Доходности южнокорейских государственных облигаций резко растут на фоне скачка цен на нефть из‑за опасений войны между США и Ираном

Доходности гособлигаций Южной Кореи резко выросли 22-го числа на фоне эскалации напряженности в американо-иранском конфликте, которая подтолкнула мировые цены на нефть вверх. Доходность по 3-летним национальным облигациям поднялась на 4,6 базисного пункта до 3,913%, по 10-летним — на 6,6 б.п. до 4,394%, а по 30-летним — на 7,1 б.п. до 4,635%, установив самый высокий уровень доходности 30-летних за всю историю. Рост доходностей американских гособлигаций в азиатскую сессию и осторожность инвесторов перед выходом релизов Q2 ВВП и GDI на следующий день усилили понижательное давление. Нефть Brent в ночной торговле в Нью-Йорке закрылась на уровне $91,01 за баррель, прибавив $1,79 (2,01%); это первое закрытие выше $90 с 11-го числа прошлого месяца. Рост цен на нефть усилил опасения по поводу инфляции и ожидания повышения ставки ФРС на предстоящем заседании FOMC.

Доходность по 3-летним достигла максимума с 8 июня, 30-летние — рекорд

Итоговая доходность 3-летних гособлигаций составила 3,913% — это самый высокий уровень с 8 июня, когда она достигала 3,940%. Доходность по 30-летним — 4,635% — установила рекорд. Фьючерсы на 3-летние бумаги снизились на 18 тиков до 102,70, тогда как фьючерсы на 10-летние упали на 62 тика до 104,56. Иностранные инвесторы в чистом выражении продали примерно 7 900 контрактов фьючерсов на 3-летние и 6 400 контрактов фьючерсов на 10-летние, в то время как финансовые инвестиционные компании в чистом выражении приобрели около 4 900 контрактов фьючерсов на 3-летние и 6 500 контрактов фьючерсов на 10-летние.

Всплеск нефти и опасения войны толкают рынок вниз

Фьючерсы на нефть Brent в сентябре выросли на $1,79 (2,01%) до закрытия на уровне $91,01 за баррель на ночной сессии на Нью-Йоркской товарной бирже; это первое закрытие выше $90 с 11-го числа прошлого месяца. Резкий рост нефтяных цен усилил инфляционные опасения и повысил ожидания повышения ставки на предстоящем заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), оказывая давление на рынок облигаций Нью-Йорка вниз. Данные по ценам производителей внутри страны, опубликованные до открытия торгов, показали: в июне цены производителей не изменились в месячном выражении и выросли на 8,6% в годовом. Банк Кореи оценил, что вторичные эффекты распространения войны на Ближнем Востоке продолжают действовать и в ближайшее время будут оказывать повышательное давление на потребительские цены. Доходность по 30-летним гособлигациям в начале торгов пробила уровень 4,6%, достигнув рекордного максимума в рамках дня, при этом сегмент 10-летних рос более заметно, что указывает на отсутствие особенно слабых результатов у сегмента 30-летних.

Иностранные инвесторы переходят к чистой продаже во второй половине сессии

Иностранные инвесторы поначалу сохраняли покупательский импульс в фьючерсах на облигации в начале торгов, но затем развернулись к чистой продаже и нарастили объемы продаж по мере развития сессии. Во второй половине дня продажи ускорились на фоне усиления осторожности перед выходом релиза ВВП на следующий день. Участники рынка интерпретировали это как сокращение инвесторами длинных позиций в ожидании сильных экономических данных. Фьючерсы на 3-летние бумаги зафиксировали около 149 000 контрактов при открытом интересе, который вырос примерно на 17 000 контрактов. Фьючерсы на 10-летние бумаги показали 66 000 контрактов при открытом интересе, снизившемся на 145 контрактов.

Участники рынка следят за релизом ВВП за Q2, запланированным на следующий день

Участники рынка облигаций заявили, что им необходимо внимательно следить за индикатором темпов роста за Q2, который должен быть опубликован на следующий день. Дилер по облигациям в одной из компаний ценных бумаг пояснил: «Рынок подготовился к сильным данным и опасениям по поводу последовательных повышений ставок, но ключевое — насколько сильными окажутся данные». Опрос Yonhap Infomax 13 внутренних макроэкономических экспертов (номер экрана 8552) показал консенсус-прогноз темпов роста за Q2 на уровне 0,37% в квартальном сопоставлении. Другой дилер по облигациям в компании ценных бумаг отметил: «В отличие от реального ВВП, реальный GDI — понятие непривычное, и у рынка нет корректного консенсуса. Поскольку это непривычная концепция, после выхода данных потребуется время, чтобы их интерпретировать».

FAQ

Что стало причиной резкого роста доходностей южнокорейских облигаций 22-го числа?
Доходности выросли из-за эскалации напряженности в американо-иранском конфликте, которая подтолкнула цены на нефть Brent к закрытию на уровне $91,01 за баррель, прибавив $1,79 (2,01%), что усилило инфляционные опасения и ожидания повышения ставки ФРС на предстоящем заседании FOMC. Дополнительное давление оказал рост доходностей американских казначейских облигаций в азиатской сессии и осторожность инвесторов перед выходом релизов по ВВП Q2 и GDI на следующий день.

На какой уровень поднялась доходность по 30-летним гособлигациям?
Доходность по 30-летним гособлигациям выросла на 7,1 базисного пункта до 4,635%, установив рекордный максимум. Доходность пробила уровень 4,6% в рамках внутридневной торговли, закрепив тем самым самый высокий показатель в рамках дня.

Каким был прогноз рынка по росту ВВП за Q2?
Опрос Yonhap Infomax 13 внутренних макроэкономических экспертов показал консенсус-прогноз роста ВВП за Q2 на 0,37% в квартальном сопоставлении. Участники рынка сократили длинные позиции в ожидании сильных экономических данных перед релизом, запланированным на следующий день.