Южнокорейский НПС хранит в акциях 462 триллиона вон, превысив план

Южнокорейская Служба национальных пенсий (NPS) располагает акциями на сумму 462,1403 трлн вон в 267 котируемых компаниях с долей 5% или более, что составляет 27,7% от общих активов под управлением, следует из данных Leaders Index. Объём вложений превышает целевую долю NPS во внутренних акциях — 20,8% — примерно на 7 процентных пунктов, что привлекло новое внимание к вопросу ребалансировки. Samsung Electronics и SK Hynix обеспечивают 256 трлн вон из этих вложений, усиливая опасения по поводу давления предложения на акции полупроводников, пока NPS корректирует портфель. Концентрация связана с 632% ростом оценок в сегменте ИТ и электроники: вложения в Samsung Electronics увеличились на 468,8%, а в SK Hynix — на 1210%. Председатель NPS Ким Сон-джу заявил, что ребалансировка возобновится с июля, при этом её проведение будет осторожным, чтобы минимизировать влияние на рынок.

Samsung Electronics и SK Hynix обеспечивают более половины вложений NPS

Leaders Index сообщил, что доли NPS в 267 компаниях с порогом 5% или более суммарно составили 462,1403 трлн вон по ценам закрытия, при общем объёме активов под управлением 1 670,7 трлн вон. Рост обеспечили ИТ и электроника: оценки сектора выросли с 39 трлн вон до 286 трлн вон. Вложения в Samsung Electronics увеличились с 23 трлн вон до 131 трлн вон, тогда как вложения в SK Hynix расширились с 9,5 трлн вон до 125 трлн вон. Теперь эти две бумаги составляют 55,5% от всех вложений NPS в компании, где он сохраняет долю 5% или более. Наблюдатели рынка отмечают, что акции крупной капитализации, такие как Samsung Electronics и SK Hynix, с наибольшей вероятностью столкнутся с наиболее непосредственным эффектом, если NPS сократит долю во внутренних акциях, чтобы выполнить целевые распределения.

Аналитики ожидают постепенную корректировку, а не распродажи

Брокерские компании считают, что привязка ребалансировки NPS к резкому падению рынка является чрезмерным толкованием. Ранее в этом году NPS временно приостановила продажи внутренних акций, затем повысила целевую долю до 20,8% и расширила диапазон допустимого отклонения в стратегическом распределении активов. Mirae Asset Securities оценивала, что более высокая целевая доля и расширенный диапазон толерантности снизили давление предложения со стороны NPS. Один из официальных представителей брокерской компании заявил, что NPS работает как институт, минимизирующий влияние на рынок: постепенная корректировка позиций с учётом рыночной конъюнктуры и объёма торгов, вероятнее, чем крупномасштабные продажи партиями. Аналитики также отмечают, что недавний рост KOSPI был сосредоточен в акциях, связанных с полупроводниками и ИИ, что предполагает: ребалансировка NPS с большей вероятностью замедлит восходящий импульс, а не спровоцирует падение индекса.

Иностранные инвесторы — более существенная переменная, чем ребалансировка NPS

Участники рынка называют ключевой переменной именно иностранных инвесторов. Хотя внутренний рынок может абсорбировать продажи NPS в одиночку, параллельная фиксация прибыли иностранными инвесторами может усилить глубину коррекции в акциях крупной капитализации — по оценке рыночных аналитиков. Этот вывод отражает точку зрения, что влияние ребалансировки NPS во многом зависит от поведения иностранных инвесторов, а не от действий пенсионного фонда само по себе.

Председатель NPS подтверждает июльскую ребалансировку с осторожным подходом

Председатель NPS Ким Сон-джу заявил на недавней пресс-конференции, что ребалансировка возобновится с июля, но будет выполнена крайне осторожно, чтобы минимизировать рыночный шок. Ким отметил, что сроки и масштабы сделок не будут раскрыты в принципе, чтобы сохранить стабильность рынка.

FAQ

Какова текущая стоимость вложений Службы национальных пенсий в компаниях с долей 5% или более?

Служба национальных пенсий располагает акциями на сумму 462,1403 трлн вон в 267 котируемых компаниях, где она сохраняет долю 5% или более, исходя из цен закрытия. Это составляет 27,7% от общих активов под управлением NPS — 1 670,7 трлн вон.

Какую долю в вложениях NPS занимают Samsung Electronics и SK Hynix?

Samsung Electronics и SK Hynix вместе обеспечивают 256 трлн вон вложений NPS. Вложения в Samsung Electronics составляют 131 трлн вон, а вложения в SK Hynix — 125 трлн вон. На эти две бумаги приходится 55,5% от всех вложений NPS в компании с долей 5% или более.

Когда NPS возобновит ребалансировку и как она будет осуществляться?

Председатель NPS Ким Сон-джу заявил, что ребалансировка возобновится с июля. Ким указал, что ребалансировка будет выполнена крайне осторожно, чтобы минимизировать рыночный шок, при этом сроки и масштабы сделок не будут раскрыты в принципе ради стабильности рынка.