втрачають інвестиційну привабливість

BMO діагностував, що інвестиційна привабливість захисних активів слабшає. Ціни на казначейські облігації США знизилися через очікування, що жорстка позиція Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок збережеться, а золото також послабило свій висхідний імпульс в умовах високих відсоткових ставок. Біткоїн також зазнав значної корекції цього року, сповільнивши тенденцію сили традиційних альтернативних активів. Маккормік заявив, що відносна привабливість золота та казначейських облігацій США знижується, оскільки інвестори переходять до активів, чутливих до зростання, та імпульсу відновлення реальної економіки.

Сировинні товари позиціонуються як вигодонабувачі нової фази ринку

BMO визначив сировинні товари як ще один актив-вигодонабувач нової фази ринку, прогнозуючи, що сила відповідних сировинних товарів, ймовірно, збережеться через перетин геополітичної напруженості та глобальних обмежень пропозиції. Біржовий фонд iShares на сировинні товари (ETF) зріс більш ніж на 20% цього року.

FAQ

Що BMO діагностував щодо поточної фази ринку?

BMO діагностував, що фінансові ринки вийшли з фази Goldilocks і ввійшли в нове інвестиційне середовище, зумовлене високими відсотковими ставками, стійким інфляційним тиском та жорсткими умовами ліквідності. Марк Маккормік заявив, що поточний ринок не є ні ринком Goldilocks, ні типовою фазою уникнення ризику.

Які фондові ринки BMO виділяє як такі, що демонструють сильну динаміку?

BMO зазначив, що технологічно орієнтований Nasdaq та японські акції продовжують стійкі тенденції. Індекс Nasdaq 100 зріс на 16% цього року, а японський індекс Nikkei 225 — на 34%.